Étude de courtage: les investisseurs gaspillent plus de 1,8 milliard de dollars par an

Une nouvelle étude de Investmentmatome a examiné les schémas de négociation des investisseurs en ligne et a révélé qu'ils versaient des excédents de surpaiement de plus de 1,8 milliard de dollars par an.

Principales conclusions de l'étude Investmentmatome:

• Au moins 17 millions d'investisseurs payant en excès pour le courtage en ligne
• Seulement 12% des frais de commission sont utilisés pour l'exécution d'opérations chez les meilleurs courtiers
• Plus de 1,8 milliard de dollars par an gaspillés en services premium non utilisés

Lorsque vous payez des frais de commission pour les transactions boursières en ligne, où va cet argent? Obtenez-vous une meilleure exécution en payant 9,99 $ à TD Ameritrade qu'en versant 1 $ à Interactive Brokers? Combien mieux? Assez pour justifier la différence de prix?

Les trois plus grandes sociétés de courtage en ligne (Schwab, TD Ameritrade et E-commerce) comptent plus de 17 millions de comptes de courtage actifs, chacun générant des frais allant de 7,99 $ à 9,99 $ par transaction. Pourtant, il existe des dizaines de sociétés de courtage moins chères offrant une exécution commerciale de qualité comparable, beaucoup offrant également des alternatives à faible coût pour la recherche et les plateformes de négociation. Les mêmes services que les trois grands fournisseurs peuvent être obtenus pour une fraction du prix, ce qui permet à l'utilisateur moyen d'économiser 110 dollars par an en moyenne, soit un total de plus de 1,8 milliard de dollars au total.

Où vont les commissions commerciales?

Notre étude de site a analysé les états financiers officiels des trois plus grandes maisons de courtage en ligne et a révélé que le surcoût lié au fait de faire appel à une maison de courtage «de marque» servait à payer des frais de publicité et des frais généraux, et non des services de meilleure qualité. Les trois grandes maisons de courtage n'ont consacré que 12% de leurs dépenses à l'exécution des transactions, le reste allant à la publicité (11%), aux employés (40%), à l'infrastructure physique (13%) et aux frais de fonctionnement légaux et autres charges d'exploitation indirectes (24%).. En revanche, Interactive Brokers et Speed ​​Trader, courtiers en escompte profond, ont consacré en moyenne 59% de leur temps à l'exécution des transactions, 7% des frais de publicité et des frais généraux, 27% des coûts liés au personnel et 7% aux coûts physiques. Les frais juridiques et autres frais indirects étaient négligeables.

Qu'est-ce que vous obtenez pour le prix ajouté?

Investmentmatome s'est entretenu avec des consommateurs qui utilisaient les trois grandes maisons de courtage et a constaté que, même s'ils savaient pouvoir payer moins pour les transactions chez un courtier à escompte profond, ils sentaient qu'ils obtenaient un supplément en payant plus. Les avantages les plus cités sont l’excellente exécution des échanges, l’accès à des outils de recherche et de négociation et la tranquillité d’esprit que procure l’investissement dans une marque de confiance. Mais ces avantages justifient-ils vraiment le coût supplémentaire? Investmentmatome a décidé d’enquêter sur le nombre de victimes.

Exécution

E-trade exécute les transactions en moyenne de 0,26 seconde et Schwab en 0,10 seconde. Les courtiers interactifs s'exécutent à une vitesse moyenne de 0,90 seconde. Ainsi, si vous payez 9,99 USD pour le commerce électronique au lieu de 1 USD pour Interactive Brokers, vous payez 10 fois la commission nécessaire pour gagner 0,64 seconde sur votre transaction. Cela peut sembler logique pour le rare négociateur d'arbitrage statistique à haute fréquence, mais la majorité des 17 millions de clients des trois grands courtiers ne sera jamais touchée par la différence. Bien que les déclarations de ces sociétés ne révèlent pas quelle est la proportion de leurs clients qui sont des traders à haute fréquence pour lesquels des fractions de seconde sont importantes, elles révèlent que le client moyen effectue moins de deux transactions par mois. Il est donc fort probable qu'une différence d'une fraction de seconde du temps d'exécution ne soit pas significative pour la grande majorité des clients.

