Définition du ratio de conversion et exemple |

Qu'est-ce:

Un ratio de conversion est le numéro d'un titre donné pour un autre titre un titre convertible). Fonctionnement (exemple):

Par exemple, les actions privilégiées convertibles sont des actions privilégiées que les détenteurs peuvent échanger contre des actions ordinaires à un prix déterminé après une certaine date. Supposons que vous achetiez 100 actions privilégiées convertibles de la Société XYZ, qui verse un dividende de 5%, le 1er juin 2006. Selon la déclaration d'enregistrement, chaque action privilégiée est convertible après le 1er janvier 2007 (la date de conversion) à trois actions ordinaires de la société XYZ. (Le nombre d'actions ordinaires donné pour chaque action privilégiée est le ratio de conversion, soit 3,0).

Si, après la date de conversion, les actions privilégiées de la Société XYZ se négocient à 50 $ par action et que les actions ordinaires sont à 10 $ par action, la conversion des actions convertirait en effet une valeur de 50 $ en actions pour seulement 30 $ (l'investisseur a le choix entre détenir une action évaluée à 50 $ ou détenir trois actions d'une valeur de 10 $ chacune). La différence entre les deux montants, 20 $, s'appelle la prime de conversion (bien qu'elle soit généralement exprimée en pourcentage du prix de l'action privilégiée - dans ce cas, elle serait de 20 $ / 50 $ ou 40%). le prix des actions privilégiées (50 $) par le ratio de conversion (3), nous pouvons déterminer ce que les actions ordinaires doivent négocier pour que vous puissiez atteindre le seuil de rentabilité sur la conversion. Dans ce cas, la Société XYZ commune doit se négocier à un minimum de 16,67 $ par action pour que vous envisagiez sérieusement de convertir.

Pourquoi cela compte:

Les taux de conversion influencent les cours des titres convertibles. C'est parce que le taux de conversion dicte la prime de conversion. Plus la prime de conversion est faible (c'est-à-dire plus les actions privilégiées sont proches de la monnaie), plus le prix du titre suit les mouvements de prix du titre dans lequel il est converti.