ÉConomie pour les investisseurs: les bases

Offre et demande: le principe de base de l'économie et du marché boursier

Les lois de l'offre et de la demande bien connus et ils se trouvent au cœur de l'étude de l'économie. Dans sa forme la plus basique, les lois stipulent que lorsque les prix augmentent, la quantité que les vendeurs sont disposés à fournir augmente et la demande des acheteurs diminue. Lorsque les prix baissent, l'offre diminue et la demande augmente. Cette idée est illustrée à la figure 1. Lorsque l'offre est égale à la demande, nous obtenons un point d'équilibre où une transaction se produit.

Figure 1: L'offre et la demande sont liées au prix. Les vendeurs sont disposés à vendre plus à des prix plus élevés, mais les acheteurs ne veulent augmenter leur consommation que lorsque les prix baissent.

Ces lois s'appliquent à tout ce qui est acheté et vendu comme l'essence, les journaux, les maisons ou les stocks. En bourse, nous voyons les lois en action en temps réel. Chaque transaction montre un point où nous avons trouvé un prix où quelqu'un est prêt à vendre et quelqu'un d'autre est prêt à acheter. Le point d'équilibre change constamment à mesure que le montant disponible à la vente change et que la demande des acheteurs augmente ou diminue par rapport à la perception de la valeur. La figure 2 montre un graphique boursier avec un seul point d'équilibre en surbrillance.

Figure 2: Chaque jour entraîne un nouveau prix d'équilibre, mais chaque point de la ligne montre un prix où l'offre est exactement égale à la demande. Un «X» montre à quel point les stocks suivent le schéma de la figure 1.

Puisque tous les prix sont déterminés par les lois de l'offre et de la demande, le marché boursier peut être considéré comme un simple laboratoire d'économie.

Quelles sont les causes de l'évolution de l'offre et de la demande

L'économie est largement influencée par la demande des consommateurs. Environ 70% du produit intérieur brut américain (PIB) est lié aux dépenses de consommation. Le PIB est déclaré chaque trimestre, ce qui montre l'ampleur de l'économie et la croissance ou la baisse de l'économie au cours du dernier trimestre. La taille totale de l'économie américaine à la fin de 2008 était de 14,3 billions de dollars. Il avait connu une baisse de 6,3% au dernier trimestre de l'année. C'était un changement relativement important. Les changements normaux se situent entre 1 et 3% et sont généralement positifs.

Les dépenses de consommation, formellement appelées dépenses personnelles de consommation (PCE) d'environ 3% au quatrième trimestre de 2008. Les consommateurs, en tant que groupe, dépensent moins parce que le chômage avait augmenté de façon spectaculaire. Le chômage est un rapport économique très suivi qui est publié le premier vendredi de chaque mois. En 2008, le taux de chômage est passé de 4,9% au début de l'année à 7,2% à la fin de l'année. C'était aussi un mouvement plus grand que la normale dans les séries de données.

Avec moins d'Américains travaillant, nous voyons les dépenses diminuer. Cela signifie qu'il y a moins de demande pour les biens et les services produits, et nous voyons cela dans la baisse du PIB. L'économie nationale suit simplement les lois de l'offre et de la demande. Il tente de s'adapter à la réduction de la demande en réduisant l'offre. Si nos théories sont correctes, nous aurions aussi dû voir les prix baisser en 2008.

Le niveau des variations de prix est mesuré par l'indice des prix à la consommation (IPC), généralement considéré comme mesurant le taux d'inflation. Si l'IPC augmente de 4%, nous dirons que les prix ont augmenté de ce montant, indiquant une augmentation de la demande qui a permis aux fournisseurs de facturer davantage pour leurs marchandises. Nous nous attendons à voir une augmentation de l'offre suivre cela, et finalement les prix s'installent dans un nouvel équilibre. En 2008, le chômage a augmenté, ce qui signifie que les consommateurs avaient moins d'argent à dépenser. Dans ce type d'environnement, nous nous attendrions à ce que les prix baissent ou restent au moins stables. En fait, l'IPC a augmenté de 0,1% au cours de l'année, ce qui signifie que les fabricants n'ont pas pu augmenter leurs prix parce que la demande avait baissé.

