Définition des effets de janvier et exemple |

Description:

L'effet de janvier fait référence à une tendance des stocks - particulièrement petits - les actions de capitalisation - dans lesquelles elles ont montré une tendance à la hausse au cours des derniers jours de négociation en décembre et continuent ensuite à se rassembler pendant la première semaine de janvier.

Comment cela fonctionne (Exemple):

Plusieurs théories ont été mis en avant pour expliquer pourquoi l'effet Janvier se produit. Une telle explication soutient que les gestionnaires de fonds communs de placement vont parfois faire des emplettes à la fin de décembre pour acheter des actions qui se sont appréciées de manière significative au cours de l'année - une pratique trompeuse, connue sous le nom de «window dressing». Toutes les participations détenues par un fonds à la fin de l'année figureront dans son rapport annuel aux actionnaires, et il semble toujours bon qu'un portefeuille contienne quelques «gagnants» supplémentaires. La demande de ces investisseurs institutionnels peut parfois pousser les prix à la hausse.

De plus, à la fin de l'année, de nombreux investisseurs débloquent des actions dont les performances sont médiocres. Certains d'entre eux essaient simplement de couper leurs liens avec de mauvais investissements afin de prendre un nouveau départ pour la nouvelle année. Principalement, cependant, les transactions de fin d'année sont fortement influencées par des considérations fiscales, et beaucoup de gens vendront leurs perdants afin de réaliser des pertes en capital qui peuvent être utilisées pour compenser les gains en capital ailleurs. Une fois la nouvelle année commencée, le produit de ces ventes est souvent redéployé sur le marché, ce qui fait monter les cours des actions.

Enfin, la dernière explication peut être attribuée à la psychologie des investisseurs. Pour beaucoup de gens, le début de janvier est simplement un moment populaire pour investir. Économiser plus d'argent peut être une résolution du Nouvel An pour certains, ou un moyen de mettre en œuvre les bonus de fin d'année. Peu importe la raison, les actions tendent généralement à augmenter au début de janvier.

Pourquoi cela compte:

De nombreuses études ont confirmé l'existence de l'effet de janvier; L'un d'eux, en particulier, a examiné les données historiques de 1904 à 1974 et a constaté que le rendement moyen au cours du mois de janvier était cinq fois plus élevé que la moyenne des autres mois civils de l'année. La tendance est particulièrement perceptible chez les petites entreprises. Une étude réalisée par Salomon Smith Barney a révélé qu'entre 1979 et 2002, les petites capitalisations (mesurées par Russell 2000) ont surclassé les grandes capitalisations (Russell 1000) d'une moyenne de 82 points de base au cours du mois de janvier, mais elles ont traîné le reste de l'année.

En surface, il semblerait que l'effet de janvier serait une tendance facile pour les investisseurs. Cependant, ces dernières années, il est devenu beaucoup plus difficile de profiter du phénomène, car il devient de moins en moins prononcé. Il y a plusieurs raisons à cela. Pour commencer, les investisseurs épargnent un plus grand pourcentage de leurs actifs dans des comptes à l'abri de l'impôt comme les 401 (K) et les IRA, ce qui réduit le besoin de vendre des pertes fiscales. En outre, avec tant de personnes anticipant la hausse de début janvier, l'effet est largement intégré au marché, les prix des actions s'ajustant à l'avance. Cela a donné lieu à ce que l'on appelle le "Rallye du Père Noël" - une période d'achat avant le début de l'effet de Janvier. Bien que ces tendances curieuses méritent d'être surveillées, la plupart des analystes conviennent qu'elles ne constituent pas un moyen fiable pour les investisseurs de récolter des récompenses à court terme.