Comment arrêter de sous-performer vos propres investissements

Par Joe Allaria

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Lorsque les investissements sont sous-performants, les investisseurs se posent inévitablement et à juste titre la question à un million de dollars: pourquoi?

Souvent, la sous-performance est attribuée à une sélection de placements médiocre. Mais pourquoi certains investisseurs se retrouvent-ils non seulement sous-performants, mais également sous-performants, c'est-à-dire en percevant des rendements médiocres grâce à des avoirs qui se sont très bien comportés au fil du temps? La réponse probable est un mauvais comportement des investisseurs.

Mis à part les frais et les coûts de transaction, il semblerait impossible de sous-performer ses propres investissements, mais ce type d’événement se produit souvent, pas seulement avec des actions, mais également avec des fonds communs de placement, des fonds indiciels, etc. Ceci est probablement le résultat d'essayer de prédire les marchés ou de réagir à des événements à court terme sur les marchés.

Dans ma pratique, j’ai été témoin de cela à plusieurs reprises avec des clients potentiels. En apprenant qu’ils sont sous-performants, je suis tout de suite curieux d’entendre parler de leur histoire, et l’histoire se déroule généralement ainsi:

Client potentiel: «Bien, les choses semblaient bien aller pour quelques années, mais il y a eu une correction et notre [entrez votre stock / fonds commun de placement / FNB de choix] a perdu une grande partie de sa valeur. C'est à ce moment-là que nous ne pouvions plus supporter de voir la valeur baisser davantage, nous l'avons donc vendue pour protéger notre portefeuille. »

Dans des moments comme ceux-là, on a l'impression d'être passé d'un conseiller financier à un conseiller en comportement. C’est un rôle que je me retrouve de plus en plus à jouer, en particulier sur des marchés instables. C’est simplement la nature humaine d’abandonner quelque chose qui ne semble pas bien fonctionner et d’acheter quelque chose uniquement lorsque cela semble sûr et stable.

Cependant, cette stratégie vous ruinera en tant qu'investisseur. Dans mon exemple, lorsque mon client potentiel ne se sentait pas à l'aise avec les performances du marché et vendait ses avoirs pour «protéger» son portefeuille, il réagissait en fonction de ses émotions et finissait par faire le pire choix possible à un moment donné. Un investissement intelligent ne doit pas être fait avec des sentiments ou des émotions; cela devrait être fait avec logique.

Les fondamentaux d'investissement et le comportement réel des investisseurs ont tendance à être complètement opposés lorsque la volatilité est présente. La clé est d’examiner les meilleurs et les pires scénarios de manière proactive. Le meilleur moment pour envisager le pire des scénarios n’est pas après la correction, mais lorsque les choses vont bien, lorsque les choses sont stables, lorsque la panique ne domine pas le comportement des investisseurs.

C’est la même raison pour laquelle les compagnies aériennes organisent des démonstrations d’urgence avant le décollage, lorsque l’avion est en sécurité et au sol. Une période de crise n’est pas le meilleur moment pour élaborer des plans. Cette conversation doit avoir lieu plus tôt.

Les investisseurs devraient suivre le même principe. Lorsque vous investissez, envisagez le pire des scénarios et demandez-vous combien de volatilité vous pouvez gérer. Puis demandez-vous comment vous allez réagir lorsque le marché approchera de ce niveau.

Ensuite, engagez-vous et respectez le plan, pas seulement dans les bons moments, mais aussi dans les mauvais moments. Développez une stratégie de placement adaptée à votre horizon temporel. Pour beaucoup, ce délai peut être de 20 ans ou plus. Engagez-vous à être un investisseur à long terme et à ne pas vous laisser entraîner par les fluctuations quotidiennes du marché. Engagez-vous dans une stratégie de répartition d'actifs diversifiée et laissez le reste se débrouiller tout seul.

Vous pouvez même envisager de faire appel à un "conseiller en comportement" qualifié - un conseiller financier ayant la responsabilité fiduciaire de guider vos investissements. Il ou elle vous aidera à naviguer à travers la turbulence.