5 Façons de savoir si le marché boursier est actuellement une aubaine |

«Vous ne pouvez pas chronométrer le marché. - La première et dernière règle de l'investissement.

Essayer de comprendre le moment précis où acheter sur le marché est presque impossible. Un marché qui a récemment augmenté peut continuer à augmenter, ou il peut tout aussi bien reculer.

Mais il y a des indicateurs qui peuvent aider, tant que vous savez ce qu'il faut rechercher. Pour avoir une idée plus large de l'orientation future du marché, vérifiez où se situent les actions par rapport à l'histoire en examinant plusieurs ratios clés.

Bien qu'ils soient très utiles, ils ne sont pas parfaits. Ces ratios clés peuvent clignoter en rouge et vous dire qu'il est temps de vendre, et le marché peut encore grimper, comme ce fut le cas en 1998.

L'inverse peut également se produire. Le marché peut sembler aussi bon marché que celui de 2008 et baisser encore plus bas.

Mais sur le long terme, le marché boursier «revient à la moyenne», ce qui signifie simplement que les règles de longue date de ce qui fait qu'un marché boursier «bon marché» ou «cher» finit par déterminer l'évolution du marché.

Alors, quelles sont les mesures et que nous disent-ils maintenant? Voici cinq indicateurs qui peuvent vous aider à déterminer si le marché boursier est actuellement une aubaine ou un piège à ours.

1. Le ratio cours / bénéfices (P / E)

C'est la mesure la plus courante du marché boursier car elle mesure un indice majeur - tel que le S & P 500 - par rapport aux résultats agrégés des sociétés dudit indice.

Par exemple, au moment où cet article a été publié, l'indice S & P 500 se négocie à 1 338, et les sociétés du S & P 500 sont en voie de gagner un montant collectif de 103 $. Cela signifie que le marché est évalué à 13 fois les profits prévus en 2011.

Ce chiffre est passé sous la barre des huit au début des années 1980, ce qui indiquait en effet que le marché était très peu coûteux. Le S & P 500 est passé de 107 en juillet 1982 à plus de 1500 à l'été 2000 - un rendement annuel moyen étonnant de 15% pendant près de deux décennies.

Inversement, le S & P 500 avait un ratio cours / bénéfice de près de 25 2000 après une énorme poussée, ce qui rend difficile de justifier d'autres gains.

Avance rapide jusqu'en 2011, et le S & P n'a toujours pas retrouvé la barre des 1 500 points. Actuellement, notre ratio C / B de 13 se situe juste en dessous du ratio cours / bénéfice moyen de 13,6 au cours des 25 dernières années.

En utilisant cette mesure, le marché boursier actuel n'est ni bon marché ni cher et son orientation future sera déterminée par la croissance économique.

2. Rendement du flux de trésorerie disponible

Les sociétés génèrent un flux de trésorerie d'exploitation positif presque chaque année. Après déduction des fonds pour payer l'entretien de leur équipement, investissements dans de nouvelles entreprises et installations, les fonds restants sont appelés «flux de trésorerie disponibles».

À titre d'exemple, fournisseur de services de télévision DirecTV (NYSE: DTV) généré des flux de trésorerie disponibles de 2,8 milliards de dollars en 2010, et les analystes s'attendent à ce que ce chiffre augmente encore plus cette année et l'an prochain.

Beaucoup d'investisseurs aiment voir où se situe leur flux de trésorerie disponible par rapport à la valeur boursière de la société, qui est actuellement de 40 milliards de dollars. Cela correspond à un rendement de 7% (2,8 / 40).

Un rendement de 7% compare favorablement les rendements offerts par les obligations et les CD. Donc, par cette mesure, les actions comme DirecTV semblent assez attrayantes.

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) , avec des flux de trésorerie disponibles de 9 milliards de dollars et une valeur de marché de 85 milliards de dollars, semble encore mieux, avec un rendement des flux de trésorerie disponible supérieur à 10%.

