Interlocuteur Définition & Exemple |

Ce qu'il est:

Interlignage est la liste de tout titre sur deux ou plusieurs bourses différentes

Fonctionnement (Exemple):

L'interlistage est aussi connu sous le nom de «cross list» ou «dual listing».

Supposons que la société XYZ est une société publique canadienne qui répertorie ses actions à la Bourse de Toronto. La société XYZ pourrait émettre plus d'actions et les coter à la bourse de New York. Ensuite, les gens aux États-Unis et au Canada peuvent acheter et vendre des actions de la société XYZ. En s'interlignant, cependant, la société XYZ doit se conformer à toutes les exigences légales et d'échange qui s'appliquent aux entreprises faisant des affaires aux États-Unis.

L'interconnexion a plusieurs effets sur le prix et le volume d'une action. Le plus important d'entre eux est la disparité des prix de négociation. Par exemple, la société XYZ pourrait clôturer à 5 $ par action à la Bourse de Toronto et 4,90 $ à la Bourse de New York le même jour. Théoriquement, cela ne devrait pas être le cas. Plusieurs études suggèrent que les écarts dans les exigences d'inscription entre les bourses, les différentes règles comptables et les différences dans le niveau de réglementation du marché (notamment les effets de la réglementation américaine Sarbanes-Oxley) causent souvent ces disparités.

Pourquoi ça compte:

Interlignage accomplit deux choses pour un émetteur. Premièrement, il tend à augmenter la liquidité de la sécurité car il y a plus d'endroits pour acheter et vendre, il y a plus de participants sur le marché, et il y a parfois plus de temps pour échanger le stock (si les échanges sont dans des fuseaux horaires différents). Deuxièmement, cela permet souvent à l'émetteur de lever plus de capitaux, car cela rend plus d'investisseurs disponibles sur d'autres marchés et donne à l'entreprise une plus grande visibilité en général.