Ajoutez une protection contre un marché baissier avec des options de colour

Lorsque les marchés saisissent le marché et que la volatilité est à l'ordre du jour, la plupart des investisseurs subissent des pertes importantes ou sont ébranlés de ce qui finit par devenir des positions rentables. Cela peut frustrer les investisseurs novices et leur redouter de réintégrer le marché. Une stratégie d'options connue sous le nom de collier peut aider à soulager une partie de l'angoisse d'investir pendant les périodes difficiles.

La plupart des investisseurs qui connaissent les options connaissent les bases de l'achat de puts et d'appels. C'est un bon point de départ pour le concept plus avancé des colliers, bien que les colliers ne devraient pas être considérés comme intimidants. Au contraire, ils peuvent servir de protection vitale pour votre portefeuille lors d'un marché baissier et vous empêcher de sortir à la hâte d'un commerce.

Le principal avantage d'un collier est qu'il limite le risque de baisse. C'est une belle couverture de sécurité, mais comme nous ne pouvons rien obtenir pour rien, les colliers limitent aussi les bénéfices à la hausse, d'où leur utilisation principalement pendant les marchés baissiers.

Voici comment les colliers fonctionnent: L'investisseur a position dans une action (veut que ses actions augmentent) et achète une option de vente et vend (ou écrit) une option d'achat. Le prix d'exercice de l'appel, ou le prix auquel il est rentable, doit être supérieur à celui de la vente et les dates d'expiration pour les deux achat doivent être les mêmes.

Disons que nous possédons 100 actions de Compagnie XYZ à 45 $. Pour mettre en place un collier approprié, nous en achèterions un à un prix d'exercice de 43 $ et vendrions un appel à un prix d'exercice de 47 $ qui expirerait en même temps. En règle générale, pour 100 actions de la société XYZ que vous détenez, vous devez en acheter une et vendre un appel. Le collier garantit que nous ne pouvons pas perdre ou gagner plus de 2 $ sur le trade, peu importe la hausse ou la baisse de XYZ.

Si XYZ dépasse 47 $, la personne qui a acheté notre call exercera son option et nous vendrons lui les actions à 47 $, ce qui signifie que nous faisons un profit de 2 $. Si la compagnie XYZ tombe en dessous de 43 $, alors nous perdons seulement 2 $. Lorsque la date d'expiration est écoulée et que XYZ se négocie entre 43 $ et 47 $, les options expirent sans valeur et nos actions valent toujours ce qu'elles négocient à ce moment-là.

Il est important de se rappeler que type que nous achetons avec un collier, peut être coûteux pendant les marchés volatils et le coût d'achat peut diluer le potentiel de hausse.

Les colliers sont une stratégie neutre, et comme nous l'avons noté, leurs objectifs premiers sont la préservation du capital et la limitation du risque, et non la génération de profits. Cela étant dit, nous pouvons gagner un petit profit sur la différence des prix d'exercice moins le coût d'achat du put. Par exemple, si les appels que nous vendions se négociaient à 1,20 $, nous gagnerions 120 $ pour la vente de ce contrat. (Un contrat = 100 actions x 1,20 $ = 120 $). Si les puts se vendaient 1,10 $, notre coût serait de 110 $. (Un contrat = 100 actions x 1,10 $ = 110 $). Et nous avons un crédit de 10 $ sur notre compte pour démarrer.

Une autre façon de générer un peu d'argent supplémentaire serait de vendre un appel «à la monnaie», ce qui signifie que l'action se négocie actuellement au prix d'exercice de l'appel. Cette stratégie bénéficie d'une prime plus élevée, mais limite le potentiel de hausse. D'autre part, le potentiel de hausse est augmenté en vendant un appel hors de l'argent, mais une plus petite prime est collectée.

La réalité est que les colliers n'ont tout simplement pas le pouvoir de générer des bénéfices aussi significativement que d'autres stratégies. C'est pourquoi l'investisseur prudent exploite les avantages des colliers dans un marché baissier. Considérez le collier comme un outil de «préservation et de protection» lorsque les occasions d'appréciation du capital sont trop risquées ou difficiles à trouver.

Les cols sont une stratégie conservatrice, bien sûr, et généralement mise en œuvre pour protéger les profits, ne les génère pas. Les investisseurs doivent toujours évaluer le ratio risque / rendement de chaque poste qu'ils envisagent. Heureusement, le scénario risque / récompense pour les cols est clair: c'est un risque faible, une récompense faible. De toute évidence, les colliers ne sont pas pour tout le monde. Si vous êtes le type d'investisseur qui se nourrit de la volatilité et apprécie un peu de risque, les colliers ne sont certainement pas votre jeu.

D'un autre côté, si des mouvements violents sur le marché vous font transpirer ou si vous avez des inquiétudes à propos d'une annonce de revenus ou d'une action de la Réserve fédérale, les colliers sont un excellent moyen de protéger votre portefeuille contre les imprévus.