Les marchés baissiers et haussiers expliqués: Qu'est-ce qu'un marché haussier et en sommes-nous maintenant?

par Susan Lyon

Deux des termes les plus couramment utilisés pour décrire nos marchés financiers sont «haussiers» et «baissiers». Malheureusement, il n’existe pas de description purement objective de la signification réelle de ces termes pour les investisseurs et pour les marchés eux-mêmes. Bien que très subjectifs, ils valent la peine d’être appris, car ils peuvent vous guider dans la réflexion sur les tendances du marché au fil du temps.

Ces termes ne vous semblent pas particulièrement intuitifs, si vous n’êtes pas un amoureux des animaux. Par conséquent, de nombreux débutants en finances deviennent confus et confondent, à tort, un terme alors qu’ils pourraient signifier l’autre.

Si vous ne pouvez vous souvenir que d'un seul fait sur chaque animal, créez rapidement ces images:

• Bulls: les taureaux chargent en avant et chassent les drapeaux rouges
• Ours: les ours hibernent et se préparent à un long hiver

Nous analysons ici les caractéristiques les plus communes des marchés haussiers et baissiers afin de mieux comprendre les différences.

Qu'est-ce qu'un marché haussier?

Dans son sens le plus fondamental, Un marché haussier décrit une tendance à la hausse parmi un marché ou un groupe de titres spécifique dont la valeur augmente ou qui devrait augmenter à l'avenir. Les références aux marchés haussiers sont généralement utilisées dans les actions, mais le terme s’applique également à toutes les autres classes et catégories d’actifs (devises, produits de base, obligations, etc.), à condition que les prix gagnent en valeur. Mais qu'est-ce qui provoque exactement la hausse de ces prix? Et comment les investisseurs peuvent-ils prévoir qu'un marché haussier se profile à l'horizon?

Étant donné que les lois fondamentales de l'offre et de la demande régissent les marchés, les prix sur les marchés financiers augmentent lorsque l'offre d'un stock (ou d'un autre actif) diminue ou lorsque la demande de ce même produit augmente. Voici quelques signes indicateurs:

• Les marchés haussiers sont généralement précédés par un optimisme général, des attentes optimistes et la confiance des investisseurs.
• Au début, beaucoup de changements sur le marché sont psychologiques et peuvent ne pas être accompagnés ou non de données économiques solides ou de bénéfices des entreprises.

Nous pouvons tous penser à des exemples de reportages où l'optimisme général a conduit à de fortes augmentations du prix d'une action, par exemple, pour ensuite voir les bénéfices réels ou les performances de l'entreprise décevoir plus tard. Bien que ce ne soit pas toujours le cas sur un marché haussier, il convient de rappeler qu'une grande partie de l'activité sur les marchés financiers résulte d'attentes psychologiques plutôt que d'une performance solide qui peut être prouvée par des fondamentaux économiques solides.

Alors qu'est-ce qu'un marché baissier?

Inversement, un marché baissier montre une tendance à la baisse du marché au fil du temps. Dans ces cas, les marchés sont perçus comme étant en «hibernation» et les actifs de prix sur ces marchés sont soit en déclin, soit susceptibles de l’être à l’avenir. Sur les marchés baissiers, la peur / le pessimisme grandissants et la perte de confiance des investisseurs sont les principaux déterminants psychologiques de ces tendances.

La période historique de marché baissier la plus célèbre a peut-être commencé après le Black Friday de 1929, menant à la Grande Dépression, lorsque la confiance des investisseurs est restée dramatiquement déprimée pendant des années.

Un rallye du marché baissier - une hausse des prix du marché à court terme sur un marché baissier à long terme, qui peut durer quelques semaines plutôt que plusieurs années, peut surprendre les investisseurs: faites attention!

Sommes-nous dans un marché haussier ou un marché baissier en ce moment?

Lorsque l'on compare les marchés haussiers et baissiers, il est plus facile d'identifier la tendance dominante simplement en regardant l'activité des prix elle-même. Si les valeurs des actifs affichent des hausses successives au fil du temps (des plus hauts par rapport aux valeurs observées précédemment), les investisseurs diraient qu'un marché haussier est en place. Et vice versa.

