Définition de la juste valeur et exemple |

Description:

La juste valeur est une estimation de la valeur d'un titre sur le marché libre. Il n'existe pas de méthode unique pour calculer la juste valeur d'un titre, mais les calculs prennent généralement en compte les taux de croissance futurs, les marges bénéficiaires et les facteurs de risque, entre autres.

Fonctionnement (Exemple):

Supposons que les actions de la Société XYZ se vendent actuellement pour 20 $ par action. La société XYZ vient de présenter une nouvelle ligne de produits, a redessiné son emballage et a embauché de nouveaux gestionnaires à l'écart d'un concurrent. Bien que ces changements n'apparaissent pas directement dans les états financiers de la société, ils peuvent améliorer l'avantage concurrentiel de la société XYZ sur les marchés clés. Pour ces raisons, les investisseurs peuvent supposer que les flux de trésorerie futurs d'une action seront beaucoup plus élevés à l'avenir. Ils pourraient alors prendre leur taux de croissance estimé et calculer la juste valeur de l'action à 50 $ par action, soit 30 $ de plus que ce qu'elle vend actuellement.

Il n'y a pas de juste valeur pour un titre n'importe quand; ils varient selon l'investisseur. La marge de sécurité requise d'un investisseur, qui est un pourcentage égal au montant du prix d'une action en deçà de sa juste valeur, détermine le prix de l'action qui est attrayant pour cet investisseur. Dans l'exemple ci-dessus, si la marge de sécurité requise de l'investisseur est de 50%, l'investisseur n'envisagerait d'acheter le titre que s'il était négocié à 25 $ ou moins.

Benjamin Graham, professeur à la Columbia en 1934, introduit l'idée que la juste valeur d'une action pouvait être calculée méthodiquement. Graham a démontré que cela pouvait être fait en analysant les actifs et les bénéfices d'une entreprise et en prévoyant ses bénéfices futurs. Cependant, il y a plusieurs façons de le faire, et pratiquement toutes les méthodes de calcul de la juste valeur impliquent des prédictions qui peuvent ne pas être correctes ou influencées par des facteurs inattendus.

Pourquoi ça compte:

vaut vraiment la peine d'être l'un des sujets de base en matière d'investissement. En calculant la juste valeur, les investisseurs sont en mesure de répondre à cette question sous une forme ou une autre, même si celle-ci n'est peut-être pas précise. Néanmoins, les estimations de la juste valeur sont essentielles pour le répertoire de tout investisseur.

Les approches de la juste valeur permettent de distinguer les investisseurs axés sur la valeur des investisseurs en croissance. Bien que les investisseurs axés sur la croissance s'appuient sur des estimations de bénéfices qui pourraient être erronées, trop élevées ou peu fiables, les investisseurs axés sur la valeur n'achètent que des actions à un prix inférieur à leur juste valeur et attendent patiemment la juste valeur de leurs investissements. Même si les deux types d'investisseurs doivent faire face à la possibilité que leurs entreprises faiblissent, mûrissent ou deviennent si importantes qu'il est impossible de maintenir leurs taux de croissance historiques, la plupart des investisseurs achètent des actions en espérant que le cours de l'action augmentera l'entreprise.