Définition et exemple de sous-évaluation |

Description:

La sous-évaluation se produit dans le monde de la finance lorsqu'une société cotise trop bas.

Fonctionnement (exemple):

Lorsqu'une entreprise décide d'émettre des actions, des obligations ou d'autres titres cotés en bourse, elle embauche un souscripteur pour gérer ce qui est un processus long et parfois compliqué.

prix d'offre finale est l'une des plus grandes responsabilités de l'assureur pour deux raisons. Premièrement, le prix détermine la taille du produit à l'émetteur. Deuxièmement, il détermine avec quelle facilité l'assureur peut vendre les titres aux acheteurs. Ainsi, l'émetteur et le souscripteur travaillent en étroite collaboration pour déterminer le prix.

Une fois que le souscripteur est sûr qu'il vendra toutes les actions de l'offre, il ferme l'offre. Ensuite, il achète toutes les actions de la société (si l'offre est une offre garantie), et l'émetteur reçoit le produit moins les frais de souscription. Les souscripteurs vendent ensuite les actions aux souscripteurs au prix d'offre. Bien que le souscripteur influence le prix initial des titres, une fois que les souscripteurs commencent à vendre, les forces de l'offre et de la demande dictent le prix.

Les souscripteurs travaillent fort pour déterminer le «bon» prix d'une offre. Par exemple, si XYZ Company affiche son IPO de 10 millions d'actions à 15 dollars par action mais que les actions s'échangent à 30 dollars deux jours après l'introduction en bourse, cela suggère que le souscripteur a probablement sous-évalué la demande. En conséquence, XYZ Company a reçu 150 millions de dollars (moins les frais de souscription) alors qu'elle aurait pu atteindre 300 millions de dollars.

Pourquoi ça compte:

Les introductions en bourse sont des propositions risquées pour les entreprises. valent vraiment la peine pour les autres. Les souscripteurs partagent le risque de sous-évaluer une offre, car ils doivent finalement vendre toutes les actions au prix d'offre. Les souscripteurs réduisent souvent le risque de sous-évaluation en formant un syndicat dont les membres partagent une partie des actions en échange d'une partie des frais.

Le passage au public est un excellent moyen pour de nombreuses sociétés de réunir des capitaux. Bien qu'un prêt bancaire puisse être une option, il exige des versements d'intérêts et de capital mensuels que les sociétés - en particulier ceux qui sont en croissance et à court d'argent - ne considèrent pas les utilisations judicieuses de l'argent. Le passage au public résout ce problème d'une certaine manière, car les actionnaires n'ont pas besoin de paiements en espèces mensuels - ni de paiements, d'ailleurs, à moins que la société ne soit vendue.