Définition de la courbe de rendement de trésorerie hors cours et exemple |

Description:

Un hors délai La courbe de rendement du Trésor est une courbe de rendement basée sur les échéances, les cours et les rendements des bons du Trésor ou des billets qui ne font pas partie de l'émission de titres du Trésor la plus récente.

Fonctionnement (exemple):

Par exemple, supposons qu'en mars, le Trésor américain émet des obligations à 10 ans. Six mois plus tard, en septembre, il émet un autre lot de bons du Trésor à 10 ans. Le numéro de mars de Treasuries devient hors de la course; le numéro de septembre est maintenant "en fuite". La courbe des taux est ensuite construite en utilisant uniquement les Treasuries qui sont hors-jeu.

Pourquoi ça compte:

Une courbe des taux, également connue sous le nom de structure des taux d'intérêt, trace les rendements des obligations de qualité similaire contre leurs échéances. Cela fournit une référence pour le prix des obligations. Les courbes off-the-run utilisent des bons du Trésor qui s'échangent sur le marché secondaire et qui comportent généralement des valorisations inférieures (et des rendements plus élevés).

L'une des caractéristiques les plus uniques des bons du Trésor est qu'ils ont tendance à courbe des taux que les Trésors à la course. Cela s'explique par le fait que les Trésoreries à la baisse ont tendance à avoir des distorsions de prix causées par la fluctuation de la demande actuelle de bons du Trésor à la baisse.