Définition et exemple des obligations corporatives |

Description:

Les obligations d'entreprises sont des instruments de créance créés par des sociétés pour lever des capitaux. Ils sont appelés titres à revenu fixe parce qu'ils paient régulièrement un intérêt spécifié

Fonctionnement (Exemple):

L'obligation elle-même représente un accord de prêt entre l'émetteur et l'investisseur, et les conditions de l'obligation obligent l'émetteur à rembourser le montant emprunté (le principal) à une date précise (l'échéance). Certaines échéances des obligations sont à court terme (un an ou moins), d'autres sont à moyen terme (généralement de deux à dix ans) et plusieurs sont à long terme (une période de 10 à 30 ans ou plus). Les obligations dont l'échéance est inférieure à 10 ans sont généralement appelées des notes.

La valeur nominale, ou valeur nominale, d'une obligation représente le montant à rembourser à l'échéance. Les obligations de sociétés ont généralement des valeurs faciales de 1 000 $, ce qui signifie que l'émetteur verse à son porteur 1 000 $ à la date d'échéance. Les obligations pour bébés ont une valeur nominale de 500 $. Notez que la valeur nominale n'est pas le prix de marché de l'obligation.

Bien que les émetteurs ne remboursent habituellement pas le capital avant la date d'échéance, ils versent généralement à l'investisseur un montant d'intérêt spécifique sur une base semestrielle. (Dans certains cas, lorsque les obligations sont des obligations périodiques, des montants de capital spécifiques deviennent exigibles à des dates précises.) Le taux d'intérêt d'une obligation est le pourcentage du pair ou de la valeur nominale que l'émetteur paie à l'obligataire Par exemple, vous achetez une obligation de 5% (c'est-à-dire une obligation assortie d'un coupon de 5%) auprès de la société XYZ. L'obligation a une valeur nominale de 1 000 $. Cela signifie que vous recevrez 50 $ en paiements d'intérêts par année (1 000 $ x 0,05). Les émetteurs corporatifs effectuent habituellement des versements échelonnés sur six mois, ce qui signifie que, dans notre cas, vous recevriez 25 $ par mois en janvier et 25 $ en juin. Le prospectus, l'acte de fiducie et le certificat d'obligation divulguent tous le calendrier de paiement.

Les clauses restrictives qui figurent dans le prospectus et l'acte de fiducie obligent l'émetteur à faire certaines choses et à ne pas en faire d'autres. Les notations sont un moyen pour les investisseurs de revenu d'évaluer le risque des obligations de sociétés. Les agences de notation comme Moody's et Standard & Poor's (S & P) recherchent et analysent les émetteurs d'obligations, puis notent leurs titres à revenu fixe.

Pourquoi cela compte:

Dans le grand schéma de placement, les obligations de sociétés sont relativement sûres, liquides investissements, mais bien sûr, cela dépend de plusieurs facteurs, y compris la tolérance du risque de l'investisseur pour le risque et l'horizon d'investissement. Les obligations de sociétés ne sont généralement pas plus sûres que les obligations d'État, les certificats de dépôt ou la plupart des obligations municipales, car les sociétés sont plus susceptibles de manquer à leurs obligations que le gouvernement américain, les gouvernements locaux et les banques. Le risque supplémentaire signifie que les obligations de sociétés offrent généralement des rendements plus élevés que ces instruments.

Posséder une dette d'entreprise est différent à bien des égards de posséder des actions d'une entreprise. Premièrement, les détenteurs d'obligations ne peuvent pas voter et n'ont pas droit aux dividendes. Deuxièmement, l'endettement est supérieur aux capitaux propres. Cela signifie que les détenteurs d'obligations sont parmi les premiers à être remboursés en cas de liquidation de l'émetteur. Les actionnaires pourraient recevoir un produit de la liquidation après ce point, s'il reste quelque chose. L'ancienneté fournit donc un niveau de sécurité supplémentaire aux détenteurs d'obligations, et c'est une des raisons pour lesquelles les obligations d'entreprises sont généralement considérées comme des investissements plus sûrs que les actions.

Les entreprises veulent emprunter le moins cher possible obligations. Par exemple, une société peut émettre des obligations qui se transforment en d'autres instruments financiers (comme des actions), payer des intérêts sur un calendrier inhabituel ou porter des covenants inhabituels. Malgré la variété, il y a certaines choses que la plupart des obligations de sociétés ont en commun