TED Spread Définition & Exemple |

Description:

L'écart TED était initialement calculé comme la différence entre les taux d'intérêt sur 3- les bons du Trésor et les contrats Eurodollar à trois mois avec des mois d'expiration identiques. L'acronyme est dérivé du mot "Treasuries" et le symbole boursier pour Eurodollars, qui est ED.

Aujourd'hui, l'écart TED est calculé comme la différence entre les taux d'intérêt sur les bons du Trésor à 3 mois et le LIBOR à 3 mois London Interbank Offered Rate).

Fonctionnement (exemple):

L'écart TED est un indicateur pratique et précis du risque de crédit, car les bons du Trésor américain sont universellement classés comme «sans risque», tandis que le LIBOR reflète le risque de crédit que les grandes banques internationales assument lorsqu'elles se prêtent de l'argent les unes aux autres. Ainsi, la différence entre ce que les investisseurs facturent au gouvernement américain pour de l'argent et ce que les investisseurs facturent aux grandes banques pour l'argent (la différence des taux d'intérêt étant le spread) est un bon indicateur des fluctuations mondiales du risque de crédit. un indicateur instantané du risque perçu dans le système financier mondial. À mesure que le spread TED s'élargit, les investisseurs estiment que le risque de crédit, et donc le risque de défaut, augmente. Inversement, à mesure que le spread se rétrécit, le risque de défaut diminue.

Typiquement, la taille du spread est désignée en points de base (bps, prononcés "beeps"). Par exemple, si le taux des bons du Trésor est de 5,10% et que le taux LIBOR à 3 mois est de 5,50%, le spread TED est de 40 points de base. Sur de longues périodes, le spread TED fluctue dans un large éventail, mais historiquement il est resté à peu près à 10-50 points de base (0,1% et 0,5%).

Pendant les crises financières, le spread TED peut croître assez largement. Au cours de la crise des subprimes de 2008, la propagation de TED a bourgeonné à la gamme vraiment troublante de 150-200 bps. Lorsque le secteur financier s'est effondré et que les actions ont dégringolé en septembre 2008, le spread TED a dépassé 300 bps, brisant le précédent record établi lors du crash du lundi noir de 1987.

Pourquoi ça compte:

Les investisseurs surveillent la propagation du TED

comme catalyseur d'action. Si le spread TED semble être orienté à la hausse, les investisseurs réagiront à l'augmentation perçue du risque de crédit en affluant vers des placements sûrs comme les Treasuries. Si vous voulez apprendre comment atténuer le risque pendant un marché baissier, cliquez ici pour apprendre comment battre le marché avec moins de risques que vous ne le pensiez.