7 Traits critiques des meilleurs investissements mondiaux

Je suis un grand adepte de la musique, pas seulement pour le plaisir - mais aussi parce que je Je crois que c'est une industrie qui enseigne beaucoup l'importance de l'attrait de masse dans l'investissement.

Il y a une histoire que j'ai lue récemment sur une star en herbe qui s'assoit avec un producteur de musique - le producteur sort immédiatement une série de cartes - et il demande au futur artiste de les regarder.

Le jeune homme découvre des silhouettes en noir et blanc de stars du rap bien connues, que le producteur commence immédiatement à lui poser: "Qui est-ce? «Qui est-ce?»

Les parvenus nomment chacun facilement. Identifier exactement qui sont les artistes, même sans visages - en mettant l'accent sur des caractéristiques révélatrices comme un chapeau de marque, un collier signature ou une pose unique.

À quel point le producteur se penche et dit, "Exactement.

Son point de vue était le suivant: Pour être attrayante et mémorable, une marque doit avoir certaines qualités et être facile à définir.

Il en est de même pour les grandes entreprises.

La plus réussie les entreprises dans le monde - et généralement certains des meilleurs investissements - ont des marques faciles à définir et qui ne possèdent qu'une poignée de qualités clés.

Pensez simplement au nombre d'entreprises qui réussissent à se résumer en quelques mots.

Wal-Mart (NYSE: WMT) est connu pour ses "prix bas". Apple (Nasdaq: AAPL) est "innovant et cool". Berkshire Hathaway (NYSE: BRK-B) est «digne de confiance».

Toutes ces entreprises ont également creusé des créneaux dominants qui expliquent clairement aux investisseurs ce qu'ils peuvent attendre de ces entreprises, et pourquoi ils devraient être enthousiasmés à leur sujet.

Les entreprises qui ne suivent pas ce combat de mantra

Je ne peux pas penser à un meilleur exemple que RadioShack (NYSE: RSH) - une entreprise qui s'effondre sous les yeux des investisseurs, en dépit d'être une fois <-1 L'entreprise de vente au détail a publié ses résultats du quatrième trimestre et de fin d'année plus tôt ce mois-ci. Et les résultats ont été moches.

La perte de RadioShack au quatrième trimestre s'est élargie à plus de 190 millions de dollars - plus que le triple de la perte de 63 millions de dollars rapportée par la société pour la même période de 2012.

nouvelles. Mais ce qui est plus révélateur, comme le montre le graphique ci-dessous, c'est que les investisseurs de RadioShack ont ​​essuyé un effondrement quasi-complet au cours des quatre dernières années, le stock ayant baissé de 90% depuis début 2010.

L'avenir ne s'annonce pas meilleur. RadioShack a annoncé la fermeture de 1 100 magasins aux États-Unis, soit plus de 20% de ses magasins. Tout cela a des analystes prédisant la faillite et la disparition potentielle de l'entreprise.

L'absence d'un «thème» définissant RadioShack montre comment

pas pour bâtir une entreprise prospère. En fait, c'est la pire affaire à laquelle je puisse penser. Les emprises sont particulièrement évidentes lorsque nous dirigeons l'entreprise à travers la liste des qualités que j'utilise pour rechercher de grandes entreprises dans mon bulletin premium.

Top 10 Stocks. (Nous n'achetons que ce que nous considérons comme certaines des entreprises les mieux gérées au monde.) Considérez les points suivants:

Les plus grandes entreprises du monde vendent leurs produits à des prix élevés. RadioShack a essayé cette stratégie en essayant d'augmenter ses marges pour améliorer ses profits. Le problème est que les consommateurs ont besoin d'une justification pour payer des prix plus élevés. Un iPhone est plus excitant qu'un LG Optimus. Coke (NYSE: KO) est plus aimé que M. PiBB. Il y a quelque chose de plus spécial à propos d'un diamant dans une boîte de Tiffany (NYSE: TIF) qu'un diamant de J.C. Penny (NYSE: JCP). RadioShack est … rien de tout cela.

