Floyd "Money" Mayweather: La sagesse du marché baissier

Par J.R. Robinson

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On y va encore une fois. Au cours des deux dernières semaines, le glissement de la bourse a dominé l’actualité financière. J'ai commencé à recevoir des appels, des courriels et des SMS de clients inquiets, leur demandant ce qu'ils devraient faire à la suite de la chute de 1 500 points du Dow. Ma première réponse est de souligner que des sautes journalières de 300 à 400 points et une baisse cumulée de 1 500 points du Dow auraient été un gros problème il y a 20 ou 25 ans, lorsque le Dow se situait dans une fourchette de 2 000 à 4 000 points. Toutefois, une baisse de 1 500 points sur le récent record de Dow, plus de 17 000, ne représente même pas une perte de 10% de la valeur marchande.

Deuxièmement, pour reprendre une phrase de Floyd «Money», le génial charismatique et éminemment confiant de la boxe Mayweather, «C’est ce que Money fait exactement». En un mot, le marché boursier chute parfois. En fait, depuis 1900, le Dow Jones a reculé d'au moins 20% par rapport à un sommet précédent (la définition généralement acceptée du marché baissier) 32 fois. 32 fois! Honnêtement, ce n'est pas notre première fois au rodéo. Bien que les hypothèses sur les indices chancelants varient, il est un fait que le marché boursier baisse parfois. Il est déraisonnable de penser que ce serait différent cette fois-ci. Si la chute récente s'avère être le prochain marché baissier, une baisse de 20% par rapport au sommet précédent ramènerait le Dow dans la fourchette des 12 000 à 13 000. Ne soyez pas choqué, attendez-vous à cela.

Pour ce qui est de savoir quoi faire, le «secret» de la gestion d’un marché baissier n’est pas de réagir, mais de comprendre qu’il s’agit d’un événement habituel et de se préparer mentalement et financièrement au prochain. À Financial Planning Hawaii, les préparatifs comprennent souvent une combinaison des trois stratégies suivantes:

1. Investir dans de grandes sociétés américaines à prix raisonnables, offrant des rendements actuels intéressants et ayant tendance à augmenter leurs dividendes chaque année. De manière générale, les cours des actions de ces sociétés ont tendance à mieux résister aux récessions sévères, et être payé pour attendre de meilleures périodes peut donner aux investisseurs le courage psychologique nécessaire pour traverser la tempête. Le statut de dividende admissible en matière de fiscalité par rapport au revenu en intérêts ordinaires peut également aider à garder les investisseurs à bord lorsque la situation devient difficile.

2. Affecter une partie de l’allemand à des fonds communs de placement gérés de manière tactique (par exemple, des fonds «aller partout»). En règle générale, ces fonds offrent au gestionnaire de fonds une grande souplesse d’investissement par rapport aux fonds communs de placement, aux fonds indiciels et aux FNB gérés activement, et un examen des prospectus révèle souvent que la préservation du capital dans des environnements de marché instables est un objectif primordial. La question de savoir si une gestion active de ce fonds apporte réellement de la valeur doit faire l’objet d’un débat, mais il existe au moins un bon nombre de preuves anecdotiques qui suggèrent qu’au moins certains fonds ont raisonnablement réussi à atténuer les risques de marché.

3. Garder une bonne quantité de poudre sèche sous forme d'argent. Détenir des liquidités peut aider les investisseurs à surmonter plus facilement les marchés baissiers et leur permet de rechercher des aubaines lorsque les prix sont bas. Au cours des dernières années, le coût d’opportunité de la détention de liquidités n’a probablement jamais été aussi bas en raison des taux bas payés sur les obligations et autres investissements à revenu fixe.

J'espère que ce commentaire atténuera les craintes des lecteurs, même si je sais d'expérience que ce ne sera pas tout à fait. La baisse des marchés boursiers rend toujours les gens nerveux et aucune orientation judicieuse ne changera cela.