Valeur intrinsèque Définition & Exemple |

Description:

La valeur intrinsèque a deux connotations principales dans le monde de la finance. Dans le monde des options, le terme fait référence à la différence entre le prix d'exercice de l'option et la valeur de marché du titre sous-jacent.

Cependant, l'utilisation la plus répandue est l'analyse de sécurité. la valeur perçue d'un titre (qui peut différer de sa valeur marchande).

Comment cela fonctionne (Exemple):

Supposons que l'action de la Société XYZ se vend actuellement à 20 $ par action. La société XYZ vient de présenter une nouvelle ligne de produits, a redessiné son emballage et a embauché de nouveaux gestionnaires à l'écart d'un concurrent. Bien que ces changements n'apparaissent pas directement dans les états financiers de la société, ils peuvent améliorer l'avantage concurrentiel de la société XYZ sur les marchés clés. Pour ces raisons, les investisseurs peuvent calculer la valeur intrinsèque de l'action à 50 $ par action, soit 30 $ de plus que ce qu'elle vend actuellement.

Il n'y a pas de valeur intrinsèque unique pour un titre à la fois; ils varient selon l'investisseur. La marge de sécurité requise d'un investisseur, qui est une mesure du risque égale au montant par lequel le prix d'une action est inférieur à sa valeur intrinsèque, détermine le prix de l'action qui est attrayant pour cet investisseur. Dans l'exemple ci-dessus, si la marge de sécurité requise de l'investisseur est de 70%, l'investisseur n'envisagerait d'acheter le titre que s'il était négocié à 15 $ ou moins.

Benjamin Graham, professeur de Columbia en 1934, introduit l'idée que la valeur intrinsèque d'un titre pouvait être calculée méthodiquement. Graham a démontré que cela pouvait être fait en analysant les actifs et les bénéfices d'une entreprise et en prévoyant ses bénéfices futurs. Cependant, il y a plusieurs façons de le faire, et pratiquement toutes les méthodes de calcul de la valeur intrinsèque impliquent des prédictions qui peuvent ne pas être correctes ou influencées par des facteurs inattendus.

Pourquoi cela compte:

Approches valeur intrinsèque permet de distinguer les investisseurs axés sur la valeur des investisseurs en croissance. Bien que les investisseurs axés sur la croissance s'appuient sur des estimations de bénéfices qui pourraient être erronées, trop élevées ou peu fiables, les investisseurs axés sur la valeur n'achètent que des actions à prix réduit et attendent patiemment que la juste valeur de leurs investissements soit réalisée. Même si les deux types d'investisseurs doivent faire face à la possibilité que leurs entreprises faiblissent, mûrissent ou deviennent si importantes qu'il est impossible de maintenir des taux de croissance historiques, la plupart des investisseurs achètent des actions en espérant que le cours de l'action augmentera

La valeur intrinsèque prend en compte la valeur des aspects intangibles d'une entreprise. Cependant, les investisseurs ne peuvent jamais tout savoir sur une entreprise, et ils ne peuvent pas toujours prédire quels facteurs auront une incidence négative sur une action. Les sociétés dont les actifs sont essentiellement intangibles, tels que la technologie et d'autres sociétés ayant beaucoup de propriété intellectuelle, peuvent connaître des différences considérables entre leur valeur marchande et leur valeur intrinsèque.