L'impact de l'économie sur les actions

Les investisseurs évaluent les perspectives d'avenir d'une entreprise, en estimant les bénéfices futurs afin de déterminer la juste valeur de l'action. Ils essaient ensuite de trouver des actions qui, selon eux, se négocient au-dessous de leur vraie valeur. Avec le temps, ils s'attendent à ce que d'autres investisseurs réalisent leur erreur et proposent le prix du stock au niveau qu'il devrait être. La santé de l'économie est l'un des déterminants les plus importants des bénéfices futurs d'une entreprise.

En pensant aux constructeurs d'habitations, cette idée est facile à comprendre. Si l'économie est bonne, les gens ont des emplois et sont plus susceptibles de construire de nouvelles maisons. Les nouvelles maisons exigent des hypothèques, créant des emplois dans l'industrie du chapeau, et du mobilier, ce qui crée des emplois dans cette industrie. Les employés de ces industries sont en mesure de dépenser plus, car ils ne sont pas préoccupés par leur travail, créant plus d'emplois dans les restaurants et les domaines liés au divertissement. Ces employés dépensent également plus, et ces actions sont ce qui mènent à la croissance économique. Le contraire (baisse des dépenses de consommation) se produit dans un contexte de récession économique.

L'économie traverse le cycle économique, où différentes parties de l'économie se comportent mieux que d'autres à divers moments. La figure 3, utilisée dans les cours en ligne de l'Université du Colorado, illustre le cycle économique. Les économies tournent toujours à travers ce cycle - après un certain temps, nous n'avons plus besoin de construire de nouveaux logements, et l'économie culmine, le ralentissement finit par diminuer à mesure que le besoin de maisons augmente et le cycle se répète. >

Figure 3: Le cycle économique idéalisé ressemble à ceci, dans le monde réel il ne bouge pas aussi bien et il y a des pics et des creux irréguliers au fur et à mesure que nous traversons le cycle complet.

marché boursier, les investisseurs sont impatients; plus intéressé à trouver les gagnants de demain que de regarder les actions qui ont bien fait l'année dernière. Ils savent que les différentes industries feront mieux à différentes phases du cycle économique. Au sommet, ils vendront des actions de sociétés qui dépendent de grandes ventes (comme les constructeurs d'habitations, les fabricants d'appareils ménagers et les constructeurs automobiles) pour acheter des sociétés défensives qui devraient bien se comporter dans n'importe quel environnement économique (p. Au bas du cycle, le contraire se produit et les sociétés défensives sont vendues et les actions spéculatives sont ajoutées à leurs portefeuilles en fonction des prévisions selon lesquelles les dépenses augmenteront pendant l'expansion économique.

L'idée que différentes actions offriront de meilleures performances à différents niveaux Les temps du cycle économique conduisent à l'idée d'une rotation sectorielle sur le marché boursier. Appliquer ce style d'investissement signifie acheter les actions qui feront le mieux dans la prochaine étape de l'économie et prendre des gains sur les stocks achetés aux stades antérieurs.

Tout comme l'économie suit un cycle économique, les investisseurs boursiers peuvent suivre un modèle de rotation sectorielle pour investir dans les secteurs les plus rentables en fonction de l'économie (Figure 4).

Figure 4: Ce modèle, développé par Paul et Carole Huebotter, décrit un cycle économique idéalisé comme une onde sinusoïdale de la croissance économique en fonction du temps. Les petites zones grises aux extrémités de la courbe indiquent des périodes de récession.

Savoir ce que disent les indicateurs économiques peut aider les investisseurs à être dans les bons secteurs au bon moment.