Il n'existe pas d'outils pratiques pour connaître le rendement du flux de trésorerie disponible du S & P 500. Cette mesure est donc mieux utilisée pour les actions individuelles.

Un certain nombre de titres affichent des rendements de trésorerie supérieurs à 5% ou même 10 % Ce sont des bonnes affaires certifiables - si les niveaux de flux de trésorerie disponibles peuvent être maintenus.

3. Ratio cours / valeur comptable

Vous voulez trouver des actions vraiment bon marché? Regardez la valeur comptable d'une entreprise - ou l'équité de l'actionnaire, qui se trouve au bas du bilan - pour voir si les actifs de l'entreprise sont encore moins chers dans le monde réel que dans la perception du marché boursier.

[Lire la suite pour apprendre une méthode simple pour calculer la valeur comptable]

Il y a plusieurs décennies, un grand nombre de sociétés vendaient pour "sous livre", ce qui signifie qu'elles pourraient être liquidées et que les investisseurs auraient encore plus d'argent. La valeur implique. Plus maintenant.

Il est de plus en plus difficile de trouver beaucoup d'actions qui se négocient sous le livre, et vous devrez creuser profondément pour les trouver. En fait, le S & P 500 se négocie pour 2,3 fois la valeur comptable, ce qui est en ligne avec les dernières décennies, mais bien au-dessus de la moyenne centenaire d'environ 1,4.

Les actions devraient perdre la moitié de leur valeur une bonne affaire en utilisant le ratio cours / valeur comptable.

# - ad_banner_2 - # 4. Taux de croissance des bénéfices

Après la récente récession, de nombreuses entreprises se sont lancées dans d'importants programmes de réduction des coûts qui les ont aidées à augmenter leurs profits très rapidement.

Les bénéfices combinés de toutes les entreprises du S & P 500 ont grimpé % en 2010, et devraient augmenter de 23% en 2011. Mais ce n'est pas un objectif réaliste à long terme

Plus que probable, la croissance des bénéfices se rapprochera de 10% dans les années à venir, peut-être même moins. Beaucoup d'investisseurs aiment voir un taux de croissance des bénéfices plutôt que le ratio C / B qui, comme on le constate actuellement, se situe autour de 13.

Si le ratio C / B du marché boursier est en ligne avec le taux de croissance des bénéfices retour 20% à 25%.

5. La relation avec l'inflation et les taux d'intérêt

De manière générale, les actions ont tendance à mal se comporter lorsque l'inflation atteint des niveaux très élevés, comme ce fut le cas dans les années 1970. En ce moment, l'inverse est vrai.

Les taux d'intérêt sont si bas que les actions ressemblent à un marché criant. Par exemple, vous pouvez acheter une obligation de 10 ans à 3% ou un titre comme Verizon (NYSE: VZ) , qui porte un dividende supérieur à 5%.

Les stratèges du marché pensent qu'une éventuelle hausse modérée de l'inflation ou des taux d'intérêt ne sera pas non plus un problème majeur. Ils estiment que la Réserve fédérale peut hausser les taux d'intérêt, fixant le taux d'intérêt de référence à 4% ou 5%, et que les actions resteront plutôt attrayantes.

Cela indiquerait que l'inflation est un peu plus élevée, bien que largement sous contrôle. Un retour à l'inflation et aux taux d'intérêt de 1970 serait un désastre absolu pour les actions.

Cela explique la raison principale pour laquelle certains sont très optimistes sur les actions. Avec des taux d'intérêt si bas, les actions sont le seul moyen de générer des rendements significatifs.

La réponse d'investissement: Nous sommes actuellement à la pointe du progrès. L'économie vacille un peu et peut retomber dans la récession ou le pouvoir par la récente faiblesse et se diriger vers une croissance annuelle plus élevée.

Ces mesures sont susceptibles de changer au fur et à mesure que la situation économique évolue. avoir une idée de ce que le marché ressemble à une aubaine ou à un piège à ours.