12B-1 Définition des frais et exemple |

Qu'est-ce:

Un 12b-1 frais est une cotisation évaluée par fonds communs de placement à ses actionnaires. Les frais couvrent les frais de commercialisation du fonds et sont nommés d'après l'article de la Loi de 1940 sur les sociétés d'investissement qui les rend légaux.

Fonctionnement (Exemple):

Il existe généralement deux types de dépenses couvertes par 12b-1 honoraires: frais de distribution et frais de service aux actionnaires. Les frais de distribution sont les coûts de commercialisation et de vente des parts de fonds, y compris la publicité, l'impression et l'envoi des prospectus et de la documentation, ainsi que la rémunération des courtiers et autres personnes qui vendent des actions. Les dépenses de service aux actionnaires sont les coûts d'embauche de personnes pour répondre aux questions des investisseurs. Il est important de noter que les frais 12b-1 ne couvrent pas toujours les frais de service aux actionnaires. Certains fonds paient ces frais directement sur les actifs de leur fonds. D'autres fonds peuvent également couvrir certains frais de garde, juridiques, comptables, agents de transfert ou autres dépenses administratives avec leurs frais 12b-1.

Les fonds communs de placement doivent divulguer leurs frais 12b-1 dans un barème intitulé «Frais des actionnaires» dans leurs prospectus. Les fonds communs de placement doivent également indiquer les frais que ces frais couvrent dans la section «Frais d'exploitation annuels des fonds» de leurs prospectus.

Comme pour tout investissement, de légères différences de frais peuvent entraîner d'importantes différences de rendement. Par exemple, supposons que vous investissez 1 000 $ dans le fonds commun XYZ, qui rapporte 10% chaque année et a des frais annuels de 1%. Après 10 ans, vous auriez 23 457 $. Cependant, si les frais 12b-1 du fonds n'étaient que de 0,10%, vous auriez 25 679 $ après 10 ans, soit plus de 2 000 $ de plus. Bien qu'il soit important de comparer les frais 12b-1 entre les fonds, il est également important de connaître les autres frais de fonds et le ratio des frais totaux d'un fonds. En effet, certains fonds communs de placement peuvent compenser les très petits frais 12b-1 en facturant des frais de gestion élevés, de rachat ou autres.

Pour plus d'informations sur la façon dont les frais de fonds peuvent affecter le rendement de Calculateur du coût du fonds à: //www.sec.gov/investor/tools/mfcc/mfcc-int.htm

Pourquoi est-ce important:

Les frais et dépenses varient d'un fonds à l'autre, et un 12b-1 les frais ne sont que l'un des nombreux frais qu'un fonds commun de placement peut exiger. Un fonds commun de placement paie généralement ses frais soit directement à partir des actifs du fonds ou en recueillant des frais auprès des actionnaires, comme c'est le cas avec les frais 12b-1.

La SEC ne limite généralement pas 12b-1 frais, mais la National L'Association des courtiers en valeurs mobilières (NASD) les limite à 0,75% de l'actif net moyen d'un fonds par année. Dans ce cadre, la NASD limite les frais de service aux actionnaires à 0,25% de l'actif net moyen d'un fonds par année.

De tous les types de frais d'OPC, les frais 12b-1 sont peut-être les plus controversés. Certains affirment que les frais 12b-1 sont appropriés parce que la commercialisation d'un fonds commun de placement pourrait augmenter la taille de ses actifs, ce qui permettrait de réduire les coûts en les répartissant parmi plus d'investisseurs. Les investisseurs qui évitent les fonds avec des frais 12b-1 soutiennent souvent que la publicité distrait la direction et est inefficace parce qu'elle n'augmente pas directement les rendements du fonds. Ils notent également que les fonds collectent des frais 12b-1, quel que soit leur rendement ou celui du marché.

Il est important de noter que les frais 12b-1 ne font pas partie de la structure des frais qui détermine si un fonds est classé comme un fonds sans frais ou un fonds de chargement. La NASD permet à un OPC de se désigner comme un fonds sans frais si le montant combiné des frais 12b-1 du fonds et des frais de service distincts pour les actionnaires est inférieur à 0,25% de l'actif net annuel moyen du fonds. Cela rend la lecture du prospectus encore plus importante. Dans certains cas, les investisseurs peuvent obtenir de meilleurs rendements d'un fonds de chargement si les frais 12b-1 d'un fonds sans frais similaire sont nettement plus élevés.