Les obligations d'investissement expliquées: Les principaux types d'obligations

Le marché obligataire est un morceau largement incompris du casse-tête des marchés financiers. Nous allons donc aborder ici quelques notions de base pour ceux qui cherchent à investir dans ce domaine. Lorsqu'ils recherchent les investissements en obligations les plus sûrs, les trésors américains seront considérés comme le choix le plus clair. La raison en est que tous les paiements d’intérêt et de principal seront garantis avec la "pleine foi et le crédit" qui a été établi par le gouvernement des États-Unis.

Les paiements d’intérêts sur les placements en obligations sont exonérés des obligations fiscales de l’État et des collectivités locales; toutefois, les obligations fiscales fédérales continueront de s'appliquer lors de ces investissements. Étant donné que ces investissements en obligations sont essentiellement exempts de risques de défaillance, les trésors américains paient des rendements parmi les plus bas au monde (paiements d'intérêts).

Qu'est-ce qu'un bon du Trésor?

Les bons du Trésor sont des obligations d'épargne; il s’agit de titres de créance à intérêt fixe émis par le gouvernement des États-Unis dont le versement est garanti, majorés des intérêts. Toutes les obligations du Trésor, bien qu’elles soient émises par la même institution, ne sont pas les mêmes. Nous allons examiner ici trois des principaux types d’obligations du Trésor disponibles:

• Bons du Trésor - Également appelés «bons du Trésor», les bons du Trésor ont les dates d’échéance les plus courtes (délai d’expiration). Généralement, ces échéances sont à 13 semaines, 26 semaines ou un an. Ces billets peuvent être achetés avec un rabais correspondant à la valeur nominale de 10 000 $, mais peuvent toujours être rachetés pour la valeur nominale totale de 10 000 $ au moment de l’échéance. La différence entre le prix d'achat et le paiement de 10 000 $ reçu à l'échéance reflète le montant total des intérêts gagnés.

• Notes de trésorerie - Les échéances des bons du Trésor sont comprises entre deux et dix ans. Les intérêts sur ces billets sont payés deux fois par an, à un taux inchangé. Les investissements minimums (montants d'achat initiaux) sont estimés à 1 000 ou 5 000 dollars, et cela changera en fonction de la date d'échéance.
• Obligations du Trésor - Les obligations du Trésor arrivent à échéance après 10 ans, soit la date d’échéance la plus longue dans ces catégories. Comme les bons du Trésor, les bons du Trésor portent intérêt deux fois par an et sont vendus en coupures de 1 000 USD.

Alternatives aux obligations du Trésor: obligations à rendement élevé

Il existe également d'autres options sur les obligations en dehors du Trésor. Nous décrivons ici les deux principaux:

• Des titres adossés à des hypothèques - Les titres adossés à des créances hypothécaires représentent des participations dans des prêts hypothécaires conditionnés. Celles-ci sont émises ou garanties par le gouvernement, par le biais d'agences telles que Ginnie Mae, Freddie Mac ou Fannie Mae. Les obligations fiscales s'appliqueront aux intérêts, qui sont payés chaque mois. Les titres adossés à des créances hypothécaires rapporteront généralement entre 2% et 4% de plus que les obligations à échéance similaire. Ce marché a subi de nombreux changements depuis la crise du logement de 2007 mais est toujours en activité.
• Les obligations de sociétés - Les obligations de sociétés sont des obligations émises par des sociétés privées et les sociétés sont essentiellement une «reconnaissance de dette» de la part de la société. Les paiements d'obligations de sociétés sont imposables et ces obligations sont généralement libellées en montants égaux ou supérieurs à 1 000 $. Les durées d’échéance sont généralement comprises entre 1 et 20 ans mais peuvent être prolongées beaucoup plus longtemps. La valeur de ces obligations dépendra de la cote de crédit. De ce fait, le niveau de risque associé à ces investissements est plus élevé. Dans le même temps, cependant, cela crée un potentiel d’augmentation des rendements.
• Junk Bonds - Il s’agit d’un terme plus familier utilisé pour les obligations émises par des sociétés considérées comme plus jeunes et plus risquées, comme un démarrage instable; en cas de défaillance, ils ne pourront pas garantir le remboursement du cautionnement. Ces obligations offrent des rendements plus élevés mais sont associées à un risque de défaut plus élevé, comme en témoigne la cote de crédit inférieure de ces sociétés.

Choisir les meilleures obligations pour vous

Avec tous ces types d’obligations disponibles, les investisseurs devront évaluer leur degré de tolérance au risque avant d’investir. Les investissements plus conservateurs sont généralement les obligations garanties par le gouvernement américain. Des rendements plus élevés peuvent toutefois être obtenus avec des obligations de sociétés. Comme pour toute stratégie d’investissement, ceux qui cherchent à sélectionner des obligations doivent diversifier leurs placements entre les deux types d’obligations et les autres classes d’actifs.

Pour en savoir plus sur les fonds d’obligations, un type de fonds commun de placement qui diversifie la plupart des types d’obligations décrites ci-dessus, veuillez vous reporter à l’introduction de Investmentmatome aux fonds communs de placement.