Apprenez la différence cruciale entre l'intelligence du marché et le bruit |

Sur ce marché, ou d'ailleurs, les investisseurs trouveront principalement deux et seulement deux choses pour les aider dans leurs options d'investissement: intelligence et bruit.

La meilleure définition que je pouvais trouver pour l'intelligence était "une information discrète avec de la monnaie et de la pertinence, et l'abstraction, l'évaluation et la sa précision et sa valeur. "

Tout le reste?

C'est du bruit.

Parfois, il devient de plus en plus difficile de distinguer les deux.

Considérez les cotes de carbone. Je n'ai jamais prêté beaucoup d'attention à eux, mais beaucoup d'entreprises les ont ces jours-ci, y compris 29 des 30 compagnies qui composent le Dow Jones Industrial Average. Google Finance a commencé à rendre les données disponibles à la mi-avril. Les notes sont déterminées par les divulgations faites au Carbon Disclosure Project, qui, selon son site Web, détient «la plus grande base de données sur les principales informations sur les changements climatiques dans le monde». Il a décuplé depuis qu'il a commencé à poser des questions aux entreprises sur leurs émissions en 2003.

Clairement, cela peut être considéré comme une information importante. Après tout, H.R. 2454, la proposition de Waxman-Markey connue populairement sous le nom de projet de loi «cap-and-trade», offrirait des carottes aux entreprises propres et s'en tenir aux plus sales. Le projet de loi obligerait les entreprises à autoriser leurs émissions, en payant une certaine quantité par tonne de dioxyde de carbone émis.

Si cela est adopté, c'est. Le projet de loi s'est transformé ces derniers mois du texte original rédigé par les députés Edward Markey du Massachusetts et Henry Waxman de Californie, qui a été adopté par la Chambre en juillet 2009 et a depuis été réorganisé par les sénateurs Joe Lieberman, Lindsey Graham et John Kerry. Son avenir n'est pas clair.

La nouvelle version du projet de loi impose des limites aux émissions de gaz à effet de serre dans plusieurs industries, avec un objectif 2020 de réduire les émissions de 17% par rapport à 2005 et de 80% d'ici 2050. La plupart des industries verront 2016, mais les services publics verraient une réglementation en 2012. L'étiquette de prix par tonne de carbone émis? Douze dollars.

D'un point de vue microéconomique, douze dollars ne sont pas très élevés sur le radar de quiconque. Mais en gros, il présente un gros morceau de changement. C'est un fait incontesté que les États-Unis émettent quelque 5,7 milliards de tonnes de CO ₂ par an. Si la moitié vient des voitures et la moitié vient de l'industrie - une bonne ventilation - alors la nouvelle «taxe» de cette loi ajouterait 34,2 milliards de dollars aux coûts pour les entreprises américaines. Cela équivaut à peu près au double du bénéfice annuel combiné de Google et Apple - d'un seul pays, et même pas le plus grand émetteur de carbone au monde.

Bien entendu, les gens bien intentionnés peuvent débattre du réchauffement climatique à l'infini. La seule question valable pour les investisseurs, qu'ils soient bien intentionnés ou qu'ils veuillent juste faire un peu d'argent, est de savoir si ces notes de divulgation du carbone sont de l'intelligence ou du bruit.

Les données parlent d'elles-mêmes. J'ai examiné 29 des 30 sociétés qui composent le Dow [(Caterpillar (NYSE: CAT)] ne divulgue pas ses informations). Jusqu'à présent cette année, l'indice Dow est en baisse de -1,7%. Douze entreprises sont soit inchangées soit dans la colonne plus, 18 ont perdu du terrain.

Le plus grand gagnant est The Boeing Co. (NYSE: BA) - évalué à 87 sur 100 sur l'échelle carbone - avec un +18 % performance depuis le début de l'année. Le n ° 2 était The Home Depot (NYSE: HD), qui a la plus faible note Carbon Disclosure dans le Dow mais a retourné +16.4%.

Si vous divisez l'indice blue chips en quintiles, le bloc d'entreprises le plus performant, avec un gain moyen de + 10,8%, avait la plus faible note moyenne de carbone, à 51,3 sur 100. Cette note la plus élevée, une moyenne de 78,2, était le quintile du milieu, qui a généré une perte moyenne de -3,4%, une indice global.

En ce qui concerne les notations de Carbon Disclosure, mon vote est que c'est du bruit. Le système de déclaration est non réglementé et volontaire. Les gestionnaires sérieux traiteront le plafonnement et l'échange de manière adroite et opportune lorsqu'ils en auront besoin. Ces entreprises dynamiques sont la crème de la crème des entreprises américaines. Ils peuvent s'adapter.

J'ai utilisé l'intelligence pour choisir Boeing, le plus performant du Dow, pour mon portefeuille Government-Driven Investing. Il a retourné 34% depuis que j'ai ajouté en septembre. Je ne savais pas qu'elle avait l'une des cotes les plus élevées du Dow, mais je savais que la moitié de ses activités, l'aviation commerciale, recevait une aide précieuse de la US Import-Export Bank, une agence gouvernementale presque totalement inconnue cela aide à organiser le financement des principales exportations américaines comme les avions. Le reste de ses revenus provient de projets de défense, à la fois des États-Unis et de ses alliés. Le monde s'agrandit chaque jour et les points chauds continuent d'ajouter aux tensions mondiales. Cela signifie que les pays riches veulent protéger ce qu'ils ont et que les pays en développement veulent protéger ce qu'ils construisent.

Le PDG de Boeing, Jim McNerney, mérite un peu de crédit, mais j'ai fondé mon appel sur un facteur beaucoup plus important: le gouvernement fédéral des États-Unis. Uncle Sam soutient toutes les affaires de Boeing, dans les bons comme dans les mauvais moments.

Pendant la récession, par exemple, ce sont les employés du gouvernement qui ont signé de grosses commandes pour Boeing, pas seulement des vendeurs de Boeing. Lorsque le crédit s'est asséché et que le financement a été serré, la Banque d'import-export est intervenue pour garantir les prêts. Les banques n'hésitent pas à prêter même aux clients les plus risqués si elles ont un cosignataire fort, et le crédit de personne n'est pas meilleur que celui du gouvernement fédéral. En fait, non seulement l'Export-Import Bank a donné l'assistance à Boeing, mais c'est aussi l'une des rares agences du gouvernement qui non seulement se rentabilise mais réalise un profit!

Quand j'ai étudié Boeing et analysé ses affaires, J'ai dû assimiler beaucoup d'informations. Je devais regarder les données actuelles et décider ce qui était le plus pertinent. J'ai dû évaluer les perspectives du marché plus large et évaluer le potentiel relatif de Boeing. J'ai fait mon appel et je l'ai partagé avec mes abonnés, et la compréhension que je leur ai communiquée a apporté une valeur significative. Non seulement un gain de + 18,1% depuis le début de l'année dépasse largement la performance du Dow, mais il surpasse également le rendement moyen historique à long terme du marché, tel que mesuré par l'indice Standard & Poor's 500.

mes lecteurs chaque mois. Je vous invite à regarder comment vous pouvez ajouter cette intelligence de marché à vos décisions d'investissement. Jetez un oeil ici.