Obtenir un investissement, facteur clé: Évaluation initiale |

Si vous allez obtenir un investissement extérieur pour démarrer votre entreprise, vous devez Connaissez votre évaluation initiale. L'évaluation est essentiellement le prix.

Supposons que vous souhaitiez obtenir 150 000 $ d'un investisseur providentiel. La question immédiate de l'investisseur sera quelque chose comme: "à quelle évaluation?" Parfois, cela s'appelle " évaluation pré-monnaie," parce que le moment où la transaction arrive, la valorisation se transforme en post-money évaluation, ce qui est toujours plus élevé - parce que votre entreprise a juste de nouveaux liquidités.

Votre réponse donne l'équivalent d'un prix demandé. Si vous dites 500 000 $, vous offrez à l'investisseur 30% de votre entreprise pour 150 000 $. Si vous dites 300 000 $, vous offrez 50%. Si vous dites 1 million de dollars, alors vous n'offrez que 15%.

Ce qui conduit à la question:

Alors comment savoir? Comment définir la valorisation de manière appropriée? Sur quoi est-ce basé? Est-ce un multiple des ventes, ou de la propriété intellectuelle, ou quoi?

Et c'est une bonne question, et très difficile à répondre. Bien sûr, vous voulez un compromis entre ce que vous voulez donner, en pourcentage de la propriété de votre entreprise, et ce que les investisseurs voudraient acheter. Les investisseurs diront simplement non si ce n'est pas une offre attrayante. Mais c'est encore très vague.

• Dans le cas d'une entreprise existante, avec un historique, vous avez des formules que vous pouvez utiliser. Pour un excellent site sur l'interprétation commerciale de l'évaluation, pour les entreprises existantes, je suggère bizequity.com, le zillo de la petite entreprise.
• Quand nous parlons de startups, cependant, vous n'avez pas d'histoire et vous pouvez ' t vraiment appliquer des formules basées sur les ventes, ou le revenu, ou même la propriété intellectuelle (bien que cela pourrait être plus pertinent).

Voici donc ma suggestion concrète:

1. Calculez les coûts de démarrage. Ce sont deux listes, les dépenses que vous devez engager et les biens que vous devez avoir au point de départ - sauf les espèces. Laissez ce champ vide un peu. Ajoutez-les tous - à l'exception des liquidités aux frais de démarrage, pour obtenir un montant, un nombre en dollars. Cliquez ici pour en savoir plus à ce sujet. Par exemple, dans l'illustration, ce serait environ 40 000 $. Oui, je sais que cela dit $ 38,750, mais c'est juste une estimation approximative; toujours arrondir. Vous ne devinez jamais juste.
2. Calculez le flux de trésorerie pendant la période de soudure au début, avant que vos ventes ne couvrent vos coûts. Faites une bonne estimation du montant d'argent dont vous avez besoin pour couvrir les dépenses déficitaires afin de vous permettre d'atteindre un niveau de liquidité opérationnel mois par mois. C'est de là que vient le chiffre des besoins en argent de l'illustration: il semble que cette entreprise aurait besoin de 400 000 $ pour survivre du démarrage au seuil de rentabilité. Vous ne pouvez pas voir grand-chose dans le graphique ci-dessous, parce qu'il est petit, mais il montre un flux de trésorerie projeté de 12 mois (en bleu) avec un solde minimum, un déficit (en rouge) d'environ 400 000 $. vous un numéro. Dans ce cas, c'est 400 000 $. C'est ce que vous montre votre flux de trésorerie, vous devrez atteindre le seuil de rentabilité. Au cours des deux derniers mois, les flux de trésorerie sont positifs, de sorte que le solde négatif commence à diminuer. Avec cette estimation comme meilleure estimation, vous revenez dans votre calcul des coûts de démarrage et ajoutez l'argent nécessaire. C'est 400 000 $.

   

3. Après avoir fait cela, vous savez maintenant que vous avez besoin d'environ 500 000 $ de la part des investisseurs (encore une fois, techniquement, c'est 458 750 $, mais vous utilisez les meilleures estimations), donc arrondir à la hausse.) Définir cela comme le montant de l'investissement que vous recherchez. Ensuite - et ici, il devient difficile, pour être sûr - vous devez décider combien de votre entreprise vous allez offrir à un investisseur en échange de ces 500 000 $.

   

4. Obtenez de l'aide ici si vous le pouvez. Demandez à quelqu'un ayant de l'expérience dans les startups, ou traitant avec des investisseurs providentiels, ou les deux. Demandez à un avocat en qui vous avez confiance, qui devrait aussi être quelqu'un d'expérimenté. Le fait est que votre entreprise offre aux investisseurs un compromis entre ce que vous voulez - aucun, de l'argent gratuit - et ce qui va inciter les investisseurs à émettre des chèques. A ce stade, beaucoup dépend de votre offre commerciale globale, les cartes que votre entreprise apporte à la table. Les investisseurs veulent un rendement aussi élevé que possible, avec aussi peu de risques, mais par rapport au rendement. Quelle est l'expérience de votre équipe? À quel point votre produit est-il défendable? Quelle est la richesse du marché? Tous ces facteurs déterminent quel type d'accord sera acceptable pour les investisseurs.
5. Disons, dans ce cas, vous êtes nouveau dans les startups, vous avez très peu d'antécédents, et vous voulez attirer un investisseur providentiel actif en tant que partenaire. Alors peut-être que vous définissez votre évaluation initiale à 750K $, ce qui signifie que vous offrez de donner les 2/3 de votre propriété pour obtenir l'argent dont vous avez besoin. Vous êtes réaliste sur ce qui va attirer un investisseur. Vous devriez vraiment, vraiment, aimer cet investisseur, car il ou elle sera essentiellement propriétaire de votre entreprise. Mais c'est un cas hypothétique, et sans beaucoup d'expérience et de défense, c'est peut-être ce que vous pouvez faire de mieux.
   • Ou peut-être avez-vous de meilleures cartes à jouer: vous avez une équipe avec une expérience de démarrage un nouveau produit défendable, avec une certaine propriété intellectuelle, et cela ressemble à un marché attrayant. Cela vous permet d'établir une valorisation plus forte, et peut-être - nous l'espérons - d'en faire une offre attrayante pour les investisseurs. Alors peut-être que vous dites que vous l'estimez à 1,5 million de dollars. Vous offrez aux investisseurs un tiers de votre entreprise pour 500 000 $.
   • Il y a donc un résumé rapide et (j'espère) simple de la façon dont vous définissez l'évaluation initiale (pré-monétaire) lorsque vous voulez attirer des investissements.