Q & R: Vendre à un partenaire |

Question: Je suis propriétaire d'une affaire avec mon frère depuis 16 ans. J'ai décidé d'acheter mon partenaire / mon frère à l'entreprise. L'entreprise a subi une perte au cours des deux dernières années. Comment pouvons-nous mettre une valeur sur l'entreprise sans engager les frais d'un expert en affaires?

OK, arrêtez immédiatement et repensez votre question. Faire ce deal " sans encourir les frais d'un expert en affaires " est une très mauvaise idée. Le plus grand danger dans cette affaire est de ne pas payer trop ou trop peu, mais plutôt de faire une affaire qui laisse l'un d'entre vous pensant que c'était injuste. Si jamais il y avait un bon endroit pour dépenser de l'argent pour un expert, c'est tout.

Pourquoi? Parce qu'il y a tellement de façons différentes de calculer la juste valeur, avec tellement de résultats différents, que sans un très bon expert et une bonne compréhension de l'affaire, quelqu'un est sûr de la remettre en question plus tard. Vous pouvez faire une recherche par mot clé pour "valorisation" sur bplans.com pour plusieurs articles, mais voici quelques informations générales:

• Commencez par penser à la valeur d'une maison. Sa valeur dépend de nombreux facteurs, dont la taille, l'état, le terrain, le quartier, les besoins des propriétaires et les conditions changeantes du marché telles que les taux d'intérêt et les facteurs économiques locaux. Valoriser une entreprise est comme cela, mais encore plus complexe, parce que la valeur sous-jacente dépend des bénéfices futurs, et l'acheteur et le vendeur doivent deviner les bénéfices futurs.

Il existe des normes simples pour commencer. Considérons que les grandes sociétés cotées en bourse valent un multiple de leurs bénéfices annuels, traditionnellement 5 ou 10 fois plus ou moins, mais cela dépend des conditions du marché. Le marché valorise certaines sociétés de croissance high-tech à 50 fois leurs bénéfices … c'est le jeu des facteurs du marché. Les investisseurs apprécient ces sociétés et leur valeur relative augmente.

• Lorsque vous avez une petite entreprise privée, les multiples des bénéfices sont très bas. Généralement, les acheteurs réalisent qu'il y a plus de risques dans une petite entreprise qu'une grande. L'augmentation du risque réduit la valorisation.
• Une autre formule fréquemment utilisée est basée sur les ventes. Votre entreprise pourrait ne valoir que la moitié de ses ventes de l'an dernier, jusqu'à 2 ou 3 fois ses ventes de l'année dernière, selon les spécificités de l'industrie, la croissance, le potentiel futur, etc. Ceci est plus important que les formules basées sur les gains pour vous, bien sûr, parce que vous n'avez pas de gains. C'est assez commun avec les entreprises de haute technologie. Comme pour l'immobilier, vous pouvez obtenir des données sur d'autres transactions par secteur et par taille, ce qui pourrait vous donner une idée des dernières tendances. Les formules changent rapidement lorsque les conditions du marché changent. Et même si les données sont appelées «comparables», tout comme dans l'immobilier, il est beaucoup plus difficile à interpréter car cela dépend beaucoup du cas spécifique. La croissance augmente votre valeur, diminue la diminue, et il y a beaucoup d'intangibles liés à l'avenir, tels que l'emplacement, la propriété intellectuelle, etc.
• Il y a beaucoup d'autres formules qui pourraient s'appliquer. La valeur comptable est l'actif moins le passif. Les professionnels pourraient prendre la valeur comptable et ajuster pour différents facteurs.
• Pour rendre cela encore plus confus, il ya des experts en évaluation certifiés par l'IRS qui assigneront une valeur utilisée pour déterminer les obligations fiscales lorsque les entreprises changent de mains en raison du divorce. Leur évaluation peut aller très bas; Je connais un cas dans lequel une entreprise valant plusieurs millions de dollars a été certifiée seulement quelques centaines de milliers, à des fins fiscales, par un expert en évaluation enregistré dont le verdict a été accepté par l'IRS.

Pour en revenir à votre question, Recommandez à votre frère de trouver quelqu'un à qui vous pouvez faire confiance, que ce soit un comptable ou un avocat ou un consultant avec de bonnes références - soyez plus prudent avec les consultants car il y a beaucoup moins de réglementation en consultation. sur toutes les diverses formules, ensemble, et comprendre comment ils pourraient donner des résultats différents.

Votre objectif devrait être d'être sur la même page, ensemble, d'une manière qui vous protège contre le danger de faire une affaire et ensuite, avoir un nouvel expert à venir avec une nouvelle formule logique qui fait l'un ou l'autre d'entre vous pense que l'affaire était injuste. La clé de l'équité est de baser la transaction sur une vraie valeur de marché, une vraie valeur de marché, qui ne laissera aucun d'entre vous vulnérable à une opinion d'expert à demi cuite après le fait.

N'obtenez pas de confrontation. Cela ne devrait pas être une question de négociation. Évitez que vous deux soyez représentés par deux experts distincts, chacun exprimant un point de vue incliné. Cherchez quelqu'un que vous pouvez charger de créer une entente équitable, quelqu'un qui se sent comme il ou elle sera disponible pour un déjeuner agréable un an plus tard, ne pas prendre parti. Vous devriez tous les deux être des clients.

Gardez à l'esprit que le but n'est pas de gagner ou de perdre le marché, mais plutôt de préserver les relations.

- Tim Berry -