Définition de l'indexation et exemple |

Description:

L'indexation est une stratégie de placement passive qui vise à imiter ou dépasser les rendements d'un indice boursier autre proxy.

Fonctionnement (Exemple):

Selon la stratégie, un investisseur doit d'abord choisir un indice à imiter. L'indice pourrait être un indice boursier bien connu ou pourrait être un indice créé spécialement pour l'investisseur. Il existe littéralement des centaines d'indices établis que les investisseurs peuvent répliquer.

Certains indices sont exceptionnellement larges, tels que l'indice composite Nasdaq ou l'indice Wilshire 5000, qui est considéré comme «indice boursier total» parce qu'il contient plusieurs milliers d'actions. Certains indices sont très étroits, comme l'indice boursier américain Stock Exchange Biotech (BTK), qui mesure la performance de 17 sociétés choisies pour représenter le secteur de la biotechnologie. Il existe également de nombreux indices internationaux conçus pour mesurer la performance des marchés étrangers. L'un des plus courants est le Financial Times 100 Index, ou FTSE, qui mesure la performance des actions négociées à la Bourse de Londres.

Le Dow Jones Industrial Average est probablement l'indice financier le plus connu et le plus largement suivi dans la monde. Il se compose de 30 des plus grandes sociétés cotées en bourse aux États-Unis. L'indice S & P 500 est également très commun, comprenant plus de 70% de la capitalisation boursière totale de toutes les actions négociées aux États-Unis. Le Nasdaq Composite est un vaste indice boursier qui comprend environ 4 000 émissions négociées sur le Nasdaq National Market - pratiquement toutes les sociétés qui négocient à la bourse.

Pour des raisons pratiques, les investisseurs n'achètent généralement pas tous les titres dans un indice. Cela serait très coûteux et prendrait beaucoup de temps. Ainsi, les investisseurs ont généralement trois choix lorsqu'ils utilisent une stratégie d'indice. Ils peuvent choisir un indice très étroit qui ne représente qu'une petite partie du marché (comme l'American Stock Exchange Biotech Index). Les investisseurs peuvent également acheter un échantillon aléatoire de titres dans un indice (c'est ce qu'on appelle une approche d'échantillonnage) ou ils peuvent acheter un nombre déterminé de titres dans chaque segment d'un indice (ce que l'on appelle une approche stratifiée). Certaines recherches suggèrent que les investisseurs peuvent presque répliquer la performance d'un indice en achetant aussi peu que 40 des titres sous-jacents de l'indice.

Pourquoi ça compte:

L'indexation est l'un des quatre types de stratégies d'investissement. -et-hold, portefeuille structuré et stratégies actives). La stratégie vise principalement les investisseurs à long terme qui veulent que leurs rendements suivent le marché (c.-à-d. Qu'ils veulent assumer un certain risque de marché).

L'utilisation de l'indexation dépend essentiellement de l'opinion de l'investisseur selon laquelle les prix des titres reflètent toujours toutes les informations disponibles (c'est-à-dire que l'investisseur croit en la théorie des marchés efficients). Si l'investisseur adopte cette théorie, alors il n'y a pas de titre sous-évalué ou surévalué pour cet investisseur, et une stratégie de placement actif ne produira pas systématiquement des rendements supérieurs à l'indice après prise en compte des risques et coûts de transaction supplémentaires

Cependant, le fait que l'investisseur doive d'abord choisir un indice approprié pour poursuivre puis décider des titres sous-jacents à acheter est pourquoi l'indexation n'est pas une stratégie totalement passive. Il implique généralement plus de coûts de transaction que la stratégie buy-and-hold et implique également un réinvestissement plus actif du produit et même un rééquilibrage si l'indice change. Ces facteurs signifient également que les rendements de l'investisseur seront quelque peu différents des rendements de l'indice. C'est pourquoi le moyen le plus simple de mettre en œuvre l'indexation est de simplement acheter des actions d'un fonds indiciel ou d'un ETF qui suit un indice particulier et laisser le gestionnaire de fonds gérer plusieurs de ces fonctions (moyennant des frais, bien sûr).