Vos investissements dans des FNB sont-ils à risque dans un marché en liquidation?
Investir dans un fond d'investissement (FNB)
Table des matières:
- 1. Les FNB ne sont pas testés
- 2. Les FNB sont moins liquides que vous ne le pensez
- ETF et stratégies à long terme
- Et après?
- Trouver les meilleurs courtiers pour les investisseurs en ETF
- Apprendre comment la diversification réduit votre risque d'investissement
- Comprendre comment se préparer à un effondrement du marché
Dire que les fonds négociés en bourse jouissent d’un moment présent est un euphémisme: ce sont les chouchous du monde des investissements. Au cours des deux premiers mois de 2018, les nouveaux fonds ont été lancés à un rythme supérieur à un par jour. Et un sondage récent mené par BlackRock a révélé que 62% des investisseurs envisageaient d’acheter un FNB au cours des 12 prochains mois.
Malgré leur popularité - ou peut-être à cause de cela -, les FNB ont attiré des détracteurs. Ces actifs, qui suivent un indice de titres très semblable à un fonds commun de placement et se négocient comme des actions, n’ont rien de nouveau: le premier FNB a fait ses débuts aux États-Unis il y a 25 ans. Mais le scepticisme persiste quant à leur sécurité, en particulier lorsque le marché s'effondre. (Cela fait longtemps que cela n’est pas arrivé, mais voici ce que vous devez savoir sur un krach boursier.)
L'idée selon laquelle les FNB seront plus risqués lors d'une vente est généralement évoquée par les gestionnaires de fonds communs de placement, qui sélectionnent des actions individuelles, ce qui va à l'encontre de la nature passive des FNB. Il suffit de dire que certains détracteurs d’ETF peuvent être incités à détourner les investisseurs de ces actifs.
Néanmoins, il vaut la peine d’explorer la notion selon laquelle les avoirs de votre FNB peuvent comporter plus de risques que vous ne le réalisez, surtout parce que cette idée fait régulièrement surface dans les médias financiers. Voici un aperçu des deux principaux arguments et de ce que vous devez savoir sur les risques liés aux FNB en général.
1. Les FNB ne sont pas testés
L'argument: La popularité des ETF a explosé depuis la crise financière qui a débuté en 2007 et qui avait poussé l’indice Standard & Poor’s 500 vers un marché baissier. (Un marché baissier est une période où les pertes dépassent les 20% du plus récent sommet du marché.) Le marché des FNB n’a pas connu de krach boursier aujourd’hui et pourrait être vulnérable lors du prochain.
La réalité: La partie concernant la popularité croissante des FNB est vraie: en janvier, plus de 3 500 milliards de dollars avaient été investis dans les actifs des FNB aux États-Unis, contre 498 milliards en 2008, selon les données compilées par le cabinet d’études ETFGI. Cette multiplication par sept confirme l’argument selon lequel beaucoup plus de personnes investissent dans les FNB qu’il ya 10 ans.
Quant à être non testé, eh bien, pas tellement. Bien que la croissance des actifs des FNB ait coïncidé avec le cycle haussier actuel, il existe des possibilités de test pour les FNB même si le marché n’a pas succombé après une vente prolongée.
Les FNB ont eu la possibilité d’être testés même si le marché n’a pas succombé à une vente prolongée.
Les plus notables ont été deux «collisions instantanées» - l'une en mai 2010, l'autre en août 2015 - lorsque le marché a chuté brutalement et que les prix des FNB ne se négociaient pas parallèlement à leurs actifs sous-jacents, comme ils étaient censés le faire..
Depuis le crash flash de 2015, toutefois, le secteur a procédé à de nombreux changements - notamment en renforçant la technologie de négociation et en modifiant certaines règles et réglementations - pour que cela ne se reproduise plus, a déclaré Martin Small, directeur général et responsable de l'iShares américain de BlackRock, le plus grand fournisseur de FNB. La preuve que ces changements ont bien fonctionné a été apportée en février lorsque le S & P 500 a perdu 4,1% et 3,8% deux jours différents.
