Portefeuille Sommeil-At-Night "Big Four" de Buffett |

Le meilleur conseil que Warren Buffett ait donné aux investisseurs était son "coup de poing" "argument de la carte.

En termes simples, Buffett a fait valoir qu'un investisseur au début de sa carrière devrait recevoir une carte perforée avec seulement 20 trous, limitant le nombre d'investissements qui peuvent être faits. Oui, seulement 20 investissements autorisés sur toute une carrière.

En se limitant à 20 investissements au cours d'une carrière, Buffett, un investisseur, peserait plus soigneusement les résultats de ses décisions. Non seulement la performance serait améliorée, mais le risque encouru serait également considérablement réduit.

Buffett a certainement adhéré à cette philosophie dans son voyage pour devenir l'une des personnes les plus riches de la planète. Une grande partie de ses milliards peut être attribuée à seulement quelques grands investissements. (Ma collègue, Amy Calistri, explique les multiples avantages de l'argument de Buffett dans cet article récent.)

L'un des points qui ressort le plus est celui des investissements de Buffett dans American Express (NYSE: AXP) . résultat du tristement célèbre «scandale de l'huile à salade» en 1964 - où l'entreprise était obligée de garantir 150 millions de dollars de garanties pour des prêts qui n'existaient pas - les actions d'American Express ont été bousculées. La responsabilité potentielle de l'entreprise a poussé les investisseurs à courir vers les collines. Son stock a chuté de plus de 50%, ce qui a coûté à l'entreprise près de 58 millions de dollars.

Alors que tout le monde se retirait et réduisait ses pertes, Buffett y voyait une opportunité en or. Il croyait que les craintes concernant la responsabilité éventuelle étaient exagérées, et il a fait un gros investissement concentré dans American Express.

En fait, Buffett a en fait modifié ses règles d'investissement au sein du Buffett Partnership, augmentant le montant qu'il était autorisé à mettre dans une position à 40% afin d'exploiter pleinement l'opportunité. Avant American Express, Buffett avait promis aux investisseurs qu'aucun investissement ne représenterait plus de 25% du Buffett Partnership.

Manifestement, Buffett s'engageait énormément, croyant en la force de cette entreprise. Et en l'espace de deux ans, Buffett a plus que doublé son argent sur American Express, laissant ses investisseurs jusqu'alors sceptiques en admiration.

En effet, les fondamentaux du succès d'American Express ont résisté à l'épreuve du temps. Et aujourd'hui, les actions représentent encore près de 12% du portefeuille de 117 milliards de dollars de Berkshire Hathaway.

Je crois qu'il est crucial de suivre l'exemple de Buffett …

Nous sommes maintenant cinq ans après le dernier krach boursier. Début mars 2009, l'indice S & P était à son plus bas historique de 666 (inquiétant, n'est-ce pas?), Mais il a triplé depuis lors.

Il semble que le marché boursier n'ait pas d'autre choix que de remonter cinq ans facile sur les investisseurs. Mais les cinq prochaines années seront probablement plus difficiles.

Bon nombre des actions qui ont eu la meilleure performance depuis le creux du marché sont celles qui ont des capitalisations plus petites, des modèles d'affaires grinçants ou des bilans faibles. Vous avez probablement entendu la phrase: "Une marée montante soulève tous les bateaux."

Lorsque l'inévitable correction du marché intervient, ce sont aussi les actions qui chuteront le plus. Maintenant, à la fin d'une formidable course de cinq ans, il pourrait être temps (comme Buffett) de concentrer la richesse en qualité.

Je ne suggère pas que nous devrions simplement essayer d'être comme Buffett. Je dis que nous devrions concentrer nos portefeuilles là où Buffett a concentré ses activités.

L'homme détient 55% du portefeuille de 117 milliards de dollars de sa société dans quatre actions de très grande qualité. Ce sont des actions qui ont bien résisté dans un marché boursier plus difficile.

Voici une répartition des positions de Berkshire Hathaway dans ces quatre sociétés dominantes:

Société

Actions (millions)	Coût (milliards	Valeur (en milliards)	% du portefeuille	Rendement
					Coca-Cola (KO)
400	1 299	16 524	14,06%	3,00%	Wells Fargo (WFC)
483	11 871	21 950	18,68%	2,70%	American Express (AXP)
151	1 287	13 756	11,71%	1,10%	IBM (IBM)
61	11 681	12 778	10,87%	2,40%
					Total
	26 138	65 008	55,32%	2,38%	Stock # 1 Coca-Cola (NYSE: KO)

Buffett amassa la position de Berkshire à Coca-Cola pendant trois ans à la fin des années 1980 et au début des années 1990. Selon Buffett, un concurrent ne pouvait pas endommager le fossé autour de la marque Coca-Cola avec un budget illimité.

Stock # 2 Wells Fargo (NYSE: WFC)

Combien Buffett aime Wells Fargo? Laisse-moi compter les chemins. Près de 22 milliards de dollars, soit le nombre de dollars que Buffett a investi dans la banque au nom de Berkshire. C'est l'argent que Buffett a jamais investi dans un titre coté en bourse.

L'amour de Buffett pour Wells Fargo vient de son énorme base de dépôts stable et à bas prix, ce qui constitue un énorme avantage concurrentiel.

Stock # 3 American Express (NYSE: AXP)

Oui, Buffett détient toujours American Express après toutes ces années. L'investissement initial de Berkshire de 151 millions de dollars s'est transformé en 1,2 milliard de dollars.

Comme Coca-Cola, American Express a une marque mondiale dominante qui lui permet de composer des actions à des taux très prolifiques. Et qu'American Express ne peut pas réinvestir à des taux de rendement élevés, la société retourne aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d'actions.

Stock # 4 International Business Machines (NYSE: IBM)

Tout le monde était surpris avait investi 12 milliards de dollars dans une entreprise de technologie. Mais Buffett considère qu'IBM est plus une entreprise de services qu'une entreprise de matériel informatique.

De tous ses quatre grands, les investisseurs peuvent aujourd'hui acheter IBM le plus proche de l'investissement initial moyen de Buffett.

Je pense que les investisseurs feraient bien de suivre l'exemple de Buffett et de réduire son exposition aux petites et petites entreprises de qualité et de se concentrer plutôt sur les quatre grands de Buffett. Dans toute sorte de recul boursier, ces stocks vont probablement mieux résister que le marché. Et aujourd'hui, il est temps de se concentrer sur la qualité

Risques à prendre en compte

: Si le marché haussier se poursuit, ces sociétés à forte capitalisation pourraient provisoirement suivre les indices globaux. Action à prendre

- -> Achetez des actions des quatre grands de Buffett et dormez bien sachant que dans un marché boursier plus difficile, ils pourraient être les meilleures entreprises à posséder.