Définition d'Appel Naked et Exemple |

Ce qu'il est:

Un appel naked est une stratégie d'options dans laquelle un investisseur vend une option d'achat

Fonctionnement (Exemple):

Dans une stratégie appel nu, la vente d'une option d'achat est fondée sur la croyance selon laquelle le prix du marché du titre sous-jacent ne dépassera pas le prix d'exercice spécifié avant la date d'expiration. Pour cette raison, l'option d'achat est vendue "nue" sans les unités sous-jacentes. La logique suit que, tant que le cours du sous-jacent demeure inférieur au prix d'exercice, l'auteur profite de la prime contractée reçue.

Pour illustrer, supposons qu'un investisseur, Bob, croit fermement que le prix du stock XYZ ne dépasse pas 100 $ sur le marché. Dans le but de générer un profit, Bob procède à un appel nu en souscrivant une option d'achat sur 100 actions de XYZ, mais ne comprenant pas physiquement, avec un prix d'exercice de 100 $ et une date d'expiration le 31 décembre 2009. Bob vend le contrat une prime de 1 000 $, qu'il pourra conserver à titre de bénéfice à condition que le cours de l'action XYZ demeure inférieur à 100 $ par action jusqu'au 31 décembre 2009.

Pourquoi cela compte:

Un appel nu offre aux investisseurs la possibilité de générer un profit sans avoir à posséder les unités physiques associées au titre sous-jacent. La partie qui écrit risque de devoir fournir les parts spécifiées du titre sous-jacent dans le cas où le prix du marché dépasse le prix d'exercice spécifié du contrat en faveur de l'acheteur. Pour cette raison, les investisseurs qui choisissent de passer des appels nus doivent s'assurer qu'ils sont en mesure de fournir les unités associées avant la vente du contrat.