Indicateurs économiques à surveiller

Pour repérer les prochaines zones de croissance sur le marché boursier et vendre des actions sur le point de voir une baisse de leurs activités, les investisseurs font attention à une variété d'indicateurs économiques. Outre le PIB, le chômage et l'IPC, il existe plusieurs autres indicateurs économiques importants pour les investisseurs:

Selon les consommateurs, l'indice de confiance des consommateurs du Conference Board le mesure. Basé sur une enquête auprès de 5 000 ménages, l'indice donne un aperçu de la façon dont la famille typique est optimiste ou pessimiste à propos de l'économie. Se sentir bien dans l'avenir est très important pour les dépenses, et les changements dans cet indice sont surveillés de près pour voir quelles industries se porteront bien dans six mois. Une confiance accrue devrait entraîner une augmentation des ventes dans les magasins haut de gamme et à la mode, tandis qu'une baisse profitera aux détaillants à rabais qui vendent des articles de tous les jours à des prix plus bas en gros.

L'indice Monster de l'emploi suit les emplois listés sur monster.com, l'un des plus grands sites d'emplois en ligne. C'est un indicateur important de l'activité économique, offrant un aperçu du degré de chômage d'environ trois mois. Les baisses d'annonces en ligne signifient que les entreprises n'embauchent pas et donc les consommateurs vont réduire leurs dépenses. Comme la confiance des consommateurs, c'est un indicateur avancé de l'activité économique. Le rapport mensuel sur le chômage, fourni par le gouvernement, est un indicateur en retard, car le chômage atteindra son maximum après le creux de l'économie.

La masse monétaire, à un moment donné, était l'indicateur économique le plus important suivi par les négociants en bourse. Il est publié tous les jeudis à 4 h 30, heure de l'Est, par le Federal Reserve Board. Dans le temps avant la négociation de 24 heures, cela a permis aux participants du marché de digérer les données et d'éviter les situations de panique. L'argent est la pierre angulaire de l'économie, et la masse monétaire mesure la quantité d'argent en circulation et disponible pour les investissements. Une croissance lente mais régulière est importante pour l'économie. Trop peu d'argent signifie que les investissements seront insuffisants et que l'économie pourrait ralentir; trop est inflationniste et conduira à des taux d'intérêt plus élevés qui ralentiront l'économie. Cet indicateur est devenu moins important depuis que l'utilisation d'autres sources de financement, comme les produits dérivés, est devenue disponible, mais il est toujours important de surveiller la croissance de la masse monétaire pour développer de bonnes anticipations d'inflation.

L'Institute for Supply Management) Rapport sur les activités manufacturières est probablement le rapport économique le plus important que les investisseurs n'aient jamais entendu. De nombreux économistes le surveillent de près parce qu'ils le considèrent comme un baromètre économique à très court terme très fiable. Les données sont disponibles depuis 1931, et cette enquête mensuelle auprès des professionnels fournit des informations précieuses sur l'état actuel de l'économie. Il a été démontré que l'indice des directeurs d'achat, la partie la plus largement suivie des rapports, explique environ 60% de la variation annuelle du PIB, avec une marge d'erreur inférieure à la moitié d'un pour cent, une performance vraiment remarquable. indicateur.

Le rapport ISM est publié le premier jour ouvrable de chaque mois. L'un des éléments les plus importants du rapport est l'indice des nouvelles commandes, qui a l'un des meilleurs résultats de tout indicateur économique pour prévoir l'état de l'économie dans six mois. Le rapport fournit également des détails sur les pressions exercées sur les prix dans chaque industrie, un apport extrêmement précieux dans le processus d'investissement.

Conclusion

L'équation la plus célèbre en économie est MV = PQ. Cela signifie que la quantité de monnaie (M) dépensée rapidement (V ou V) est égale au niveau de prix de l'argent, le plus souvent considéré comme l'inflation (P dans la formule) fois le PIB (Q). Il existe des indicateurs économiques qui permettent aux investisseurs de surveiller chacune de ces variables clés. Et en comprenant cette équation, il est facile de voir comment une augmentation excessive de la masse monétaire augmentera l'inflation et affectera le PIB. Connaître cette relation, par exemple, aidera les investisseurs à savoir si le moment est propice pour investir dans des actions aurifères, un bénéficiaire traditionnel d'une inflation élevée.

Alors que les mouvements de prix à court terme sur le marché boursier américain semblent Pour être presque aléatoire, la tendance à très long terme est en hausse. Cela reflète la croissance constante de l'économie nationale. Les rapports de presse économiques suivants peuvent donner aux investisseurs un saut précieux sur le marché boursier.