La vérité sur l'offre et la demande mondiale d'or

L'or, parmi tous les métaux précieux, est le plus populaire parmi les investisseurs et les négociants. L'or et ses dérivés sont largement négociés sur les marchés pour de nombreuses raisons. En tant que réserve de valeur, l'or est une protection contre les troubles économiques, sociaux et politiques. Mais en tant que matière première, l'or est soumis aux fondamentaux de l'offre et de la demande.

Un certain nombre de personnes m'ont demandé si je suis l'or. J'ai suivi l'or en même temps et j'en possède encore une petite quantité. Cependant, j'ai finalement rencontré des spéculations irrationnelles qui rendaient le commerce de l'or plus difficile. Sans tenir compte des fondamentaux sous-jacents ou des tendances techniques en développement, ces traders indisciplinés conduiraient le prix de façon chaotique dans un sens, puis dans un autre.

Avec tant de personnes intéressées par l'or aujourd'hui, il est temps de réexaminer si les conditions commerciales sont plus favorables. justifier d'ajouter de l'or à la liste d'opportunités. Dans l'article d'aujourd'hui, nous examinerons les facteurs qui influent sur l'équation de l'offre et de la demande de l'or. Dans les deux articles qui suivent, j'examinerai d'autres facteurs qui déterminent le prix de l'or et comment nous pourrions considérer l'or dans le cadre de notre stratégie d'investissement.

Facteurs affectant le prix de l'or Comme tous les produits, Le prix de l'or dépend de l'offre, de la demande et du court terme des spéculateurs. Contrairement à d'autres matières premières, l'or occupe une place particulière dans l'esprit de nombreux investisseurs. Bien que l'or ait des usages industriels et soit apprécié pour ses bijoux, l'or est avant tout un métal monétaire, et il l'a été tout au long de l'histoire de l'humanité. C'est l'argent de la vieille école: rare, portable et dissimulable

Offre et demande Au total 165 000 tonnes d'or, soit l'équivalent de 5,3 milliards d'onces troy, ont été extraites depuis le début de l'histoire humaine jusqu'en 2009. En le tableau ci-dessous du World Gold Council, la demande moyenne sur cinq ans jusqu'en 2008 était de 3 599 tonnes et l'offre moyenne était de 3 672 tonnes. Cela signifie que l'offre augmente lentement chaque année, ce qui exerce une pression à la baisse sur le prix.

Il existe des mines d'or sur tous les continents, à l'exception de l'Antarctique. La production minière d'or demeure stable à environ 2 485 tonnes par année. Au fur et à mesure que les anciennes mines se concrétisent, de nouvelles mines commencent à produire, ce qui contribue à maintenir la quantité d'or minée relativement constante.

L'or recyclé provenant de la ferraille est un domaine que peu d'investisseurs considèrent comme une source d'or. Pourtant, il représente une source importante et importante d'or chaque année. Lorsque les prix sont suffisamment élevés, les particuliers et les entreprises sont encouragés à le récupérer dans la mesure du possible. Il est ensuite disponible à la vente à de nouveaux investisseurs.

L'or est détenu par des banques centrales et des organisations monétaires internationales, qui détiennent environ 20% du stock d'or en réserve. Bien qu'il existe quelques exceptions, les administrations centrales ont été des vendeurs nets entre 2004 et 2008. En 2008, les banques centrales ont vendu 248 tonnes d'or, et bien qu'elles n'aient pas encore eu un effet majeur sur l'offre, elles sont néanmoins des fournisseurs.

Qui veut de l'or? 55% de la demande est attribuable à seulement cinq pays - Inde, Italie, Turquie, Amérique et Chine - et chaque marché dépend d'un ensemble différent de facteurs socio-économiques et culturels. L'Inde est le plus grand consommateur d'or au monde, car les Indiens achètent chaque année environ 25%, soit 800 tonnes de l'or mondial.

Lorsque les consommateurs ont confiance en leur économie, ils achètent des bijoux en or. Mais comme l'histoire l'a montré, pendant les périodes de stress économique, les consommateurs réduisent leurs achats de bijoux en or (et vendent parfois les bijoux en or qu'ils possèdent déjà), préférant conserver leur argent. La demande à long terme pour les bijoux en or est en hausse, car la classe moyenne croissante en Chine et en Inde achètera presque inévitablement plus de bijoux en or.

En raison de ses propriétés chimiques spéciales, l'or est un métal industriel précieux. Les ingénieurs et les chimistes trouvent constamment de nouveaux usages pour l'or qui s'ajoutent à sa demande; cependant, l'utilisation industrielle reste relativement mineure et ne devrait pas avoir d'incidence importante sur l'équation globale de la demande.

La demande qui a connu la croissance la plus rapide au cours des cinq dernières années provient des investisseurs. Les Exchange Traded Funds (ETF) qui investissent dans les lingots d'or sont devenus si populaires qu'ils sont le sixième plus important propriétaire d'or au monde, juste derrière la banque centrale de France. Le gouvernement américain, le plus important vendeur d'or du pays, a vendu 615 500 onces de pièces d'or aux investisseurs en 2010.

Si la demande d'or continue de croître, nous pourrions voir la demande dépasser l'offre. D'un autre côté, si la demande d'investissement diminuait, l'offre d'or dans les coffres de l'ETF serait déchargée, entraînant une baisse des prix alors que les fonds inonderaient le marché de leurs avoirs.

Avec l'offre et la demande d'or En ce qui concerne l'équilibre relatif à l'heure actuelle (3 599 tonnes de la demande et 3 672 tonnes de l'offre en 2008, comme indiqué plus haut), on ne s'attend pas à ce que le prix réagisse de manière significative dans un sens ou dans l'autre. Si les bijoux en or deviennent plus populaires au cours des 10 à 20 prochaines années, nous devrions assister à une augmentation de la demande d'or, et donc à une augmentation du prix de l'or. Toutefois, le prix de l'or a déjà grimpé à 1 257 $, en hausse par rapport à 940 $ il y a à peine 12 mois. Cela indique que d'autres facteurs déterminent le prix.

Plus tard cette semaine, j'aborderai les «autres facteurs» qui déterminent le prix de l'or. Ensuite, je vais couvrir comment nous pourrions utiliser l'or comme l'un des outils pour investir.

On se voit alors!

P.S. Si vous êtes d'humeur pour un autre article sur l'or, consultez l'un des articles les plus populaires de tous les temps: 50 faits surprenants dont vous n'avez jamais entendu parler.