Définition et exemple d'une fiducie d'investissement municipale (MIT)

Description:

Les fiducies d'investissement municipales (MIT) sont des entités une participation dans de nombreuses obligations municipales et ensuite vendre des actions au public qui représentent un intérêt dans ces obligations. Lorsque les obligations municipales payent alors des intérêts ou arrivent à échéance, la fiducie transfère les revenus à leurs actionnaires

Fonctionnement (exemple):

La plupart des MIT exigent un investissement minimum de 1 000 à 5 000 dollars. Les investisseurs peuvent acheter et vendre des actions par l'entremise d'un courtier (qui prélève souvent des commissions) sur les marchés secondaires. Comme les fonds communs de placement, un MIT a un prix d'offre publique et une valeur liquidative calculée chaque jour. Les prix des actions MIT peuvent changer tous les jours, et il est important de se rappeler que comme tous les titres à revenu fixe, les MIT sont affectés par les variations des taux d'intérêt - lorsque les taux augmentent, les prix des obligations sous-jacentes baissent et les taux diminuent. les prix augmentent.

Les MIT ne sont pas des fonds communs de placement. La plus grande différence entre les deux est que les MIT conservent leurs titres jusqu'à leur échéance, tandis que les fonds communs de placement les négocient dans leurs portefeuilles. Cela signifie que l'investisseur du MIT sait toujours quels titres sont dans le portefeuille, quand ils arrivent à maturité et quel est le flux de revenus attendu au moment de son investissement. Les frais de gestion sont également différents. Les MIT facturent souvent des frais ponctuels et initiaux, mais les fonds communs de placement facturent des frais chaque année. Selon la différence de frais, la détention d'actions MIT pendant plusieurs années peut être moins coûteuse que la détention d'actions de la plupart des OPC.

Si les obligations d'un MIT sont appelées, la valeur nominale du MIT tombe et le principal est rendu aux investisseurs. De même, quand une obligation fait un paiement de coupon, ceci est également transmis directement aux investisseurs. Ceci est différent d'un fonds commun de placement - il réinvestirait le capital et les intérêts dans des titres supplémentaires.

Les détails sur la solvabilité d'un IM sont détaillés dans son prospectus. Certains MIT achètent des polices d'assurance qui garantissent le paiement en temps opportun des intérêts et du capital; ces MIT ont souvent des rendements plus faibles que les MIT non assurés.

Pourquoi ça compte:

Les MIT sont une autre façon d'investir dans un panier d'obligations municipales. Ils ont trois avantages principaux:

1) Diversification et commodité - L'achat d'une seule obligation municipale nécessite souvent un investissement minimum de 5 000 $. Pour le même montant, un investisseur MIT peut obtenir une exposition à des dizaines ou des dizaines d'obligations municipales qui ont été recherchées et choisies par des professionnels. La diversification permet de minimiser le risque de crédit et le MIT gère les tâches administratives de collecte et de décaissement des revenus.

2) Plus de certitude - Un MIT détient des titres jusqu'à leur échéance, les investisseurs le savent -front quand ils récupéreront leurs investissements d'origine et à quoi s'attendre pour un retour. Cela peut être particulièrement utile aux investisseurs qui ont besoin de flux de trésorerie stables pour les frais de scolarité, la retraite ou d'autres objectifs d'investissement définis. Dans certains cas, les MIT paient l'intérêt et / ou le capital mensuellement plutôt que semestriellement, ce qui est également utile pour les investisseurs qui ont besoin de revenus stables et fréquents.

3) Taxes - Un des plus grands L'avantage d'investir dans les obligations municipales est leur traitement fiscal favorable. Les investisseurs devraient étudier attentivement les avoirs d'un MIT. Certains MIT achètent des munis dans un seul État, ce qui permet aux investisseurs de cet État de tirer pleinement parti des exonérations fiscales associées à ces titres. Par exemple, les résidents du Nouveau-Mexique qui investissent dans un MIT en Arizona seulement peuvent devoir payer des impôts locaux et locaux sur les intérêts du MIT. Cependant, les résidents de l'Arizona qui investissent dans un MIT en Arizona seulement ne le font pas.