Définition du volume d'équilibrage (OBV) et exemple |

Description:

Le volume d'équilibre (OBV) a été conçu par Joseph Granville pour suivre le flux de volume dans et hors d'un stock ou d'un indice. Essentiellement, OBV est un total courant de volume. Une ligne OBV prend généralement la forme d'un zig-zag. Il peut évoluer vers le haut (signe haussier), vers le bas (signe baissier) ou latéralement (dans ce cas, la tendance OBV est incertaine).

Fonctionnement (exemple):

Conçu au début des années 1960 utilisé dans l'analyse des stocks, le calcul de l'OBV est plutôt simple. Un nombre arbitraire est utilisé pour commencer une ligne OBV. Les jours où le prix d'une action ferme plus haut, tout le volume de ce jour est ajouté à cette ligne. Les jours où il ferme plus bas, le volume est soustrait de la ligne.

Par exemple, disons que l'action de la société XYZ est passée de 20 à 21 dollars en un jour et que 100 000 actions ont changé de mains. Le jour suivant, il a reculé exactement à 20 $, mais n'a échangé que 50 000 actions. Même si XYZ a terminé à 20 $, la ligne OBV aurait augmenté de +50 000 - la différence de volume entre le premier et le deuxième jour.

Si cette même tendance devait se répéter pendant plusieurs jours dans une rangée, alors le prix de l'action resterait constant, mais il aurait une ligne OBV croissante. Granville soutiendrait que cette situation est très optimiste. En théorie, cette demande cachée finira par faire surface et par forcer des prix plus élevés.

Lorsqu'elle est analysée en conjonction avec le tableau des prix, la ligne OBV peut faire l'une des trois choses suivantes. Premièrement, il peut confirmer le mouvement des prix, tendance à la hausse lorsque les prix augmentent. Deuxièmement, il peut diverger haussier ou baissier du prix. Une divergence baissière se produirait lorsque les prix atteindraient un nouveau sommet, mais la ligne OBV ferait un plus bas. À l'inverse, une divergence haussière se produit lorsque les prix atteignent un nouveau creux, mais la ligne OBV fait un plus bas. Enfin, la ligne OBV peut agir comme un indicateur avancé. Si l'OBV atteint un nouveau sommet, mais que le prix du sous-jacent demeure inférieur au précédent, le prix peut le suivre jusqu'à un niveau supérieur.

Les traders peuvent également analyser l'OBV en examinant les courbes de tendance et les moyennes mobiles. Un graphique hebdomadaire de Convergys (CVG) est analysé ci-dessous. Notez comment CVG est dans une tendance haussière et s'échange au-dessus de sa moyenne mobile de 20 périodes. Plus important encore, le titre montre une divergence haussière, la ligne OBV ayant éclaté avant une cassure de prix au niveau de 18 $.

Pourquoi ça compte:

De nombreux outils d'analyse technique (comme les moyennes mobiles) sont référés comme «indicateurs retardataires» parce qu'ils décrivent des changements dans le modèle après le fait. L'OBV est l'un des rares outils pouvant servir d'indicateur avancé, permettant de prévoir les changements de prix avant qu'ils ne se produisent. Les investisseurs doivent prendre connaissance de la situation lorsque OBV diverge du cours sous-jacent.