3 Leçons tirées du plus gros buste d'argent de l'histoire

Le cousin pauvre de l'or a atteint des sommets de 31 ans cette semaine once sur le marché à terme. Cette remarquable remontée m'a rappelé une histoire souvent racontée par les pros de la vieille école à Wall Street, et les trois leçons que les investisseurs d'aujourd'hui devraient en tirer.

C'était en 1971 et l'inflation était en hausse. Dans le passé, les investisseurs se sont longtemps tournés vers les pièces d'or et les lingots comme une richesse et une protection contre l'inflation. Il y avait un petit problème cette fois: les Etats-Unis avaient abandonné l'étalon-or, et il était illégal de posséder des lingots d'or.

Mais les frères millionnaires Nelson Bunker Hunt et William Hunt, fils du légendaire pétrolier HL Hunt, avaient un plan

En 1973, les frères Hunt commencèrent à acheter des contrats à terme sur l'argent. Non contents de s'arrêter là, les frères ont décidé de détenir de nombreux contrats jusqu'à maturité et de prendre livraison du métal, tactique inhabituelle sur un marché où presque tous les postes sont compensés avant l'expiration des contrats.

La stratégie semblait travail: entre 1973 et 1979, les prix sont passés de 1,95 à 5 dollars - un gain de plus de 156%.

Les frères pensaient que s'ils achetaient assez d'argent, ils pourraient coincer le marché et faire un gain de 156% changement. En 1979, ils avaient presque réussi. Cette année-là, les prix ont grimpé à plus de 50 dollars l'once, et les rumeurs disent que les frères Hunt détiendraient environ un tiers de l'approvisionnement mondial en argent.

Mais l'histoire ne s'arrête pas là.

Avec des prix haut, les gens ont commencé à vendre tout l'argent qu'ils pouvaient obtenir. Les prix ont chuté de 50% en quatre jours. Et les frères Hunt s'étaient surendettés au point que lorsque les appels de marge arrivaient, ils restaient en possession du sac.

Plus tard, la Commodity Futures Trading Commission changea les règles concernant le trading sur marge et chargea les frères Hunt de manipuler le marché de l'argent.. Des procès ont suivi, et les frères Hunt ont été forcés de payer des millions d'amendes, d'impôts et d'intérêts. Tout compte fait, on estime que les frères ont perdu plus d'un milliard de dollars dans l'effort.

Je parle de cette histoire non pour votre divertissement, mais pour une leçon importante - trois pour être exact.

* Leçon 1: L'effet de levier peut vous briser C'est regrettable, mais 30 ans plus tard, il semble qu'une grande partie de Wall Street n'a toujours pas pensé cette sortie. Lorsqu'ils sont utilisés par des investisseurs expérimentés, un peu d'effet de levier peut revenir. Ne soyez pas trop gourmands.

[Cliquez ici pour lire la rubrique InvestingAnswers sur Utiliser l'endettement et la dette pour optimiser votre stratégie de placement.]

* Leçon 2: Oncle Sam peut changer les règles. Investisseurs: planifiez en conséquence

* Leçon 3: Sachez quand vendre. Cela semble simple - mais c'est plus facile à dire qu'à faire. Si vous êtes assis sur une position et ne savez pas s'il y a plus de potentiel, il n'y a pas de honte à réserver un bon profit et passer à autre chose.

[Cliquez ici pour lire la fonctionnalité InvestingAnswers, 7 drapeaux rouges qui disent qu'il est temps de Vendre.]

En ce qui concerne les métaux précieux, ces leçons sont encore plus importantes. Les marchés de l'or et de l'argent sont notoirement instables et peuvent se retourner sur une pièce de dix cents. Une reprise du marché est souvent simplement le résultat d'investisseurs qui suivent d'autres investisseurs.

Cela dit, les experts pensent toujours que l'argent pourrait avoir plus de marge de manœuvre. Et au lieu d'acheter un fonds négocié en bourse (FNB) comme le FNB SPDR Gold (NYSE: GLD) ou le FNB iShares Silver Trust (NYSE: SLV) , vous pourriez vouloir considérez Silver Wheaton (NYSE: SLW) , une compagnie de streaming d'argent qui acquiert la production d'argent des mineurs de contrepartie. Cela signifie que l'entreprise n'a pratiquement pas de frais généraux (il en coûte très peu si vous achetez seulement la production d'argent d'une société minière). Cela vous donne l'avantage de lingots d'argent sans frais de stockage ou d'assurance. La société ne dérange pas avec des contrats à terme et n'utilise aucun effet de levier, non plus. Si vous pensez que l'argent a plus de potentiel, c'est une bonne option.