Le marché haussier «Febezzlers» Riding High - Pour le moment

Par Tony Isola (2430)

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Les marchés haussiers cachent souvent des pratiques très sombres, car les investisseurs l'ont bien compris lorsque l'économie s'est effondrée en 2008 et que tous les délits de l'industrie des services financiers ont surgi à la surface.

Il ne faut pas un effort d'imagination pour prédire que des vérités laides seront dévoilées lorsque ce marché haussier finira par prendre fin. Et il est fort à parier que certaines de ces vérités laïques impliqueront des «febezzlers».

Charlie Munger, le bras droit de Warren Buffett depuis un demi-siècle, a inventé le terme febezzler, qu’il a défini comme un conseiller financier qui surcharge ses clients et fournit des conseils médiocres et parfois illégaux. Le président Obama n'a pas utilisé ce terme lorsqu'il a récemment pris la parole devant le peuple américain, mais il a parlé de «paiements indirects ou de frais cachés pour orienter les gens vers de mauvais investissements pour la retraite, qui entraînent des frais élevés et des rendements faibles». Economic Advisers a déclaré qu'un conseil d'investissement contradictoire pour les comptes de retraite coûtait 17 milliards de dollars par an.

Les investisseurs individuels doivent être conscients de l’effet que cette hausse des prix peut avoir sur la planification de leur retraite. Ces frais illicites peuvent entraîner des pénuries et des années de travail prolongées. Cette question doit être mise en avant avec le marché haussier des actions de six ans d’aujourd’hui.

Comme le dit Munger, «Tant que le marché continue de grimper, celui qui gaspille tout cet argent ne le sent pas, car il examine ces valeurs en constante augmentation. Et pour le type qui reçoit de l’argent pour obtenir des conseils en investissement, cet argent ressemble à un revenu bien gagné, quand il vend vraiment le détriment d’argent ».

Traduction: Si le marché monte de 14% et que quelqu'un vous facture 3% des frais, vous avez quand même gagné 11% sur votre argent et vous êtes heureux. Le problème survient lorsque le marché baisse et que votre perte de 25% devient 28%.

Bien que nous ne puissions prédire l’avenir, nous pouvons être d’accord avec Mark Twain lorsqu'il a déclaré: «L’histoire ne se répète pas, elle rime souvent.»

Les investisseurs individuels doivent être vigilants. Un moyen simple d'éviter de devenir victime d'un febezzler consiste à consulter le site Web de l'Autorité de réglementation du secteur financier et à utiliser ses fonctions de vérification de courtier et d'analyse de fonds. Ces outils vous donneront une idée claire de ce que vous payez en frais et du contexte de la personne qui vous a vendu vos investissements.

N’attendez pas que la tempête arrive et faites face au double revers qui consiste à obtenir de mauvais rendements sur vos investissements et à la réalisation du fait que vous avez été surpayé pour ce privilège. Pire encore, vous pourriez risquer de perdre tout votre capital d'investissement si votre conseiller agissait de manière illégale plutôt que de simplement vous faire payer trop cher.

Les investisseurs perdent des milliards de dollars chaque année en raison de divers stratagèmes et de frais abusifs. Combattez les febezzlers et devenez votre meilleur avocat. Écoutez les paroles de Charlie Munger. S'il est assez sage pour être l'avocat général de Warren Buffett, ses conseils peuvent également vous être très utiles.

"Les sciences économiques ne prêtent pas suffisamment attention au concept de febezzlement", a déclaré Munger. «Cela a un effet stimulant formidable sur l’économie car le type qui a été détourné pense qu’il est aussi riche qu’il a toujours été et dépense en conséquence, et le type qui a volé l’argent obtient tout ce nouveau pouvoir d’achat. Lorsque le détournement de fonds est découvert, tout se résorbe rapidement."