Définition d'appel de catastrophe et exemple |
Appel à l’union contre la catastrophe écologique et pour la justice sociale
Table des matières:
Description:
Les appels de catastrophe sont des obligations qui permettent à l'émetteur d'appeler les obligations si ou produit par le lien est détruit.
Comment cela fonctionne (Exemple):
Supposons ABC Town veut construire une nouvelle route à péage, mais il n'a pas l'argent pour financer la construction. Il pourrait émettre des obligations de revenus, et les péages perçus de la route à péage financeraient les paiements d'intérêts et de capital. Si les revenus de la route à péage sont insuffisants, ABC Town pourrait ne pas être en mesure d'effectuer les paiements d'intérêts et de capital en temps opportun.
Disons ABC Town émet ces obligations, et maintenant elle doit payer les intérêts, par exemple Les 30 prochaines années.
Disons que deux ans après la construction de la route, un tremblement de terre se produit et la route est démolie. Si les obligations de revenu ont une disposition d'appel de catastrophe, ABC Town peut appeler les obligations, ce qui signifie qu'il peut rembourser les obligations immédiatement au lieu d'avoir à faire 28 années de plus d'intérêts. C'est bon pour ABC Town, qui évite la dépense supplémentaire de tous ces paiements d'intérêts inutiles. Mais c'est mauvais pour les gens qui ont acheté les obligations ABC Town - ils ont récupéré leur argent (la ville a remboursé la dette), mais ils vont manquer 28 ans de paiements d'intérêts.
Pourquoi? Questions:
Les dispositions relatives aux appels en cas de catastrophe sont courantes dans les obligations-recettes, qui sont des obligations municipales émises pour financer des projets spécifiques générant leurs propres revenus. En général, les détenteurs d'obligations ne revendiquent pas les actifs du projet (c.-à-d. Qu'ils ne peuvent pas récupérer la route à péage si elle ne génère pas les paiements d'intérêt et de capital promis). Les obligations à revenu peuvent également comporter des dispositions d'appel en cas de catastrophe. Ainsi, les obligations de revenu justifient généralement un rendement plus élevé que les obligations d'obligation générale pour compenser ces risques supplémentaires.
