Définition et exemple de sécurité junior

Description:

Une garantie junior est subordonnée à d'autres titres émis par une société. Comment cela fonctionne (exemple):

Par exemple, si la société XYZ émet des actions privilégiées, les actionnaires de cette action sont plus âgés que les actionnaires ordinaires de la société XYZ. Cela signifie que si la société XYZ fait faillite, les actionnaires privilégiés ont droit à un remboursement avant les actionnaires ordinaires. L'action ordinaire est donc la sécurité junior.

Disons que la société XYZ a besoin de plus de capital maintenant, donc elle emprunte de l'argent à la banque ABC. Qui est payé en premier maintenant? Les obligataires ou la société XYZ? Cela dépend de ce que la société XYZ négocie avec la banque ABC, mais il est probable que la banque ABC soit maintenant junior, ce qui veut dire que si la société XYZ se retire, les obligataires sont payés d'abord, puis ABC, puis les actionnaires.

Pourquoi cela compte:

Les propriétaires de titres de premier rang mettent la main sur les liquidités restantes avant les autres en cas de faillite. En conséquence, les prêteurs de la dette junior (ces prêteurs plus bas dans la hiérarchie) sont plus susceptibles de se raidir. C'est pourquoi certains prêteurs peuvent avoir besoin d'un statut supérieur pour faire un prêt (ce qui signifie qu'ils doivent être en première ligne). Dans notre exemple, la Banque ABC peut facturer un taux d'intérêt plus élevé sur le prêt en raison de son statut subordonné et donc le risque de ne pas être en mesure de mettre la main sur les restes si la société XYZ fait faillite.

créancier, plus faible est sa prétention sur les actifs de la société. Plus cette réclamation est faible, plus le risque que le créancier ne perde rien si l'emprunteur est en défaut est élevé. C'est pourquoi, plus un titre est jeune, plus le rendement demandé par les investisseurs est élevé.