Ne pariez pas votre portefeuille sur le père Noël: tendances saisonnières en matière d’investissement

Par Matthew Fassnacht, CFA®, CFP®, CPA

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La saison des vacances approche à grands pas et les prévisions pour les dépenses de vacances de cette année sont fausses. La National Retail Federation prédit que les ventes au détail en novembre et en décembre dépasseront 616 milliards de dollars, soit une amélioration de 4,1% par rapport à la saison des vacances de l’année dernière - et la plus forte augmentation saisonnière de ses ventes depuis 2011.

Ils s'attendent également à ce que 750 000 à 800 000 emplois saisonniers soient créés. Les consommateurs dépensent davantage et il y aura un afflux de possibilités d'emploi à court terme. Cette nouvelle positive est certainement le reflet d'une amélioration de l'économie et se répercutera sur le marché boursier, n'est-ce pas?

Peut être. Il existe de nombreuses études qui ne montrent aucune corrélation entre les dates critiques de vente au détail telles que le Black Friday et la performance du marché boursier. Toutefois, ceux qui souscrivent à l'économie keynésienne peuvent soutenir que l'augmentation des dépenses peut conduire à une amélioration économique et, partant, à la confiance des investisseurs.

Bien qu'il existe d'innombrables théories sur la corrélation entre les ventes de vacances et l'économie et le marché boursier, la seule certitude est que l'investisseur moyen ne devrait pas modifier radicalement son plan d'investissement en fonction des prévisions concernant l'impact des prévisions de vente au détail sur les marchés.

Supposons, par exemple, que vous décidiez d’acquérir les actions d’un grand détaillant dont le prix de revient est relativement bas et qui pourraient bénéficier d’une forte augmentation des dépenses de consommation. Si les ventes réelles sont inférieures à cette prévision ou si le détaillant ne constate pas une augmentation des ventes aussi forte que les autres, il se peut que vous envisagiez des pertes.

À la fin du quatrième trimestre, les investisseurs peuvent également essayer de rendre compte de ce que l’on appelle le rassemblement du Père Noël ou l’effet de décembre, c’est-à-dire une hausse des cours des actions qui se produit habituellement au cours de la dernière semaine de décembre. Cette tendance est principalement attribuée aux investisseurs qui ont anticipé l’injection de fonds attendue après le début de l’année. Parmi les autres explications de cette tendance, on peut citer les employés qui réinvestissent leurs primes de fin d’année ou un sentiment positif optimiste à Wall Street alors que les vacances battent leur plein.

Lorsque vous vous demandez si vous souhaitez tirer parti du rassemblement du Père Noël, demandez-vous si vous êtes vraiment prêt à prendre le risque que le marché boursier monte parce que les investisseurs se sentent «festifs».

D'ici la fin de l'année, les nouvelles seront inondées de statistiques sur les ventes au détail et les autres tendances saisonnières normales. Bien qu'intéressantes, ces tendances saisonnières ne sont pas garanties et il est pratiquement impossible d'agir. Au lieu d'essayer de réaliser un gain à court terme, concentrez-vous sur la mise en œuvre d'une stratégie de placement solide à long terme qui tient déjà compte des hauts et des bas de l'expérience des investisseurs sur le marché boursier.