Définition du taux d'intérêt imposable équivalent et exemple |

Description:

Taux d'intérêt équivalent(également appelé rendement imposable équivalent)) est le rendement qui est requis sur un placement imposable pour le rendre égal au rendement d'un placement exonéré d'impôt. Le taux d'intérêt imposable équivalent est couramment utilisé pour évaluer les rendements des obligations municipales

Fonctionnement (exemple):

La formule du taux d'intérêt imposable est:

R (te) = R (tf) / (1 - t)

Où:

R (te) = taux d'intérêt imposable équivalent pour l'investisseur

R (tf) = rendement de l'investissement libre d'impôt

t = taux d'imposition marginal de l'investisseur

Supposons, par exemple, que l'investisseur A, qui est dans une fourchette d'imposition de 28%, envisage d'investir dans une obligation municipale avec un taux nominal de 10%. En utilisant la formule ci-dessus, nous pouvons calculer que, pour cet investisseur, le taux d'intérêt imposable équivalent de l'obligation municipale est:

R (te) = 0,10 / (1 - 0,28)

R (te) = 0,1389 = 13,89%

Par conséquent, une obligation imposable devrait rapporter un rendement supérieur à + 13,89% pour devenir plus rentable pour cet investisseur que l'obligation municipale.

L'avantage fiscal des municipalités Les obligations peuvent faire une énorme différence dans le rendement d'un investisseur, surtout si l'investisseur est dans une tranche d'imposition élevée. Supposons, par exemple, qu'un autre investisseur, l'investisseur B, n'ait qu'un taux d'imposition marginal de 20% et envisage d'investir dans cette même obligation municipale à 10%. En utilisant la formule ci-dessus, nous pouvons calculer que le taux d'intérêt imposable de l'investisseur B pour la même obligation est:

R (te) = 0,10 / (1 - 0,20)

R (te) = 0,125 = 12,5 %

Pour l'investisseur A, une obligation imposable devrait être supérieure à + 13,89% pour devenir plus favorable que l'obligation municipale de 10%. Mais la fourchette d'imposition inférieure de l'investisseur B signifie qu'une obligation imposable ne devrait revenir que de plus de + 12,5% pour devenir plus favorable que la même obligation municipale de 10%.

Pourquoi ça compte:

obligations de sociétés imposables similaires. Mais comment l'investisseur sait-il si les économies d'impôt de l'obligation municipale compenseront son rendement inférieur? Le taux d'intérêt imposable équivalent peut aider les investisseurs à prendre une décision, car cela facilite les comparaisons entre les titres et les titres ayant des incidences fiscales différentes.