Backing Away Définition & Exemple |

Ce que c'est:

Backing se produit lorsqu'un teneur de marché n'honore pas une offre cotée ou ne demande pas un prix

Fonctionnement (Exemple):

John Doe veut acheter 1 000 actions de la société XYZ. Le teneur de marché pour le titre est la Banque ABC, et à 9h47 le mardi, il annonce que l'offre pour les actions de la Société XYZ est de 25,27 $; la demande est de 26,00 $. John Doe passe sa commande pour acheter les actions, mais soudainement la Banque ABC recule le prix, disant que l'offre est maintenant de 25,95 $.

La Securities and Exchange Commission, la Financial Industry Regulation Authority (FINRA) et d'autres organismes de réglementation avoir des «règles de cotations fermes» qui obligent les teneurs de marché à exécuter les ordres qui lui sont présentés à la cote affichée et jusqu'à la taille affichée.

Toutefois, un teneur de marché ne doit pas toujours obéir à la règle des devis fermes. S'il envoie un changement de cotation à l'échange avant qu'un ordre ne soit présenté, par exemple, il n'est pas obligé d'exécuter l'opération au cours du devis précédent. De plus, si le teneur de marché est en train d'exécuter une transaction et de modifier le prix avant de connaître (ou devrait être raisonnablement conscient) d'un autre ordre, alors il n'a pas à remplir la prochaine commande à l '«ancien» prix.

Cela peut être difficile, car les teneurs de marché traitent les commandes provenant de sources multiples. Mais une fois qu'un teneur de marché a pris connaissance qu'il a reçu une commande, il doit exécuter la commande au devis jusqu'à la taille affichée. L'annulation d'une transaction dans la période minimale de trois minutes pendant laquelle l'ordonnance est en cours élimine le droit du mandataire de déposer une plainte de reclassement.

Pourquoi cela compte:

Le retrait est essentiellement un appât et un changement tactique en ce sens que le teneur de marché n'honore pas son prix coté en bourse auquel il est dit qu'il est disposé à acheter ou vendre des actions (typiquement au moins 100 actions). Les organismes de réglementation considèrent qu'il s'agit d'une infraction grave (mais courante), car il est essentiel de veiller à ce que les investisseurs puissent acheter et vendre des titres à leurs prix annoncés afin de maintenir un système d'échange équitable et efficace. Pour cette raison, les organismes de réglementation enquêtent sur les plaintes reculées, bien que les plaignants disposent d'un très petit délai pour déposer une plainte auprès du teneur de marché - environ cinq minutes après l'infraction alléguée. L'Association nationale des courtiers en valeurs mobilières (NASD) peut suspendre, empêcher et / ou infliger des amendes allant jusqu'à 100 000 $.