Même au milieu de «certaines des plus grandes fluctuations du marché, les transactions sur les FNB se sont déroulées sans heurts», déclare Small. Ce ne sont là que les exemples les plus récents, a-t-il déclaré, évoquant d'autres jours instables sur le marché - tels que le vote surprise du Brexit ou l'élection américaine, tous deux en 2016 - lorsque les FNB ont fonctionné comme prévu.
2. Les FNB sont moins liquides que vous ne le pensez
L'argument: Les investisseurs ont un faux sentiment de sécurité dans la liquidité de leurs placements dans des FNB ou dans la facilité avec laquelle ils pourront vendre leurs titres le moment venu. Cela pourrait être problématique lorsque de nombreux investisseurs tentent de vendre simultanément.
La réalité: Il ya une part de vérité ici, en particulier parce que les ETF ne sont pas tous créés de la même manière. Pour évaluer la liquidité de votre portefeuille de FNB actuel (ou potentiel), examinez le volume moyen des opérations et les actifs du fonds afin de choisir le bon FNB. La liquidité peut être un problème pour les FNB de petite taille ou de niche, mais pas pour les plus grands FNB - dont beaucoup suivent des indices importants comme le S & P 500 - car ces fonds ont un volume de négociation quotidien moyen de plusieurs millions.
Le risque ici peut être impulsé par l’investisseur de vendre plutôt que par le FNB. «Ironiquement, l’un des plus gros risques auxquels sont confrontés les FNB est leur propre capacité à effectuer des transactions», déclare Greg King, fondateur et PDG de REX Shares, une société qui crée des produits cotés en bourse.
Essayer de vendre lorsque le marché évolue fortement n'est pas recommandé aux investisseurs à long terme. C’est parce que ces investisseurs devraient être investis dans des actions qui, à leur avis, ont de la valeur sur le long terme, et que les mouvements de prix à court terme - même les plus spectaculaires - ne devraient pas les amener à vendre dans une panique.
Ironiquement, l’un des risques les plus importants que rencontrent les ETF est leur propre capacité à effectuer des transactions.
Greg King, fondateur et PDG des actions REXPar contre, si vous êtes un trader à court terme, prenez des mesures pour lutter contre les problèmes de liquidité lorsque le marché évolue énormément. Plus précisément, utilisez un ordre limité plutôt qu'un ordre du marché, conseille King.
Un ordre à cours limité est une instruction de vendre uniquement à un prix spécifique (ou supérieur), alors qu'un ordre au marché est exécuté dès que possible. «Utilisez toujours des ordres à cours limité car les ordres sur le marché sont potentiellement problématiques dans un marché en évolution rapide», déclare King. (Nouveau pour les types d’ordre? Apprenez-en plus à leur sujet dans notre guide d’achat d’actions.)
Comme le dit Small: "Les amis ne laissent pas les amis passer des ordres."
ETF et stratégies à long terme
Se soucier de la façon dont les ETF subiront un ralentissement du marché (l'alerte des spoilers, leur valeur va probablement baisser) n'est pas fructueux, surtout si ces actifs font partie d'une stratégie d'investissement à long terme.
Le fait d’échanger régulièrement un ETF ne signifie pas que vous devriez le faire.
Mais comme tout investissement, les ETF ne sont pas sans risque. Les deux types de FNB étant intrinsèquement risqués, les investisseurs à long terme doivent se tenir à l’écart. Les ETF à effet de levier sont conçus pour amplifier les rendements (mais ils amplifient également les pertes potentielles), tandis que les ETF inverses sont conçus pour générer un bénéfice lorsque la valeur de référence sous-jacente diminue (mais crée un risque illimité si le contraire se produit).
Lors de l’examen des FNB, il est important de comprendre ce que vous possédez - et pourquoi. Alors que le nombre de FNB disponibles pour investissement continue de croître, de simples portefeuilles composés de quelques fonds peuvent vous aider à atteindre vos objectifs de retraite.
Enfin, le fait d’échanger régulièrement un ETF ne signifie pas que vous devriez le faire. Ces investissements peuvent et doivent faire partie d’une stratégie d’investissement à long terme.
