Contrat de mise en pension (Repo) Définition & Exemple |

Qu'est-ce:

Un contrat de mise en pension est la vente d'un titre combiné avec un accord de rachat du même titre à un prix plus élevé à une date ultérieure. Il est également appelé «repo».

Fonctionnement (Exemple):

Par exemple, le négociant A peut vendre un titre spécifique au négociant B pour un prix fixe et accepter de racheter le titre pour un montant déterminé à une date ultérieure. En réalité, cependant, la vente n'est pas une vente réelle, mais plutôt un prêt, garanti par la sécurité. Comme pour les prêts garantis, le titre utilisé comme garantie est «détenu» par le négociant B (dans le cas où le négociant A fait défaut et ne rembourse pas le montant au négociant A.) Le montant supplémentaire à rembourser par le négociant A pour racheter le titre est le montant des «intérêts» gagnés sur le prêt par le commerçant B.

Les pensions sont généralement des opérations à très court terme, la plupart du temps avec des conditions au jour le jour, bien que certaines s'étendent sur une période de plusieurs années. Pour les repos à court terme, les risques sont très faibles. Pour les longues périodes de repos, avec la possibilité de fluctuations du marché, le risque de garantie est beaucoup plus élevé.

Pourquoi cela compte:

Les accords de rachat sont devenus une très grande partie des marchés monétaires, alimentant la croissance des marchés à court terme pour les fonds communs de placement dans la négociation de titres adossés à des titres d'État, tels que les bons du Trésor. En effet, le Trésor, par l'intermédiaire de son système bancaire bancaire de la Réserve fédérale, est un gros acheteur de pensions, apportant une liquidité importante aux commerçants du marché à court terme.