Accès aux logiciels de recherche et de négociation

Les trois grands courtiers offrent tous à leurs clients une expérience rationalisée avec un accès aux rapports de recherche et aux logiciels d'analyse. Cela pourrait-il justifier de payer le coût supplémentaire? Encore une fois, les chiffres disent clairement non. Plus d'une douzaine de comptes de courtage proposent des rapports de recherche, des données en temps réel et des logiciels d'analyse à un coût inférieur au coût des trois grands. Par exemple, Scottrade inclut ces services gratuitement et ne facture que 7 USD par transaction, moins que les trois grandes entreprises. Barron’s donne à Scottrade d’excellentes critiques pour ses capacités de cartographie et d’exécution. Le compte Merrill Lynch’s Edge fournit également ces services pour seulement 6,95 $ par transaction. Le courtier d'escompte Deep Lightspeed et d'autres vous donneront un accès comparable pour 1 $ par transaction. La qualité? "Terrific", selon Barron’s.

Réputation et confiance

Lorsque les chercheurs ont confronté les investisseurs ordinaires au fait qu’ils payaient trop cher pour des services de base, ils ont presque universellement invoqué la réputation de leur maison de courtage. Ils n'étaient tout simplement pas à l'aise de faire confiance à leurs investissements avec une société dont ils n'avaient jamais entendu parler et ils étaient prêts à payer plus pour un grand courtage. Il est difficile d’attribuer une valeur monétaire au sentiment de sécurité que procurent les courtiers de marques renommées. On pourrait donc dire que la tranquillité d’esprit en vaut la peine. Néanmoins, cette justification est largement irrationnelle. Interactive Brokers, qui facture 1 dollar ou moins par transaction, existe depuis 1977 (cinq ans avant le commerce électronique), compte près de 200 000 comptes clients et a été davantage rémunéré en commissions commerciales que le commerce électronique. L’idée selon laquelle cette société risque davantage de s’évader avec son portefeuille de placements n’est pas justifiée par les faits.

La multitude d'organismes gouvernementaux et pseudo-gouvernementaux chargés de superviser le secteur du courtage protège également les investisseurs.FINRA (Autorité de réglementation du secteur financier) est une organisation non gouvernementale qui auto-réglemente les sociétés de courtage. La SIPC (Securities Investor Protection Corporation) protège les investisseurs de la faillite d'un courtier. Les investisseurs qui négocient avec des organisations membres de ces institutions respectées peuvent compter sur un courtage minutieux pour leur courtier.

Le compte de courtage parfait

Les faits indiquent que, pour la grande majorité des investisseurs, les services fournis ne peuvent justifier le coût d'un compte de courtage de «marque de commerce» populaire, mais cela signifie-t-il qu'un courtier à escompte profond convient à tout le monde? Pas nécessairement. Certains investisseurs négocient des produits autres que des actions, qui ne sont disponibles que chez un sous-ensemble limité de courtiers en ligne. D'autres ont besoin d'un accès à une application mobile pour pouvoir échanger sur leur smartphone. Alors que certains investisseurs négocient sur marge et souhaitent le taux d'emprunt le plus bas, d'autres souhaitent négocier des ETF sans commission. La liste s'allonge encore et encore et il devient vite évident qu'il n'existe pas de compte de courtage parfait pour tout le monde.

Investmentmatome a résolu ce problème en créant un outil de comparaison des frais de courtage analysant les coûts et les caractéristiques de plus de 70 comptes de courtage en ligne proposés aux investisseurs américains. Les investisseurs peuvent saisir leurs habitudes de négociation et les caractéristiques de compte souhaitées. liste classée de chaque courtier en ligne qui fournit les services demandés. Notre outil de site est le premier à prendre en compte les promotions et autres complexités qui affectent le coût total mensuel de l’investisseur. Ces résultats sur mesure sont gratuits et totalement impartiaux.

Préférences que l'outil peut incorporer:

• Volume commercial
• Fréquence des échanges
• Compte Minimum
• Classes d'actifs (actions, obligations, options, futures, devises et plus)
• Outils de recherche (rapports de recherche, données en temps réel, logiciels d'analyse)
• Assistance aux courtiers
• Assistance 24/7
• Lieux physiques
• Accès mobile
• Virement bancaire
• Relevés papier
• Chèque écrit
• Cartes de débit
• …et beaucoup plus

Ressources de courtage supplémentaires:

1. Outil: Trouvez le courtier le moins cher pour vos besoins de trading uniques
2. Analyse: Meilleurs courtiers pour les traders analytiques
3. Analyse: Meilleurs courtiers pour un service et une recherche de haute qualité
4. Analyse: Les courtiers en ligne les moins chers pour l'exécution de base du commerce

À propos des marchés financiers Investmentmatome

L’équipe des marchés financiers de Investmentmatome s’engage à responsabiliser les investisseurs en offrant un accès transparent à l’information sur les marchés financiers et l’économie. Des outils qui simplifient les problèmes complexes aux études approfondies avec une analyse innovante, Investmentmatome Financial Markets est destiné à ceux qui recherchent des informations impartiales.

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