Définition des flux de trésorerie disponibles pour l'entreprise (FCFF) &

Description:

Flux de trésorerie disponibles pour l'entreprise (FCFF) est l'argent disponible pour payer les investisseurs après qu'une entreprise paie ses coûts d'exploitation, investisse dans des actifs à court terme tels que des stocks et investit dans des actifs à long terme tels que des immobilisations corporelles. les investisseurs comprennent à la fois les détenteurs d'obligations et les actionnaires.

Comment ça marche (Exemple):

Les flux de trésorerie dans une entreprise lorsque l'entreprise vend son produit (chiffre d'affaires, alias ventes). Les sorties de fonds servent à payer les coûts d'exploitation: salaires, loyers, taxes, etc. Une fois les dépenses payées, tout ce qui reste peut être utilisé pour réinvestir dans l'entreprise.

Une entreprise doit continuellement investir pour continuer à fonctionner. Les actifs à court terme tels que les stocks et les créances (appelés fonds de roulement) sont épuisés et doivent être réapprovisionnés. Les actifs à long terme tels que les bâtiments, les usines et l'équipement doivent être agrandis, réparés et remplacés à mesure qu'ils vieillissent ou que l'entreprise se développe.

Une fois que l'entreprise a payé ses factures et les réinvestira, il lui reste de l'argent. Ceci est le

flux de trésorerie disponible de l'entreprise (FCF), appelé ainsi parce qu'il est disponible (gratuit) pour les investisseurs de l'entreprise. Pour calculer les flux de trésorerie disponibles à l'entreprise, vous pouvez utiliser l'une des quatre formules différentes. Les principales différences entre elles se rapportent à la mesure de revenu à partir de laquelle vous ajoutez et soustrayez à la mesure de revenu pour obtenir la FCFF:

FCFF = NI + NCC + Int * (1 - T) - Inv LT - Inv WC

FCFF = CFO + Int * (1 - T) - Inv LT

FCFF = [EBIT * (1 - T)] + Dep - Inv LT - Inv WC

FCFF = [EBITDA * (1 - T)] + (Dep * T) - Inv LT - Inv. WC

NI = revenu net

NCC = frais hors caisse

Int = intérêt net

T = taux d'imposition

Inv LT = investissement en actifs à long terme

Inv WC = investissement en fonds de roulement

CFO = flux de trésorerie opérationnels

Dep = dépréciation

Toutes ces données peuvent être trouvées dans les états financiers de la société.

Pourquoi ça compte:

Le cash-flow libre est l'un des concepts les plus importants, sinon le plus important, dans l'évaluation d'une action. Comme vous le savez peut-être, le prix d'une action aujourd'hui est simplement la somme de ses flux de trésorerie futurs lorsque ces flux de trésorerie sont exprimés en dollars courants.

Les analystes techniques mis à part, la plupart des investisseurs achètent une action. les rembourser à l'avenir via des paiements de dividendes ou des rachats d'actions. Une entreprise ne peut vous rembourser que si elle génère plus d'argent qu'elle n'en dépense. D'où l'importance de calculer les flux de trésorerie disponibles.