Bienvenue dans la saison des résultats du T3: quelle sera l’état des résultats du troisième trimestre et comment nous préparer?

Sera-ce une bonne saison de gains Q3, ou une terrible? La saison des résultats du T3 a débuté officieusement cette semaine mardi avec l’annonce des résultats du troisième trimestre d’Alcoa (AA), et de nombreuses spéculations ont eu lieu sur l’impact négatif des faibles attentes sur nos marchés financiers fragiles. Voici comment les saisons de résultats fonctionnent, ainsi que ce qu’il faut rechercher lorsque les grandes entreprises annoncent leurs performances.

Quelle est la saison des gains?

Lorsque vous regardez les informations boursières ou lisez les titres financiers, vous rencontrerez souvent le terme «saison des résultats». Plus précisément, ce terme désigne les périodes au cours desquelles la plupart des sociétés publient leurs rapports trimestriels sur les bénéfices, mettant ainsi ces informations à la disposition du public.. Étant donné qu’un «trimestre» correspond à une période de trois mois, les sociétés publient ces informations quatre fois par an et les investisseurs peuvent utiliser ces données pour décider d’acheter, de vendre ou d’éviter certaines positions sur des actions en raison de la vigueur de ses performances précédentes.

Quand sont les saisons de gains?

La saison des résultats est généralement considérée comme se situant dans le mois qui suit immédiatement la fin de chaque trimestre, ce qui signifie que les rapports sur les résultats des sociétés sont largement diffusés aux mois de janvier, avril, juillet et octobre. La raison en est que les sociétés ont besoin d’un certain décalage entre la fin de chaque trimestre et une période comptable suffisante pour que les chiffres de résultat soient exacts et donnent une image fidèle de la performance de la société au cours de la période.

Une période de l'année occupée pour les marchés boursiers

Il ne fait aucun doute que la saison des résultats est la période la plus achalandée de l'année pour les investisseurs et les autres participants du marché, car toutes les sociétés cotées en bourse (sociétés dont les actions sont cotées sur un marché important) communiqueront leurs plus récents résultats. Les analystes financiers et les gestionnaires de fonds évalueront leurs estimations d’évaluation sur la base de ces chiffres et, ces prévisions pouvant avoir un impact important sur la performance future du titre, il est donc très important que les investisseurs suivent de près les résultats de ces périodes avant de s’engager sur de nouvel achat d'actions.

Perspectives pour le troisième trimestre: un chemin semé d'embûches?

Alors que le mois de septembre touche à sa fin, les marchés vont à nouveau s’intéresser à la publication des résultats trimestriels au cours des prochaines semaines afin de pouvoir évaluer le rendement des actions jusqu’à la saison des fêtes. Ce n’est un secret pour personne qu’un grand nombre d’analystes de marché s’attend à ce que le troisième trimestre de 2012 soit le pire en trois ans en termes de perspectives de bénéfices pour les entreprises. Ce trimestre devrait être marqué par le fait que la croissance des bénéfices des sociétés cotées en bourse devrait en réalité devenir négative, phénomène qui n’a pas été observé depuis la crise financière de 2008.

Les prévisions des analystes pour les sociétés du S & P 500 indiquent une chute possible de 2,7% pour la période, ce qui est un renversement marqué par rapport aux attentes de juin (qui tablaient sur des gains de 2% pour le troisième trimestre). Un grand nombre de ces prévisions négatives sont basées sur les commentaires précédents des entreprises elles-mêmes, car les annonces préalables décourageantes ont été généralisées (elles ont été multipliées par un ratio de 4 pour 1, ce qui est aussi le pire depuis la crise financière).

Comment les investisseurs devraient-ils se préparer aux résultats du troisième trimestre?

Que devraient nous attendre les nouveaux investisseurs dans les prochaines semaines?

Nous croyons fermement que le market timing ne fonctionne pas. Vous ne devriez pas vous perdre dans la tentation d'essayer de synchroniser les marchés cet automne pour acheter et vendre des avoirs à court terme afin de tirer profit des fluctuations et des rebonds des prochaines semaines. Au lieu de cela, vos investissements doivent refléter des avoirs diversifiés à plus long terme que vous êtes prêt à détenir pendant une période supérieure à un quart.

Dans le même temps, il convient également de prendre en compte le fait que les anticipations du marché étant déjà clairement négatives, il est encore possible de remonter à la hausse si ces prévisions se révèlent inexactes (ou même si elles ne sont pas aussi terribles que le montrent les attentes). À ce stade, les valeurs des actions reflètent déjà le pessimisme du marché, il n’en faudra donc pas beaucoup pour créer une surprise positive. Gardez cela à l'esprit alors que nous nous dirigeons vers la saison des vacances.