Analyse des ralentissements économiques antérieurs |

Après avoir regardé les récentes nouvelles du marché, beaucoup se demandent si nous verrons jamais le marché revenir à la période précédant la récession niveaux à nouveau. Pour de nombreux investisseurs ayant moins d'expérience sur le marché, ou des investisseurs arrivés à maturité durant les années de prospérité des années 1990, ce genre de turbulences récentes sur les marchés semble très étranger et inconnu.

Mais pour les investisseurs chevronnés qui ont vu le marché ces dernières décennies, ce n'est pas nouveau. Il y a eu plusieurs ralentissements notables dans l'histoire récente - depuis la fin de la Seconde Guerre mondiale - qui suggèrent que nous sommes encore dans les eaux cartographiées et que les mers finiront par se calmer.

Classiquement, le mot «récession» n'est pas synonyme de "ralentissement". Un ralentissement légitime pourrait résulter d'un ralentissement du taux de croissance au lieu d'une contraction pure et simple du produit intérieur brut. Une récession ne se produit pas avant que l'économie ait connu une croissance négative pendant deux trimestres consécutifs, ou six mois.

Cependant, l'utilisation du mot r a évolué, et le Comité de rencontre du Bureau national de la recherche économique - qui décide le début et la fin de ces choses - dit une récession est une baisse significative de l'activité économique qui dure plus que quelques mois.

Regardons les récessions passées de la nation et comment les données ont joué à travers divers indicateurs économiques.

Les années 1940

La récession d'après-guerre dure de novembre 1948 à octobre 1949. La croissance du PIB chute de -5,8% au premier trimestre de 1948 et de -1,2% au deuxième, puis diminue de -4% au quatrième trimestre de 1949

Les troupes revenant de la guerre ont réintégré le marché du travail et ont commencé à se disputer des emplois, doublant le taux de chômage de 3,8% au début de la récession à 7,9% en octobre, quand le ralentissement a pris fin. Il a fallu deux ans pour que l'image de l'emploi retrouve son niveau d'avant la récession. Le S & P 500 céda -6,7% de novembre à octobre

Les années 1950

La récession post-coréenne débuta en juillet 1953 et dura dix mois, jusqu'en mai 1954. Les taux d'intérêt plus élevés introduits pour freiner l'inflation en 1952 à travers l'économie et le ralentissement de l'expansion.

Au début de la récession, le chômage atteignait un impressionnant 2,6%. Cependant, en avril et mai 1954, le chômage avait atteint 5,9%. Le PIB a baissé pendant trois trimestres consécutifs, mais les craintes économiques générales ont été moins évidentes sur le marché boursier, où le S & P a gagné plus de 20%.

La récession d'Eisenhower a été provoquée par la hausse des prix se lever. Un dollar fort limitait la capacité d'accroître le commerce grâce aux exportations. Le boom d'après-guerre a quelque peu ralenti et le monde est entré dans une récession mondiale qui n'a duré que huit mois aux Etats-Unis, d'août 1957 à avril 1958. Le PIB a chuté de 10,4% au 2e trimestre 1958 et le chômage est passé % à 7,4% - et ne sont retombés à 4,1% qu'en novembre 1965.

Les années 1960

Les voitures étrangères à bas prix et d'autres changements dans l'industrie américaine ont entraîné une baisse du PIB d'avril 1960 à février 1961 Les premiers mois de la récession - parfois appelé «ajustement progressif» - n'ont connu qu'une augmentation graduelle du chômage; Cependant, en février, il était passé à 6,9%, oscillant pendant six mois. Le PIB a baissé de -5,1% au quatrième trimestre de 1960 lors des élections présidentielles. En janvier, le président Kennedy a appelé à des dépenses supplémentaires du gouvernement et la récession a pris fin le mois suivant. Le PIB augmenterait jusqu'au dernier mois de la décennie.

Après le tumulte de 1968, Richard Nixon a été assermenté comme le nouveau président de la nation et a été immédiatement confronté, en plus des préoccupations internationales, à une récession dans son pays. La récession de Nixon, déclenchée par l'inflation et une politique monétaire restrictive, a débuté en décembre 1969 et a duré près d'un an jusqu'en novembre 1970. La baisse du PIB a été modeste et le chômage n'a pas augmenté comme lors des ralentissements précédents. Le S & P, cependant, a perdu 8,4% en 1969 et n'a réussi qu'un gain de 4% l'année suivante.

