Frais de souscription Définition & Exemple |

Définition:

Dans le secteur des valeurs mobilières, frais de souscription sont les frais perçus par une banque d'investissement

Dans le secteur des prêts hypothécaires, les frais de souscription sont souvent facturés par un prêteur hypothécaire pour préparer le prêt et les documents connexes. Ils sont généralement un pourcentage du montant du prêt et sont payés à la clôture.

Comment cela fonctionne (Exemple):

Lorsqu'une entreprise décide d'émettre des actions, des obligations ou d'autres titres cotés en bourse, elle engage un souscripteur. Après avoir déterminé la structure de l'offre, le souscripteur assemble généralement un groupe d'autres banques d'investissement et sociétés de bourse qui s'engagent à vendre un certain pourcentage de l'offre.

L'émetteur et le souscripteur travaillent en étroite collaboration pour déterminer le prix de l'offre. Une fois que le souscripteur est sûr qu'il vendra toutes les actions de l'offre, il ferme l'offre. Ensuite, il achète toutes les actions de la société (si l'offre est une offre garantie), et l'émetteur reçoit le produit moins les frais de souscription, qui sont généralement de 3% à 7% du montant du capital levé.

les souscripteurs vendent ensuite les actions aux souscripteurs au prix d'offre

Pourquoi cela compte:

Les frais de souscription sont importants parce qu'ils paient les personnes qui graissent les barrières pour mettre les titres sur le marché. Les honoraires compensent le souscripteur et le syndicat pour trois choses: négocier et gérer l'offre, en assumant le risque d'acheter les titres si personne ne le veut, et gérer la vente des actions.

Les souscripteurs travaillent fort pour déterminer le «bon» prix pour une offre, mais parfois ils "laissent de l'argent sur la table". Par exemple, si XYZ Company évalue son IPO de 10 millions d'actions à 15 dollars par action mais que les actions s'échangent à 30 dollars deux jours après l'introduction en bourse, cela suggère que le souscripteur a probablement sous-estimé la demande. En conséquence, XYZ Company a reçu 150 millions de dollars (moins les frais de souscription) alors qu'elle aurait pu atteindre 300 millions de dollars. À leur tour, les frais de souscription sont inférieurs à ce qu'ils auraient pu être. La connaissance de cette conséquence encourage les souscripteurs à rechercher le prix le plus élevé possible pour une offre, ce qui profite également aux actionnaires du client.