Les plus grandes entreprises du monde vendent des produits utilisés dans la vie de tous les jours. RadioShack a évolué à l'opposé de cette règle - cherchant à vendre des produits de marque privée plus complexes et plus obscurs. Moins votre produit devient simple, plus l'exécution de votre entreprise devient difficile.

Les plus grandes entreprises du monde ont une portée et un attrait mondial pour leur produit. Quiconque a visité le géant de l'électronique d'Akihabara à Tokyo sait que RadioShack n'aura jamais une portée mondiale. La plupart des pays ont leurs propres entreprises d'électronique de détail - beaucoup d'entre eux sont extrêmement avancés. Pour être véritablement mondiale, une entreprise doit offrir une expérience complètement nouvelle, indisponible dans le pays d'origine - comme une entreprise comme Starbucks (Nasdaq: SBUX).

Les plus grandes entreprises du monde ont un potentiel de croissance illimité. Il est difficile d'ajouter de nouveaux produits ou flux de revenus à votre entreprise lorsque les clients évitent de plus en plus vos lignes existantes. Une fois que vous perdez les yeux du consommateur, vous avez perdu beaucoup de votre capacité à aller dans de nouvelles directions.

Les plus grandes entreprises du monde ont des avantages concurrentiels évidents qui dominent leur concurrence. Celui-ci est un buste complet pour RadioShack. Nommez n'importe quel aspect du commerce de détail et il y a une entreprise concurrente qui le fait mieux. RadioShack n'est pas le moins cher, le plus branché ou le plus vaste. Il a du mal à se rattraper partout.

Les plus grandes entreprises du monde génèrent d'énormes flux de trésorerie avec de faibles besoins de dépenses en capital. Comme mentionné, RadioShack a essayé de changer les choses en ajoutant de nouveaux produits à ses magasins. Mais chaque nouveau produit signifie un achat d'inventaire entièrement nouveau - à un coût important. C'est encore plus risqué quand vous traitez avec de nouveaux produits non éprouvés. RadioShack pourrait se retrouver avec beaucoup de dépenses en capital et peu de ventes.

Les plus grandes entreprises du monde ont des marges bénéficiaires extrêmement élevées, ou du moins des marges supérieures à celles de l'ensemble de l'industrie. C'est difficile à faire lorsque vous ne pouvez pas facturer des prix plus élevés. RadioShack n'a pas l'envergure d'un concurrent comme Best Buy qui lui permettrait de réduire ses coûts d'inventaire et de distribution afin d'améliorer ses marges.

Appeler RadioShack comme la pire entreprise du monde est un peu hyperbolique. Mais il y a énormément de mises en garde ici - des erreurs fatales que tous les investisseurs devraient rechercher en examinant d'autres entreprises dans le secteur du commerce de détail et au-delà.

Je crois que cela renforce également l'une des croyances fondamentales de

Top 10 Stocks - que les meilleurs investissements au monde contiennent des choses simples mais fondamentales en commun. Ces facteurs de succès relèvent de la philosophie plutôt que de la finance. Jusqu'à présent, nous avons obtenu d'excellents résultats au cours des dernières années en suivant cette stratégie. En fait, sur les 16 positions dans notre portefeuille des 10 meilleures actions, 14 ont été rentables et plus de la moitié ont augmenté de plus de 22% depuis que nous les avons recommandées. Certains ont même gagné 41%, 45% ou même 59% en moins de 3 ans. (Je parle de quelques-unes de ces entreprises dominantes dans ma dernière recherche, que vous pouvez consulter ici.)

En termes simples, en cherchant des entreprises qui font les «petites choses», vous pouvez trouver des investissements qui génèrent de la valeur pour les années à venir - et éviter ceux qui détruisent la richesse des actionnaires.