Les années 1970

Si la récession de Nixon a été légère, les difficultés économiques qui ont suivi son départ ont été bien plus lourdes. Les prix du pétrole ont doublé, puis doublé à nouveau. Les États-Unis avaient engagé de vastes sommes pour faire la guerre au Vietnam. Le résultat: Inflation, croissance faible ou nulle et chômage. La douleur a traîné officiellement de novembre 1973 à mars 1975 - le premier ralentissement de l'après-guerre à consommer toute une année civile. À la fin de 1974, les investisseurs qui investissaient 1 000 $ dans le S & P ne disposaient que de 604,74 $.

La situation des emplois a atteint des niveaux inégalés depuis la Grande Dépression, le taux de chômage atteignant 9% en mai 1975. Les personnes sans emploi ne sont pas descendues en dessous de 5% jusqu'en 1997.

# - ad_banner_2 - # Les années 1980

Ce qui est le plus choquant quand on revient sur la crise énergétique (janvier 1980 à juillet 1980) est la hauteur des taux d'intérêt atteints. Le PIB a chuté de -7,8% au deuxième trimestre de 1980. Le chômage a augmenté et est resté stable pendant la majeure partie de la décennie, se situant entre 7 et 10% jusqu'à ce que les années 90 soient en vue. Pour les investisseurs, cependant, 1980 a été une année record, puisque le S & P a gagné +32,3%.

Le taux de référence des fonds fédéraux était de 10% en janvier 1979 et de 13,8% un an plus tard. En janvier 1981, le taux était passé à 19%. En juillet, l'économie était de nouveau tombée en récession et les choses se sont mal passées.

Le shah d'Iran est parti en exil, balayant les marchés pétroliers mondiaux. Les taux d'intérêt étaient élevés et ne redescendraient pas aux chiffres uniques avant le mois précédant la fin de la récession en novembre 1982. Le chômage est resté supérieur à 10% pendant neuf mois. Le PIB a reculé de 5% au deuxième trimestre de 1981 et de 6,4% au trimestre suivant. Malgré toutes les difficultés, le S & P est resté solide sauf pour 82, où il a chuté de -5%, bien qu'il ait rebondi de plus de 20% pour les deux années suivantes et n'a enregistré aucune perte avant 1990.

Années 1990

Après les années 1980, il semblait que rien ne pouvait arrêter l'économie américaine. Mais il y a une chose qui l'a fait: le pétrole, qui a bondi après l'invasion du Koweït par Saddam Hussein. La récession de la guerre du Golfe a duré de juillet 1990 à mars 1991 et a coïncidé avec la mise en œuvre de l'Accord de libre-échange nord-américain, qui a permis de déplacer des emplois manufacturiers à l'étranger. Un rachat à effet de levier de United Airlines a déclenché une panique. Dans l'ensemble, il s'agissait plus d'une vérification de réalité que d'une correction sérieuse: le S & P affichait un modeste 3,1%, la croissance modérée se contractant légèrement et les chiffres du chômage étaient bien meilleurs qu'ils ne l'avaient été pendant la majeure partie des années 1980.

Par une belle matinée de septembre, un groupe de terroristes a détourné trois compagnies aériennes américaines. À la fin de la journée, des milliers de personnes étaient mortes et la nation se trouvait absolument abasourdie. Bien que le visuel soit intense, les effets économiques étaient plutôt légers. Le ralentissement a duré de mars 2001 à novembre, bien que le chômage ait été faible et que la baisse du PIB ait été beaucoup plus mesurée que lors des précédentes récessions. Les mauvaises nouvelles ont finalement touché les investisseurs, qui ont souffert de trois baisses consécutives du S & P 500.

La réponse d'investissement:

Les baisses de marché et les récessions se produisent presque tous les dix ans. Même si les récentes tendances à la baisse ont fait du marché un mauvais endroit pour conserver votre argent durement gagné, l'histoire a montré que le marché reviendra finalement, à chaque fois.