Définition et exemple de la Commission de réglementation des valeurs mobilières municipales (CRGF)

Description:

Le Conseil municipal de réglementation des valeurs mobilières (CRSM) réglemente les souscripteurs et les courtiers en obligations municipales dans le but d'empêcher la fraude et la manipulation dans l'émission et la négociation d'obligations municipales

Le Congrès a créé le MSRB lorsqu'il a adopté les Securities Acts Amendments de 1975. Avant sa création,

Comment cela fonctionne (Exemple):

Malgré sa charte du Congrès, la MSRB est une entité privée financée par des fonds publics. composé de souscripteurs d'obligations municipales, d'émetteurs et de courtiers. En tant qu'entité privée, elle ne réglemente que ses propres membres, bien qu'elle délègue l'examen et l'application de ses règles à l'Association nationale des négociants en valeurs mobilières (NASD), à la Federal Depository Depository Corporation (FDIC), à la Réserve fédérale et au Contrôleur de la monnaie.. La SEC supervise également le MSRB. Tous les courtiers en obligations municipales doivent s'inscrire auprès de la MSRB avant de pouvoir s'engager dans des transactions d'obligations municipales. Le MSRB réglemente les émetteurs ou les investisseurs dans les titres municipaux.

La MSRB compte 15 administrateurs à son conseil d'administration. Cinq d'entre eux représentent des courtiers en banque, cinq des maisons de courtage et cinq sont des membres du public qui ne sont associés à aucun courtier ou maison de courtage. L'un de ces membres publics doit représenter un émetteur d'obligations municipales, et un autre doit représenter les investisseurs obligataires municipaux. Les administrateurs ont des mandats échelonnés de trois ans.

Lorsque la MSRB veut créer une nouvelle règle, elle publie une règle proposée dans son bulletin MSRB Reports. Il y a habituellement une période de commentaires de 60 jours. Les directeurs de MSRB adoptent ou abandonnent la règle proposée, en tenant compte des commentaires. Si la MSRB adopte la règle, elle la transmet à la SEC pour examen. Si la SEC approuve la règle, la MSRB publie la règle dans le Federal Register. Une autre période de commentaires suit avant que la SEC puisse formellement approuver la règle.

Pourquoi cela compte:

La MSRB est la principale autorité de réglementation dans le secteur des obligations municipales. Son travail consiste à créer des règles et des règlements qui empêchent les pratiques frauduleuses ou manipulatrices et favorisent le commerce équitable, des opérations commerciales efficaces et un marché ouvert. Le MSRB impose également des normes de qualification professionnelles, des normes de tenue de documents, des normes de transaction et des normes de cotation. Même s'il s'agit d'une entité privée qui est financée et gérée par l'industrie, les niveaux de surveillance fédérale fournissent un filet de sécurité à toute mesure réglementaire propre à l'industrie.