Définition et exemple d'un jeune problème |

Description:

Une émission junior est une émission de titres subordonnée à d'autres titres émis par une entreprise. Les émissions juniors peuvent être des dettes ou des fonds propres

Fonctionnement (exemple):

Par exemple, si la société XYZ émet des actions privilégiées, ces actions sont prioritaires auprès des actionnaires ordinaires de la société XYZ. Cela signifie que si la société XYZ devait faire faillite, les actionnaires privilégiés ont droit à un remboursement avant que les actionnaires ordinaires ne le fassent. L'action ordinaire est donc l'émission junior.

Dans un autre exemple, si la société XYZ émet des obligations, les détenteurs d'obligations sont des créanciers qui sont les plus anciens des actionnaires de la société XYZ. Cela signifie que si la société XYZ fait faillite, les détenteurs d'obligations ont droit à un remboursement avant que les actionnaires ne le soient. Disons que la société XYZ a besoin de plus de capital maintenant, et qu'elle emprunte de l'argent à la banque ABC. Qui est payé en premier? Les obligataires ou la société XYZ? Cela dépend de ce que la société XYZ négocie avec la banque ABC, mais il est probable que la banque ABC détienne maintenant une dette junior, ce qui signifie que si la société XYZ se retire, les obligataires sont payés d'abord, puis ABC, puis les actionnaires (s'il y a quelque chose à gauche).

Pourquoi cela compte:

Les propriétaires de titres de premier rang mettent la main sur les liquidités restantes avant les autres en cas de faillite. En conséquence, les propriétaires de titres d'une émission junior (ceux qui sont plus bas dans la hiérarchie) sont plus susceptibles de se raidir. C'est-à-dire que plus un propriétaire ou un émetteur est subordonné, plus faible est sa prétention sur les actifs de la société. C'est pourquoi, plus une émission est jeune, plus le retour des investisseurs est important.