Qualité des gains Définition et exemple |
Claire PERILLAUD DUBOIS - Dépistage systématique du Cytomégalovirus : les coûts et les gains
Table des matières:
Description:
La qualité des résultats décrit le montant des bénéfices des activités principales plutôt que des méthodes comptables,
Fonctionnement (Exemple):
Par exemple, disons que les ventes de la Société XYZ augmentent de 200%, ses frais généraux et administratifs diminuent de 10% et son revenu net augmente de 140%.
Supposons maintenant que les ventes de la société ABC restent stables, que ses dépenses n'augmentent que légèrement et que son résultat net augmente de 140% parce qu'elle a modifié la façon dont elle déprécie certains de ses actifs et stocks.
La plupart des analystes XYZ a une meilleure qualité des bénéfices que la société ABC, car les bénéfices de la société XYZ proviennent d'améliorations réelles des activités de base - la vente de produits. Le bénéfice net de la société ABC a augmenté tout autant, mais comme il résultait de changements comptables, les augmentations de bénéfices ne sont guère plus que les bénéfices papier. La société ABC n'a rien fait d'illégal ou de faux, mais sa qualité de résultat est inférieure à celle de la société XYZ.
Pourquoi ça compte:
Les cours boursiers augmentent et diminuent sur les bénéfices, et donc pour déterminer si un cours de bourse l'augmentation est là pour rester, de nombreux analystes et investisseurs se tournent vers la qualité des bénéfices. Une entreprise qui va vraiment bien va montrer une augmentation des ventes et des changements constants dans les dépenses plutôt que de compter sur des changements comptables pour gonfler artificiellement les choses. Quoi qu'il en soit, la tentation de recourir à des méthodes comptables pour améliorer les bénéfices est généralisée et particulièrement forte pour les entreprises dont les ventes et les bénéfices sont cycliques.
