Sans réserves de trésorerie suffisantes, vous pariez - vous n’investissez pas

Par Gavin DiStasi

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Rembourser une dette renouvelable à taux d'intérêt élevé, telle qu'une dette de carte de crédit, et constituer des réserves de trésorerie en cas d'urgence constituent généralement la première étape pour mettre de l'ordre dans vos finances. Les conseillers financiers diffèrent quant au montant des liquidités que vous devriez avoir en main, mais presque tous disent qu’il est crucial de disposer d’un fonds d’urgence avant d’investir.

Mais les taux d’intérêt ont pratiquement été nuls pendant presque toutes les sept dernières années, d’où des rendements dérisoires pour les comptes d’épargne. Dans le même temps, les marchés boursiers ont bien performé, laissant de nombreux investisseurs se demander s’il ne serait pas préférable d’investir leurs réserves de trésorerie.

Les rendements historiquement bas des avoirs en espèces modifient-ils la logique selon laquelle les investisseurs ont besoin de conserver des liquidités?

L'affaire de l'argent

Pas si vite. L'argument en faveur de la création d'un fonds d'urgence avant d'investir est bien fondé. Un plan financier utilise la situation actuelle de l’investisseur et ses hypothèses sur l’avenir pour prédire la meilleure manière d’atteindre ses objectifs à long terme. Mais la vie est imprévisible.

La plupart d’entre nous sont finalement confrontés à une dépense considérable que nous n’avons pas envisagée comme élément de notre budget, comme une facture médicale, un nouveau toit, une nouvelle voiture ou une perte d’emploi. Ces dépenses peuvent faire dérailler complètement vos projets si vous n’avez pas suffisamment d’économies.

Par exemple, si vous n’avez pas assez d’épargne pour couvrir une grosse facture médicale, vous pourriez être obligé de retirer votre compte de votre 401 (k). Ou encore, vous devrez peut-être contracter une dette de carte de crédit et dépenser de l'argent en paiements d'intérêts que vous auriez pu économiser à d'autres fins.

Timing du marché

Les marchés des actions et des obligations sont également imprévisibles, en particulier à court terme, ce qui en fait un investissement peu intéressant pour les avoirs de côté.

Lorsque vous investissez votre fonds d’urgence, vous essayez essentiellement de synchroniser le marché, mais vous n’avez aucun contrôle sur le timing. Vous ne pouvez pas savoir dans quelle direction le marché évoluera et si ou quand vous devrez liquider vos investissements pour accéder à vos fonds d'urgence.

Même pendant les années qui produisent des rendements positifs, les marchés subissent régulièrement des corrections. Si vous versez votre argent sur le marché mais que vous en avez besoin pendant une correction, vous bloquez ces pertes. C’est pourquoi la plupart des gens devraient investir à long terme.

Une de nos clientes a récemment décidé d’investir ses réserves de trésorerie malgré nos protestations. Lorsqu'elle a terminé ses impôts à la mi-janvier, elle a compris qu'elle devait beaucoup. Bien sûr, en janvier, le S & P 500 a connu le pire début d’année de son histoire. Notre client ne pouvait pas supporter le risque d’une aggravation de la situation et de la liquidation d’investissements lui permettant de payer ses impôts et de reconstituer ses réserves de trésorerie.

Le marché a ensuite rebondi, mais elle avait déjà enregistré des pertes assez importantes en raison du moment choisi. Cela aurait pu être évité si elle avait toujours tenu ses réserves à l'écart.

Combien en faut-il?

Combien devriez-vous garder dans un fonds d'urgence? Cela dépend de votre situation financière globale, telle que les autres formes de protection - à savoir l'assurance - que vous avez en place. Si vous n’avez pas d’assurance maladie, d’assurance invalidité ou une faible couverture habitation, auto ou responsabilité civile, vous courez un risque plus grand de devoir couvrir une dépense importante et inattendue. Vous devez donc conserver davantage d’argent. Mais si vous êtes couvert, vos polices entreront en vigueur et vous n'aurez plus besoin de tirer autant sur vos propres réserves en cas d'urgence.

Cela dépend aussi de votre proximité avec la retraite et du passage de l’épargne à la réduction de vos comptes de retraite. Les retraités, en particulier les retraités récents, doivent disposer d’une proportion plus importante d’argent liquide et de placements prudents pour pouvoir gérer le risque lié au séquencement. C'est le risque que vous receviez des rendements faibles ou négatifs tôt dans la retraite, décimant votre pécule et vous laissant trop peu de temps pour qu'il se reconstitue.

Les besoins de chaque personne sont différents, mais nous recommandons généralement aux personnes qui travaillent toujours d’économiser environ six mois de dépenses, taxes et économies non comprises. Cela suffit généralement à couvrir une perte d'emploi imprévue, qui constitue souvent la plus grande menace pour la sécurité financière. Nous recommandons aux personnes sur le point d’entrer dans la société ou sur le point de prendre leur retraite d’épargner près de trois ans de leurs dépenses. Trois ans, c'est à peu près le temps qu'il faut pour traverser la récession et la reprise moyennes.

L'argent est roi

La politique monétaire laxiste qui a suivi la récession de 2008-2009 a provoqué une période de faiblesse persistante des taux d’intérêt, frustrant de nombreux épargnants et investisseurs. Cela a peut-être contribué ou non à surmonter une dépression financière du style des années 1920, mais cela a certainement mis une pression sur ceux qui recherchent un rendement à faible risque.

L’argent offre un rendement médiocre, mais il est impossible de surestimer l’importance d’avoir suffisamment d’argent en réserve. Sans des liquidités suffisantes, vous jouez et ne investissez pas. Si vous tenez vraiment à maintenir la discipline et à vous donner les meilleures chances d’atteindre vos objectifs financiers à long terme, c’est aussi vrai que jamais: l’argent est roi.

Gavin DiStasi est un planificateur financier et le co-fondateur de Topel & DiStasi Gestion de patrimoine.

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