Beaucoup prétendent que nous sommes sur un marché haussier «prudent» depuis mars 2009. Mais la plupart des analystes décrivent les investisseurs comme une combinaison d’optimisme prudent et de très douteux, au mieux. Bien que l'indice S & P 500 ait atteint son niveau le plus élevé en cinq ans après le rapport sur l'emploi présenté par BLS le 5 octobre, il devrait maintenant s'effondrer avec une saison des résultats médiocre à l'horizon. Certains analystes disent que nous sommes dans les derniers jours d’un marché haussier et d’autres nous avertissent même que nous ne verrons pas un autre marché haussier majeur au cours de la vie de nombreux Américains. Comme le marché haussier ou baissier est une classification à long terme, il est difficile de savoir, au cours d’une semaine ou d’un mois donnés, où se situe l’économie; Il est beaucoup plus facile d'étiqueter un marché rétrospectivement.

Autres avis d'experts: Sommes-nous dans un marché haussier ou baissier?

Nous nous tournons vers les experts pour étudier l’éventail d’opinions sur la confiance du marché. Le problème n’est certainement pas objectif: ils ne sont certainement pas tous d’accord et soulignent les différentes tendances à court et à long terme.

• Tony Fiorillo, Président de Asset Management Strategies, Inc., explique comment nous savons quel type de tendance nous observons:

«Dans la tendance suivante, il réduit l'indicateur de résultat absolu: le prix. Si le prix augmente, il y a plus de gens qui achètent. Si le prix baisse, pour une raison quelconque, il y aura plus de gens qui vendent. À court terme, nous nous situons au bas de la fourchette de négociation actuelle et devrions rebondir à partir d’ici. À long terme, nous sommes toujours dans une tendance haussière et devrions continuer pour une autre augmentation de 10-15%. L’argument fondamental est séparé et rempli d’opinions et de conjectures, et donc d’erreurs.

• David A. Houle, CFA et cofondateur et gestionnaire de portefeuille chez Season Investments LLC explique pourquoi les marchés baissiers et haussiers peuvent être si subjectifs:

«C’est une question quelque peu subjective, mais très importante, à laquelle la plupart des investisseurs n’ont pas de réponse systématique. Nous avons un modèle quantitatif exclusif appelé MarketVANE qui cherche à identifier les «saisons» et les «modèles météorologiques» sur le marché. La saison fait référence à la valorisation actuelle du marché par rapport aux normes à long terme. Si le marché semble inhabituellement bon marché, nous considérerions cela comme une saison d'été, alors que s'il était exceptionnellement coûteux, nous considérerions une saison d'hiver. Les modèles météorologiques font référence à la vigueur de la tendance actuelle, identifiée notamment par les moyennes mobiles, les canaux de prix, la volatilité et les données économiques. Je définirais un marché haussier comme une situation dans laquelle le marché est valorisé à peu de frais ou de manière équitable, avec une forte tendance à la hausse, alors qu'un marché baissier est un environnement de surévaluation et une tendance à la baisse. Parfois, cela est bien défini et identifiable, et parfois les preuves sont mitigées."

• Jim Mosquera, auteur de Escaping Oz: Protégez votre patrimoine pendant la crise financière, écrit:

«Les actions suivent un processus de correction du marché baissier depuis les creux de 2009. La date du 29/04/2011 est d'une importance capitale. À cette date, l’indice composé NYSE, l’indice des sociétés à moyenne capitalisation, l’indice de valeur, les indices Russell 2000, CRB, Silver et le pétrole brut ont tous atteint des sommets. La moyenne de transport de Dow a atteint un sommet en juillet 2011. Entre-temps, le Dow et le S & P ont légèrement dépassé leurs sommets de 2011.

Il s'agit d'une non-confirmation extrêmement large qui indique un processus de remplissage. Pour les leaders du marché comme le Dow, le S & P 500 et le NASDAQ, nous avons également assisté à un affaiblissement du volume alors que ces marchés ont augmenté. De plus, il y a eu beaucoup de relaxation mentale, l'indice VIX ou de volatilité étant assez faible. ”

• Charles C. Scott, investisseur chez Pelleton Capital Management, affirme qu’un marché cyclique se dessine:

«La réponse rapide est que nous sommes sur un marché haussier cyclique à l’intérieur d’un marché baissier séculier: baissier à court terme et baissier. Ed Easterling de Crestmont Research a donné une excellente perspective à ce sujet. Le travail d’Ed est basé sur les marchés et leur relation avec les ratios P ​​/ E et leurs normes historiques."