Couvertures de dividendes, taux de distribution et rendements de dividendes |

Vous pouvez choisir d'acheter plus d'actions, d'augmenter votre investissement et de profiter des avantages miracle de la composition, ou vous pouvez prendre l'argent et courir et profiter d'un iPhone, des vacances ou tout simplement la sensation débridée d'un peu d'argent supplémentaire.

Avant d'acheter un stock de dividendes, cependant, vous Je veux comprendre un concept vital que beaucoup d'investisseurs manquent: La couverture des dividendes.

La plupart des investisseurs ne regardent que le rendement. Le rendement des dividendes - le montant du dividende annuel divisé par le prix payé pour le stock - est un principe important pour tous les investisseurs de revenu à maîtriser. Le rendement vous indique combien le paiement est riche. La couverture, en revanche, vous indique à quel point le dividende est sûr.

Le calcul de la couverture des dividendes d'une entreprise demande un peu de travail et une connaissance de base d'un compte de résultat. Ce document financier, généralement publié trimestriellement avec le rapport sur les bénéfices de l'entreprise, détaille exactement ce que l'entreprise a pris et ce qu'il a dépensé.

Si vous n'êtes pas à l'aise avec ces types de documents, c'est probablement parce que vous n'en avez pas vu. avez peur que vous ne puissiez pas comprendre ce que vous voyez. Mais il n'y a rien à craindre. Une déclaration de revenus n'est pas plus difficile que de lire votre relevé bancaire mensuel. Maintenant, la plupart d'entre nous ne savourent pas exactement cela, mais vous devez admettre que ce n'est pas très dur. Vous voyez ce que vous avez pris - vos dépôts - et ce que vous avez passé à écrire des chèques ou à glisser votre carte de débit. Un compte de résultat n'est pas plus compliqué que cela!

Les déclarations de revenus sont facilement disponibles sur les principaux sites Web financiers tels que Yahoo et Google. Si vous avez accès à de la recherche professionnelle par l'intermédiaire de votre maison de courtage, vous pouvez généralement y trouver l'information.

Maintenant, il y a beaucoup d'informations à consulter, mais la couverture des dividendes ne nécessite que deux chiffres. Ils sont le résultat net - le résultat net - et les dividendes versés.

Le résultat net se trouve près du bas du compte de résultat. Au quatrième trimestre de 2008, le bénéfice de la société XYZ était de 266 millions de dollars.

Les «dividendes versés» sont parfois présentés comme un chiffre total, mais ils sont parfois indiqués par action. Si le chiffre que vous voyez est un nombre par action, vous devrez rechercher combien d'actions sont en circulation. C'est disponible dans l'écran principal de devis sur Google Finance et sous "Statistiques clés" sur Yahoo Finance.

Nous allons utiliser la société XYZ comme exemple, qui avait 6,74 milliards d'actions et son dividende trimestriel était de 32 cents par action. Nous multiplions le dividende par le nombre d'actions, soit 2,07 milliards de dollars.

Voir le problème? XYZ versait plus de dividendes que de bénéfices. La couverture - calculée en divisant le dividende par le revenu - était en réalité supérieure à 100%. En fait, c'était 778%. Ce nombre, bien sûr, est absurde - cela signifie que pour payer le dividende, XYZ a dû puiser dans son compte d'épargne. Et par "son compte d'épargne", je veux dire "votre argent". Il a pris le dividende de l'argent sur ses livres. Un déménagement comme celui-ci vous donne simplement de l'argent que vous possédiez déjà.

Il n'est pas surprenant que XYZ réduise son dividende de moitié peu après. À la distribution actuelle, le dividende pourrait saigner l'entreprise à moins que les bénéfices s'améliorent considérablement. Et même si c'était le cas, «épargner» de l'argent sur les dividendes futurs lui permettrait de reconstituer son trésor.

Maintenant, pour un exemple plus plaisant, regardons la compagnie ABC. Au cours de la même période de référence que l'exemple de XYZ, ABC a versé un dividende de 38 cents à 2,32 milliards d'actions, soit environ 881 millions de dollars. Mais il a eu un revenu net de 995 millions de dollars.

881 millions de dollars divisé par 995 millions de dollars est 0,885, ou 88,5%.

Plus la couverture de dividendes est élevée, plus le dividende est lourd. Une chose que les analystes vont faire est de se demander ce qui se passerait si le revenu d'une entreprise diminuait - soit en raison de l'augmentation des coûts ou de la baisse des revenus, ou les deux, et déterminer comment cela affecterait le dividende. Dans le cas d'ABC, il y a un peu de marge de manœuvre. Il peut gérer le dividende si le résultat net baisse.

Les meilleures nouvelles: Les sociétés avec des ratios de distribution relativement faibles ont la capacité d'augmenter le dividende. Les sociétés dont l'obligation de dividende est déjà à peu près égale à leur bénéfice net n'ont pas cette option, à moins qu'elles ne veuillent attaquer leurs liquidités.

Un dividende est une bonne chose. En fait, à long terme, ils sont responsables de la construction de la plus grande partie de la richesse créée par le marché boursier. Ben Graham, mentor de Warren Buffett, a déclaré que verser des dividendes était l'objectif principal de toute société. Si vous maîtrisez le ratio de distribution du dividende et déterminez la couverture des dividendes d'une entreprise, vous aurez une meilleure idée de la situation financière de l'entreprise et serez plus à même de juger si le paiement est durable, susceptible d'augmenter ou de diminuer.