Fiducie de revenu américaine Définition et exemple |

Description:

Une fiducie de revenu américaine est un type de fiducie de redevances

Comment ça marche (Exemple):

Une fiducie de redevances est un type de société créée pour agir en tant que propriétaire des droits miniers sur les puits, les mines et les propriétés similaires. Il n'existe que pour transférer les revenus générés par la vente des actifs de la propriété (or, pétrole, etc.) aux actionnaires. Aucun impôt sur le revenu n'est payé au niveau de l'entreprise tant que la majeure partie du revenu (au moins 90%) est transmise aux actionnaires sous forme de distributions ou de dividendes.

Les fiducies de revenu américaines se concentrent généralement sur le maintien de leurs actifs existants plutôt que de faire des dépenses en capital (c'est-à-dire de dépenser de l'argent pour améliorer ou conserver leurs actifs). Les fiducies de revenu américaines distribuent généralement des espèces jusqu'à épuisement de leurs ressources naturelles (c'est pourquoi la connaissance des réserves d'une fiducie donnée est importante). Le rendement élevé des fiducies américaines peut être attrayant à court terme, mais l'inconvénient est qu'elles laissent très peu d'argent aux fiducies pour leur croissance future.

Les conséquences fiscales de l'investissement dans les fiducies de revenu américaines sont complexes. Les distributions sont imposées en tant que revenu régulier plutôt qu'au taux réduit de 15% applicable aux dividendes, et les investisseurs peuvent devoir produire des déclarations de revenus dans les États où la fiducie exerce ses activités. Heureusement, les investisseurs ne paient pas d'impôt sur une partie de ces distributions jusqu'à ce qu'ils vendent leurs parts.

Contrairement aux autres titres donnant droit à des dividendes, les dividendes des fiducies restent généralement élevés lorsque le bénéfice de la fiducie (et donc le prix unitaire) augmente. De même, lorsque les bénéfices baissent, les rendements en dividendes des fiducies énergétiques en souffrent habituellement. Cela arrive parce que lorsque le prix des actifs sous-jacents est élevé, la fiducie gagne plus de revenus, qu'elle doit ensuite payer. L'inverse est également vrai: les prix plus bas des matières premières signifient des bénéfices inférieurs, ce qui signifie des distributions plus faibles et un prix unitaire inférieur.

Pourquoi ça compte:

Les fiducies de redevances sont un moyen de participer aux marchés des matières premières sans entrer dans le marché à terme. Peu importe, certains investisseurs pourraient trouver la corrélation étroite entre les matières premières et la volatilité de la distribution trop risquée, même si ce risque peut être atténué par la diversification.

Il est important de noter que les fiducies de revenu américaines diffèrent des fiducies de revenu canadiennes. Les fiducies canadiennes peuvent lever des fonds en émettant des actions ou en empruntant de l'argent, et elles utilisent souvent cet argent pour acheter de nouvelles réserves ou développer des propriétés existantes. Cette capacité de maintenir et d'augmenter indéfiniment les distributions rend souvent les fiducies canadiennes plus attrayantes pour les investisseurs. Les fiducies canadiennes ont aussi tendance à être plus fiscalement avantageuses que les fiducies américaines parce qu'elles réinvestissent leurs flux de trésorerie, ce qui rend leurs dividendes généralement admissibles au taux d'imposition des dividendes inférieur de 15%. Cependant, ils ne sont généralement pas inscrits sur les marchés américains (même si certaines fiducies canadiennes sont interconnectées, ce qui signifie qu'elles sont négociées au Canada et aux États-Unis). Les investissements canadiens offrent une protection contre la chute du dollar américain, mais leurs actions étrangères comportent également le risque politique et économique de leurs pays d'origine.