Put Bond Définition & Exemple |

Qu'est-ce:

Un put permet au détenteur d'obliger l'émetteur à racheter le titre avant la maturité.

Fonctionnement (exemple):

Dans le cadre du financement obligataire, l'émetteur vend des obligations à un taux nominal (c'est-à-dire le taux d'intérêt payable sur les obligations à l'acheteur obligataire) pour une période donnée. L'émetteur sait qu'il aura le capital et paiera des intérêts sur le capital pour la durée des obligations. Il existe deux types d'options de remboursement pour les obligations avant l'échéance:

Une option d'achat permet à l'émetteur de rembourser les obligations, remboursant le principal et les intérêts courus à l'acheteur jusqu'au moment de l'appel. Un appel favorise généralement l'émetteur, permettant à l'émetteur de refinancer ou de rembourser les obligations émises à un taux d'intérêt élevé.

Une option de vente sur les obligations favorise l'acheteur d'obligations dans des circonstances où les obligations peuvent produire un taux d'intérêt bas pendant une période où les taux d'intérêt augmentent. Une option de vente donne à l'acheteur d'obligations le droit de forcer l'émetteur à racheter les obligations. Une option de vente est généralement structurée avec une série de dates de rachat pendant la durée de l'obligation

Pourquoi cela compte:

Une obligation de vente favorise l'acheteur d'obligations, en lui donnant de la flexibilité et de la liquidité. marché obligataire.

De plus, les obligations putables sont particulièrement populaires dans diverses structures de taux variables. Par exemple, les obligations à taux variable (VRDO) sont des obligations «putables» à taux d'intérêt variable. La liquidité de ce type d'obligation a pour effet de permettre à l'obligation d'être traitée comme un placement à court terme pour l'acheteur et une dette à long terme (bien qu'avec un taux d'intérêt variable) pour l'émetteur.