DuPont Identity Définition & Exemple |

Description:

L'identité DuPont décompose le retour sur capitaux propres (ROE) en ses composants - - la marge bénéficiaire, la rotation totale des actifs et le levier financier - pour que chacun puisse être examiné en profondeur

Fonctionnement (exemple):

L'identité de DuPont est également appelée analyse de DuPont

Avant d'utiliser l'identité de DuPont, la formule de base pour les RE est la suivante:

ROE = Profit Margin x Chiffre d'affaires x Facteur de levier

L'identité Dupont réduit davantage le ROE:

ROE = (Revenu net / Revenus) x (Revenus / Actif total) x (Actif total / Capitaux propres)

Prenons par exemple les informations suivantes pour la Société XYZ:

En utilisant la formule ci-dessus, nous pouvons calculer que le ROE de la Société XYZ est:

ROE = (2 000 $ / 10 000 $) x (10 000 $ / 25 000 $) x (25 000 $ / 5 000 $) = 0,20 x 0,40 x 5 = 0,40 ou 40%

L'identité DuPont analyse les marges bénéficiaires (2 000 $ / 10 000 $),

Pourquoi ça compte:

L'identité de DuPont est importante car elle aide l'analyste à comprendre ce qui est piloter le ROE d'une entreprise; la marge bénéficiaire reflète l'efficacité de l'exploitation; le roulement des actifs est le reflet de l'utilisation efficace des actifs;

La méthode reconnaît qu'en plus de la rentabilité, il est également important de comprendre avec quelle efficacité les actifs d'une entreprise génèrent des ventes ou de l'argent et comment une entreprise utilise la dette pour produire. Grâce à ces trois facteurs, une identité DuPont permet aux analystes de disséquer une entreprise, de déterminer efficacement où la société est faible et forte et de savoir rapidement quels domaines de l'entreprise à examiner (à savoir, la gestion des stocks, la structure de la dette, marges) pour plus de réponses. La mesure reste cependant large et ne saurait se substituer à une analyse détaillée.

Il est important de noter que les identités de DuPont utilisent à la fois des mesures de bilan (calculées à un moment précis) et des mesures de englober un intervalle de temps). Par conséquent, les achats d'actifs importants, les acquisitions ou d'autres changements importants peuvent fausser le calcul du rendement des capitaux propres. De nombreux analystes utilisent l'actif moyen et les capitaux propres pour atténuer cette distorsion, bien que cette approche présume que les changements de bilan se sont produits régulièrement au cours de l'année, ce qui peut ne pas être exact.