Qu'y a-t-il de si bien dans Warren Buffett? |

Bien que la plupart des gens aient entendu parler de Warren Buffett, nombreux sont ceux qui savent qu'il est l'une des personnes les plus riches du monde. Encore moins de gens peuvent expliquer exactement pourquoi le célèbre "Oracle of Omaha" a la réputation d'être l'un des plus grands investisseurs du monde. Pour que vous ne soyez pas une des masses ignorantes, cet article est une introduction à Buffett et à son fétiche financier. Warren Buffett est né le 30 août 1930 à Omaha, au Nebraska. Il est le petit-fils d'Ernest Buffett, gérant d'une épicerie familiale à Omaha, et le fils de Howard Homan Buffett, agent de change, fondateur de Buffett-Falk & Company en 1931 et plus tard membre du Congrès américain. Sa mère, Leila Stahl Buffett, est deux fois veuve. Enfant, Buffett s'intéresse aux mathématiques et entreprend sa première entreprise en achetant six paquets de soda et en les vendant individuellement à des voisins pour un balisage. Il a bientôt commencé à lire des livres sur le marché boursier et a fait son premier achat à l'âge de 11 ans (trois actions de Cities Service Preferred pour 38 $ par action). Le travail d'enfance le plus connu de Buffett, cependant, était sa route de papier. En combinant les routes et les renouvellements d'abonnement marketing, Buffett amassa environ 6 000 $ à l'âge de 16 ans. Buffett étudia à la Wharton School of Business de l'Université de Pennsylvanie, mais fut transféré à l'Université du Nebraska en 1950 et diplômé en 1950 Après avoir été rejetée de la Harvard Business School, Buffett a postulé et a été acceptée à la Columbia Business School, où elle a étudié sous la direction de Benjamin Graham, auteur de The Intelligent Investor.

Le 19 avril 1952, Buffett épouse Susan Thompson d'Omaha. Elle était une colocataire de la soeur de Buffett, Bertie. En 1977, Susan déménage à San Francisco et le couple reste marié. Astrid Menks a vécu avec Buffett depuis 1978.

À l'âge de 25 ans, la valeur nette de Buffett montait en flèche, et des amis ont commencé à l'approcher pour obtenir des conseils en matière de placement. Il a fondé le Buffett Partnership en 1956 - l'année où il a commencé à investir avec un ami de longue date, Charlie Munger - mis en commun environ 100 000 $ d'amis et de parents, et a commencé à investir. En 1969, Buffett a dissous le partenariat, qui valait alors 100 millions de dollars. Sa participation valait 20 millions de dollars. Il avait 38 ans. Avant cela, toutefois, grâce au partenariat, Buffett acheta en 1965 la participation majoritaire dans une usine de textile de New Bedford, dans le Massachusetts, appelée Berkshire Hathaway. Il a utilisé les flux de trésorerie de l'entreprise pour faire des investissements dans d'autres entreprises. L'usine textile n'a pas duré, mais le nom l'a fait. Et le reste appartient à l'histoire.

Philosophie d'investissement de Buffett

L'une des habitudes distinctives de Buffett est qu'il n'investit que dans des entreprises qu'il comprend intuitivement. Il accorde une grande attention aux fondamentaux d'une entreprise ou d'une industrie, et il s'appuie autant sur des informations qualitatives que sur des informations quantitatives.

Un autre principe de base de Buffett est l'idée d'investissement à long terme. Il ne fait pas de commerce de jour, ne retourne pas les maisons, n'essaie pas de temporiser le marché, ou ne cherche pas d'autres moyens de réaliser des profits rapides. Il est un investisseur patient et, en tant que tel, ne fait que des investissements qu'il croit être productifs pendant des décennies. "Notre période de détention préférée est pour toujours", dit Buffett. En général, cela signifie que l'investissement doit être rentable et produire des produits intemporels et bien-aimés.

Buffett n'est pas un gros preneur de risque. "Nous avons fait mieux en évitant les dragons plutôt qu'en les tuant", a déclaré Buffett lors de la réunion annuelle du Berkshire en 1991.

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Il y a quelques choses spécifiques que Buffett recherche lors de l'évaluation d'une opportunité d'investissement.

Des entreprises faciles à comprendre

L'un des principes de Warren Buffett n'est pas différent de celui de Peter Lynch - restez fidèle à ce que vous comprenez et choisissez les placements qui vous conviennent. Buffett, qui est sans doute l'un des meilleurs et des plus respectés stock-pickers de tous les temps, dit que les investisseurs ne devraient pas compliquer les choses en recherchant des entreprises compliquées.

Dans ce sens, l'investisseur le plus avisé du monde a tenu Berkshire Hathaway à l'écart des valeurs technologiques en pleine croissance. Buffett admet qu'il ne comprend pas bien la technologie. En tant que tel, il évite complètement l'industrie. Avant d'investir dans une entreprise, Buffett tente de prédire à quoi ressemblera l'entreprise dans 10 ans. Les marchés de la haute technologie évoluent trop vite pour avoir une confiance aussi grande.

Rendement élevé des capitaux propres (ROE): Buffett met l'accent sur le rendement des capitaux propres (ROE), une mesure clé de la rentabilité d'une entreprise. Il préfère investir dans des sociétés où il peut prévoir avec confiance les futurs RE au moins 10 ans plus tard. Il aime particulièrement les entreprises qui ne nécessitent pas beaucoup de capital, car elles ont tendance à produire des rendements sur capitaux propres beaucoup plus élevés.

Flux de trésorerie disponible constamment élevé:

Buffett recherche également des sociétés disposant de flux de trésorerie importants. Toujours soucieux des risques associés à l'investissement, il s'assure que ses entreprises disposent de suffisamment d'argent pour investir dans leur croissance après avoir payé les factures.

Dette limitée:

Dans les années 1990, Buffett a racheté les assureurs Geico et General Re parce qu'il aimait la manière dont les compagnies limitaient et géraient leur dette.

Buffett aime aussi le «float» que les compagnies d'assurance offrent. Les assurés paient des primes à l'avance, mais les réclamations sont payées plus tard - offrant aux compagnies d'assurance un flux régulier d'argent à faible coût pour jouer avec. Jusqu'à ce que les assurés recouvrent leurs polices ou leurs créances, l'entreprise peut investir ces milliards dans des actions / obligations ou d'autres domaines, et mieux vaut investir cet argent que Buffett lui-même? Gestion de la qualité:

Parmi les aspects les plus remarquables de Buffett's L'expertise en stock-picking est qu'il recherche des entreprises de qualité avec des équipes de management de la qualité. Lorsque Buffett achète une entreprise, il achète également sa gestion. Buffett cherche des gens qui sont aussi passionnés par leur entreprise que par son investissement.